《重大资产重组 市场反应与管理层终止决策》PDF下载

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  • 作  者:高丽著
  • 出 版 社:北京:中国财政经济出版社
  • 出版年份:2018
  • ISBN:9787509585900
  • 页数:186 页
图书介绍:《重大资产重组:市场反应与管理层终止决策》——本文基于手工收集的股改后上市公司重大资产重组的样本数据,考察了在全流通背景下,企业管理层在具体投资决策时是否主动从资本市场获取信息,以及资本市场的股价信息能否有利于实体企业投资决策的优化。研究表明:当预案公告时的市场反应越差,企业管理层越有可能自行终止并购。并且,当终止决策符合市场预期时,从短期来看,终止时的市场反应存在显著的反转现象;从长期来看,企业的财务绩效在并购的当年会有显著提升,这在一定程度上说明投资者传递的市场信息有利于企业绩效的改善。

第1章 绪论 1

1.1 选题背景与研究视角 1

1.2 研究目的与研究意义 7

1.3 研究思路、方法和内容 9

1.4 主要的创新 13

第2章 制度背景与理论分析 14

2.1 重大资产重组的概念、监管与特征 14

2.2 理论分析 29

第3章 文献综述 34

3.1 并购重组的市场反应 34

3.2 并购终止决策的影响因素 47

3.3 并购终止决策的经济后果 52

3.4 文献评述与总结 54

第4章 重大资产重组的短期市场反应 57

4.1 短期市场反应的测算 58

4.2 短期市场反应的分析 72

4.3 本章小结 90

第5章 管理层倾听市场的声音吗?——基于预案公告时市场反应的分析 93

5.1 理论分析与假设提出 95

5.2 数据来源与研究设计 105

5.3 实证结果分析 113

5.4 稳健性检验 128

5.5 本章小结 133

第6章 管理层终止决策的后果分析:基于市场预期 135

6.1 管理层终止决策的短期后果 136

6.2 管理层终止决策的长期后果 149

6.3 本章小结 159

第7章 结论、局限和展望 161

7.1 研究结论与启示 161

7.2 研究不足与展望 164

参考文献 166