第一篇 企业分析的基本概念 3
第一章 导论 3
第一节 企业及其目标 4
一、一般的看法 5
二、新古典经济学的认识 6
三、现代的观点 9
第二节 财务报告的供求与主要内容 12
一、为什么需要财务报告 12
二、财务报告的主要内容 16
第三节 财务分析的职业 18
一、财务分析师 19
二、信用分析员 20
三、注册会计师 21
第二篇 财务报告的基础知识 25
第二章 财务报告的基本概念 25
第一节 财务会计理论的作用与构成 25
第二节 财务报告的基本目的 27
第三节 会计信息的质量特征 30
一、会计信息的首要质量特征 31
二、会计信息的次要质量特征 33
第四节 财务报表的要素 33
第五节 确认与计量的基本要求 36
一、会计个体 37
二、持续经营 37
第六节 基本会计假设 37
三、会计期间 38
四、货币计价 38
第七节 基本会计原则 39
一、原始成本原则 39
二、实现原则 39
三、配比原则 40
四、名义货币计量原则 40
五、充分披露原则 40
第八节 基本限制条件 41
一、成本与效益关系 41
二、重要性 41
三、行业特性 42
四、稳健主义 43
五、实质重于形式 43
第九节 会计基础 44
[附录] 会计循环简介 45
第三章 主要会计报表概述 65
第一节 收益表 65
一、收益表的重要性 65
二、收益表所依特的基本概念 67
三、收益表编制的基本要求与格式 71
四、编报收益表的特殊问题 75
第二节 资产负债表 86
一、资产负债表的重要性及局限性 86
二、资产负债表的项目分类与排列 90
三、资产负债表的格式 99
第三节 留存收益表 103
第四节 现金流量表 107
一、现金流量表的作用 109
二、现金流量的分类与现金流量表的格式 109
三、营业活动现金流量的报告方式与原理 113
第四章 其他财务报告 122
第一节 信息披露的原则与内容 122
一、信息披露的原则 122
二、信息披露的内容 124
一、财务报告注释的原因与形式 126
第二节 财务报表的注释 126
二、会计方针及其变更 129
三、非常项目 130
四、重要项目的详细说明 131
五、或有事项 131
六、期后事项 133
七、其他需要披露的事项 134
第三节 年度报告信息披露的其他内容 136
一、会计数据与业务数据摘要 136
二、财务预测报告 137
三、董事长或总经理业务报告 139
第四节 注册会计师审计报告 139
一、注册会计师审计的目标与职能 140
二、注册会计师的审计过程 142
三、审计报告的主要类别 144
第三篇 财务分析的基本技术 151
第五章 财务分析的基本方法 151
第一节 财务分析的种类与步骤 152
一、财务分析的种类 152
二、财务分析的一般步骤 153
第二节 比率分析方法 160
第三节 时间序列分析的方法 164
一、多期比较分析 165
二、共同百分比分析 180
三、定基百分比分析 185
第四节 不同企业间的比较分析 193
一、企业间比较分析的运用要点 194
二、理想财务报表及其运用 197
三、行业平均财务比率的运用 204
第六章 资产负债表比率 208
第一节 流动性比率 208
一、流动比率 210
二、速动比率 218
三、现金比率 221
四、营业活动现金流量对流动负债的比率 224
五、速动资产够用天数 225
六、营运资本对总资产的比率 227
七、现金占总资产的比率 228
八、流动资产的结构百分比分析 229
一、资本结构与财务杠杆概述 230
第二节 资本结构与财务杠杆比率 230
二、负债比率 231
三、其他财务杠杆与资产负债表比率 242
第七章 收益表比率与资产负债表一收益表比率分析 258
第一节 收益表比率 258
一、主营业务毛利率和主营业务成本率 258
二、主营业务净收益率 262
三、主营业务营业收益率 267
四、主营业务期间费用率 269
第二节 资产管理比率 271
一、应收账款周转率与平均收账期 273
二、存货周转率与平均存货周期 277
三、应付账款周转率与付款周期 284
四、营业周期与现金周期 287
五、固定资产周转率 293
六、总资产周转率 295
第三节 投资报酬率 296
一、投资报酬率的基本概念 297
二、权益报酬率 301
三、总资产报酬率 306
四、息前总资产报酬率 307
五、净资产报酬率 309
六、营业资产报酬率 313
七、其他报酬率概念 316
一、利息涵盖比率 317
第四节 涵盖比率 317
二、固定支出涵盖比率 322
三、股利涵盖比率 325
第五节 杠杆系数 325
一、经营风险与经营杠杆 326
二、财务风险与财务杠杆 329
三、综合杠杆系数 332
第八章 现金流量表分析 334
第一节 企业现金流量的基本特点 334
一、单个项目现金流量的特点 334
二、作为项目组合的企业现金流量的特点 338
一、现金流量综合分析模型 341
第二节 现金流量表的综合分析 341
二、现金流量综合分析法的运用 345
三、运用现金流量综合分析法分析康佳集团的现金流量表 349
第三节 现金流量表的比率分析 353
一、现金自给率 354
二、经营活动现金净流量对资本性支出的比率 355
三、经营活动现金净流量对现金股利的比率 356
四、现金再投资比率 357
五、主营业务现金比率 358
六、营业活动收益质量 359
七、经营现金折旧费用比率 360
八、现金流量结构比率 362
九、经营活动现金净流量对流动负债的比率 364
十、经营活动现金净流量对总负债的比率 365
十一、现金流量增长率 366
第四篇 财务分析的应用 369
第九章 上市公司与权益证券分析 369
第一节 DDM和CAPM 369
一、折现现金流量分析技术 370
二、DDM模型 374
三、CAPM简介 377
第二节 上市公司分析的主要财务比率 389
一、每股净收益 390
二、每股账面净值 394
三、每股营业活动现金净流量 395
四、股利支付率与再投资比率 396
五、股利收益率与盈价比 400
六、市盈率 401
七、市净率 409
八、估计股票价格的两种方法及其比较 412
第三节 上市公司的综合分析 417
一、上市公司综合分析的原理 417
第三节 财务报表分析与债券评级 418
二、康佳集团的综合分析 420
第四节 权益证券分析简介 430
一、有效市场假说和权益证券定价 431
二、基金管理与权益证券分析的主要类别 433
三、权益证券分析的过程 434
[附录] 等比数列的求和 436
一、商业银行 438
第一节 信用的主要供给者 438
第十章 信用分析与财务危机预测 438
二、其他金融机构 439
三、公开债券市场 439
四、供应商 440
第二节 信用分析过程 440
一、分析企业借款的本质 441
二、分析贷款的种类与可能的保证 441
三、分析借款申请人的财务状况 443
四、利用预测来评价企业的未来支付能力 445
五、形成贷款合同 446
一、债券评级的含义 448
二、决定债券信用等级的主要因素 449
第四节 财务危机预测 452
第十一章 财务分析的其他应用 455
第一节 财务分析在经营管理中的应用 455
一、管理过程简介 455
二、可持续增长模型* 457
三、预算编制与预算控制 461
第二节 财务分析与注册会计师分析性测试 464
一、分析性测试概述 464
二、分析性测试在审计计划阶段的运用 466
三、分析性测试在审计测试阶段的运用举例 468
四、分析性测试在终结审计阶段的运用 470
参考文献 472