上篇 资产重组 1
第一章 资产重组的几个基本问题 1
第一节 资产重组的迫切性 1
一、资产重组是经济结构调整的需要 2
二、资产重组是增强企业市场竞争力的需要 3
三、企业优势的集中化要求进行资产重组 4
四、国有企业组织结构变化要求资产重组 4
五、资产重组是迎接国际竞争挑战的必然选择 5
第二节 资产重组的两种方式 10
一、资产重组中非市场性交易的产权整合 10
二、资产重组中的市场性产权交易 13
第三节 资产重组中大企业集团的作用 16
一、大企业集团是资产重组的重要主体 16
二、资产重组所要求的大企业集团组织形式 19
三、大企业集团发挥资产重组作用的宏观条件 22
第四节 资产重组中的政府及行政手段的作用 24
一、政府作为重要的资产重组主体及其使用行政手段的理论基础 24
二、政府利用行政手段参与资产重组的内容 25
三、政府利用行政手段参与资产重组要注意的问题 27
第五节 国有资产重组中的增量问题 29
一、资产重组所需要的增量的具体数额 29
二、集聚增量的途径及方法 31
三、如何有效使用增量资金 32
第六节 资产重组过程中的剥离费用问题 33
一、资产重组中原有债务的剥离 33
二、资产重组中富余与退休人员的剥离 34
三、资产重组中企业社会职能的剥离 35
四、资产重组中用于“三大”剥离的费用的筹集 36
第七节 资产重组的类型 36
一、生产经营性重组 37
二、资本经营性重组 38
三、生产经营与资本经营混合性重组 39
四、体制变革性重组 40
第八节 资产重组中增量的几组关系 41
一、关于“三个增量” 41
二、关于“六个结合” 43
第二章 资产重组的主要途径 46
第一节 企业购并概念 46
一、国际上通行的购并概念 46
二、企业购并概念在我国 48
第二节 我国企业购并市场的兴起与发展 54
一、我国企业购并市场的兴起 54
二、对我国企业购并市场发展轨迹的考察 59
三、我国产权流动和企业购并市场的深层矛盾 66
一、政策战略选择 75
第三节 对我国企业购并市场发展的政策建议 75
二、产权流动和企业购并的各项具体政策 78
第三章 上市公司的资产重组 83
第一节 上市公司资产重组的动因 83
一、上市公司规模过小 85
二、股权结构不合理 91
三、上市公司资产质量差 99
四、主业不突出 103
五、非经营性资产的剥离 107
六、上市公司业绩分化 109
第二节 上市公司资产重组的模式 111
一、企业上市前的资产重组 111
二、上市公司资产重组模式 118
三、外资对我国上市公司的收购 126
四、国有企业海外间接上市模式 130
第四章 股份化的几个基本问题 135
第一节 股份经济与国有资产 135
中篇 股份化改制 135
一、股份经济是国有资产的财产组织形式 136
二、股份经济是国有企业解决资金困难和增强发展后劲的重要途径 137
三、股份经济是国有资产实现其运行目标的重要保障 138
四、股份经济有利于企业经营能力的提高 138
第二节 股份制与国有企业 139
一、股份制是国有企业制度创新的重要形式 139
二、股份制是解决国有企业资金困难及增强发展后劲的有效途径 141
第三节 股份合作制与中小企业 142
一、股份合作制对于促进国有小企业改革的现实意义 142
二、我国现阶段实行股份合作制的现实可行性 144
三、国有小企业在实施股份合作制改组过程中应注意的问题 146
一、股权管理是国有资产的重要管理方式 147
第四节 股份制与国有股权管理 147
二、国有股权管理工作中亟待探索、解决的重大问题 150
第五节 国有股权与一般股权的区别 153
一、国有股权运作目标的多元性 154
二、国家股东持股行为的复杂性 156
第六节 股份化所需要的良好条件 161
一、处理好融资与改制的关系 162
二、加快国有资产的改革 162
三、创造良好的社会环境 163
四、促进企业家阶层的形成 163
五、完善股份制的运行形式 164
第五章 股份化的重要问题是国有股上市流通 165
第一节 国有股上市依据的分析 165
一、我们不同意的三种依据 165
二、部分国有股上市的依据 167
第二节 国有股转让、上市途径探讨 170
一、国有股上市宜分阶段、分批、分渠道、有步骤地进行 171
二、国有股权转让、上市的几条途径 177
下篇 实现资产重组与股份化的社会经济条件 182
第六章 资产重组与股份制的两大克星：不良债务与下岗人员 182
第一节 下岗人员的现状及出路 182
一、下岗职工现状 183
二、下岗职工的社会保障问题 187
三、再就业问题 193
第二节 走出债务困境的基本思路 207
一、解决过度负债问题的不同思路 208
二、解决国有经济过度负债问题的成本分析 213
三、通过资本市场进行债务重组的可行性分析 217
四、债务重组的基本原则与重组对象 225
五、债务重组的操作步骤 231
六、债务重组操作思路案例 235
第七章 资产重组与股份化的重要前提条件：完善的资本市场 241
第一节 发展我国资本市场的基本思路 241
一、资本市场：概念、分类与基本功能 241
二、我国资本市场的现状和特点 244
三、我国资本市场的未来走向和发展趋势 253
第二节 产权市场与证券市场的统一 256
一、产权市场与证券市场都是资本市场的重要组成部分 256
二、对产权市场与证券市场相统一的具体设想 261
第八章 造就应有的企业家阶层 263
第一节 企业家概念辨析 263
第二节 企业家的形成机制 270
一、什么样的人称得上是企业家 270
二、企业家阶层是一种稀缺资源 273
三、企业家阶层成长的机制 274