绪论 1
一、商业模式 1
（一）商业模式的界定 1
（二）商业模式的概念模型 4
二、本研究的主要内容 5
（一）本研究框架 5
（二）本案例集研究的模型参考 5
（三）本研究中案例样本选择的标准 6
三、研究意义 7
上篇：新三板市场概况 9
一、新三板市场概况 10
（一）新三板发展历程 10
（二）新三板市场概况 12
二、新三板市场制度 12
（一）挂牌条件 12
（二）挂牌流程 14
（三）定向增发 17
（四）股票转让制度 20
（五）交易规则 24
（六）监管制度 24
（七）信息披露 25
三、新三板现状分析 27
（一）挂牌公司数量 27
（二）挂牌公司地区分布 28
（三）挂牌公司盈利能力 29
（四）挂牌公司行业分布 31
（五）新三板与主板市场比较 34
（六）新三板创新层与创业板比较 36
（七）新三板市场定增融资 38
（八）新三板市场未来发展趋势 39
（九）新三板市场面临的挑战 40
四、新三板并购分析 41
（一）并购类型 41
（二）并购动因 41
（三）并购方向 43
（四）新三板与主板并购比较 44
（五）并购情况分析 46
（六）新三板企业融资 59
（七）并购交易特点 61
（八）并购交易风险 62
（九）并购趋势 62
五、新三板做市交易 63
（一）做市商交易制度起源 63
（二）做市商交易制度定义 63
（三）做市商制度分类 65
（四）做市商制度功能 65
（五）美国NASDAQ市场做市商制度 66
（六）新三板做市商制度 68
（七）新三板做市企业分析 72
六、新三板退市情况分析 74
（一）境外市场退市制度 74
（二）中国A股市场退市制度 79
（三）中国新三板市场退市制度 83
（四）新三板企业退市情况分析 83
（五）新三板企业转板情况分析 85
下篇：典型案例分析 87
案例1：贝特瑞——技术引领下的全产业链模式 88
一、公司介绍 88
（一）公司概况 88
（二）行业发展状况 89
（三）行业地位 94
二、战略定位 94
三、业务系统 95
（一）采购系统 95
（二）研发系统 95
（三）生产系统 96
（四）销售系统 96
四、关键资源能力 97
（一）持续的研发创新能力 97
（二）稳定的优质大客户资源 97
（三）无形资产 98
（四）股权激励 98
五、盈利模式 99
六、总结 102
案例2：长城华冠——集设计、研发与生产为一体的汽车供应商 104
一、公司介绍 104
（一）公司概况 104
（二）行业发展现状 108
（三）行业地位 111
二、战略定位 112
（一）发展战略 112
（二）客户定位 112
（三）产业链布局 113
三、业务系统 113
（一）采购模式 114
（二）研发模式 115
四、关键资源能力 115
（一）持续的研发创新能力 115
（二）领先的技术 116
（三）无形资产 116
（四）人力资源 117
（五）资本运作能力 117
五、盈利模式 118
六、总结 119
案例3：光伏宝——积极拥抱互联网 120
一、公司介绍 120
（一）公司概况 120
（二）所处行业发展状况 123
二、战略定位 126
三、业务系统 127
（一）运营系统 127
（二）营销系统 128
四、关键资源能力 129
（一）领先的行业技术 129
（二）创新的业务模式 130
（三）畅通的渠道 130
（四）高效的管理 131
（五）丰富的经验 132
五、盈利模式 132
六、总结 133
（一）合理的市场定位 133
（二）业务模式创新不断 134
案例4：首都在线——精细化的市场定位 135
一、公司介绍 135
（一）公司概况 135
（二）行业发展状况 138
（三）行业地位 142
二、战略定位 142
三、业务系统 143
四、关键资源能力 144
五、盈利模式 147
六、总结 148
案例5：明朝万达——全生命周期覆盖的数据安全服务商 150
一、公司介绍 150
（一）公司概况 150
（二）行业发展现状 153
（三）行业地位 156
二、战略定位 156
（一）发展战略 156
（二）产品和服务 157
三、业务系统 158
（一）采购模式 160
（二）销售模式 160
四、关键资源能力 160
（一）研发能力 160
（二）品牌影响力 162
（三）资源整合能力 162
五、盈利模式 162
（一）收入结构 163
（二）成本结构 164
（三）大客户：“全面部署”模式保障持续盈利能力 164
（四）普通客户：“代理商”模式扩大盈利面 164
六、总结 165
案例6：西部超导——步步为营缔造全球高端钛合金与超导材料顶级供应商 166
一、公司介绍 166
（一）公司概况 166
（二）行业发展概况 167
（三）行业中所处地位 171
二、战略定位 172
三、业务系统 172
（一）研发模式 172
（二）采购模式 172
（三）生产模式 173
（四）营销模式 173
四、关键资源能力 174
（一）完备的行业资质 174
（二）专业的研发团队 175
（三）稳定且优质的客户资源 175
（四）实验成果转化平台 176
五、盈利模式 176
六、总结 179
案例7：成大生物——狂犬病疫苗领域龙头企业的多元化发展之路 181
一、公司介绍 181
（一）公司概况 181
（二）行业发展概况 183
（三）公司在所处行业中的地位 187
二、战略定位 187
三、业务系统 188
（一）研发模式 188
（二）采购模式 188
（三）生产模式 188
（四）营销模式 189
四、关键资源能力 189
（一）领先的技术平台 189
（二）丰富的生产工艺 190
（三）先进的疫苗免疫程序 190
（四）独特的品牌优势 191
五、盈利模式 191
六、总结 193
案例8：生物谷——链接产业供需端口，全方位打造灯盏花类药品专业品牌 194
一、公司介绍 194
（一）公司概况 194
（二）行业发展概况 196
（三）公司在所处行业中的地位 199
二、战略定位 200
三、业务系统 200
（一）采购模式 200
（二）生产模式 200
（三）销售模式 201
四、关键资源能力 202
（一）多项技术专利构建技术保护壁垒 202
（二）生产流程标准规范，保证产品质量助力新品研发 202
（三）灯盏花产品种类齐全，满足各级市场多元需求 203
（四）布局上游产业链，保证稳定、优质的原材料供应 203
五、盈利模式 203
六、结论 205
案例9：联赢激光——除旧布新的系统化激光焊接方案提供者 206
一、公司介绍 206
（一）公司概况 206
（二）行业发展概况 208
（三）公司在所处行业中的地位 213
二、战略定位 213
三、业务系统 213
（一）采购模式 213
（二）生产模式 214
（三）营销模式 215
四、关键资源能力 216
（一）多项技术专利构建技术保护壁垒 216
（二）完整的工艺数据积累为客户提供个性化方案设计 216
（三）独特品牌优势获取优质的客户资源 217
（四）区位优势：位于国内激光产业快速发展的珠三角核心区域 217
五、盈利模式 217
六、总结 219
案例10：金达莱——以技术为核心，打造污水处理与资源化整体解决方案 221
一、公司介绍 221
（一）公司概况 221
（二）所处行业发展状况 223
（三）公司在所处行业中的地位 227
二、战略定位 228
（一）发展定位 228
（二）公司管理定位 228
（三）业务拓展定位 228
（四）技术研发定位 229
三、业务系统 229
四、关键资源能力 231
（一）技术和模式领先优势 231
（二）成本优势 232
（三）营销网络优势 233
（四）运维服务优势 233
（五）人才优势 233
五、盈利模式 233
（一）掌握核心技术，拥有完整产业链 234
（二）借助PPP模式，实现快速发展 234
（三）借助新三板，获得资金支持 235
六、总结 236
案例11：和达科技——以“智慧水务”为代表的城市物联网服务商 237
一、公司介绍 237
（一）公司概况 237
（二）所处行业发展状况 238
（三）公司在所处行业中的地位 240
二、战略定位 242
三、业务系统 242
（一）产品系统 242
（二）研发系统 243
（三）销售系统 243
四、关键资源能力 244
五、盈利模式 244
（一）专注智慧水务信息化领域，一体化服务优势明显 245
（二）科技奠定基础，打造物联网模式智慧水务信息化管理平台 246
六、总结 246
案例12：开心麻花——原创IP助力“演艺＋影视”双轮驱动的文娱企业 247
一、公司介绍 247
（一）公司概况 247
（二）所处行业发展状况 250
（三）开心麻花在所处行业中的地位 252
二、战略定位 253
（一）以特色舞台剧演出打响知名度 253
（二）积极向影视行业拓展 253
（三）开放的创作模式，保障高质量IP持续产出 253
（四）注重人才培养，形成创作、演出良性循环 254
（五）自建票务销售系统，构建舞台剧O2O生态 255
三、业务系统 255
（一）演出及衍生业务系统 256
（二）影视及衍生业务系统 256
（三）艺人经纪业务系统 257
（四）先进的票务销售系统 257
四、关键资源能力 257
（一）创作资源能力 258
（二）品牌资源能力 258
（三）人才资源能力 259
五、盈利模式 259
（一）人才培养和开放创作，原创IP持续盈利 260
（二）“演艺＋影视”双轮驱动，助力开心麻花走向“大众” 260
六、总结 260
案例13：华图教育——线上线下相结合的国内领先职业技能教育培训企业 262
一、公司介绍 262
（一）公司概况 262
（二）所处行业发展状况 263
（三）公司在所处行业中的地位 265
二、战略定位 267
三、业务系统 268
（一）培训业务系统 269
（二）图书业务系统 269
（三）咨询业务系统 270
四、关键资源能力 270
（一）产品以及服务优势 270
（二）品牌优势 271
（三）渠道优势 271
（四）人才优势 272
（五）研发优势 272
五、盈利模式 272
六、总结 274
结论 276
主要参考文献 277