第一篇 财务管理的基本理论方法第1章 财务管理的基本理论 1
【本章结构图】 1
【本章学习目标】 2
【重要概念】 2
1.1 财务管理的产生与发展 2
1.1.1 财务管理的产生与发展 2
1.1.2 财务管理发展历程的总结 4
1.2 财务管理理论结构体系 5
1.2.1 财务管理理论的研究方法 5
1.2.2 西方财务管理理论结构 8
1.2.3 我国财务管理理论结构 9
1.3 财务管理目标理论 11
1.3.1 财务管理的目标 11
1.3.2 财务管理的内容 14
1.4 财务管理机构理论 16
1.4.1 财务管理组织机构 16
1.4.2 财务管理人员 17
1.5 财务管理学科与相关学科的关系和本教材的编排结构说明 18
1.5.1 财务管理学科与相关学科的关系 18
1.5.2 本教材的编排结构说明 19
【本章小结】 21
【复习思考题】 21
【案例一】海信集团稳健财务管理案例 21
【推荐书目】 26
第2章 财务管理的环境& 27
【本章结构图】 27
【本章学习目标】 27
【重要概念】 27
2.1 财务管理的环境概述 27
2.1.1 财务管理环境的一般特征和类型 27
2.1.2 财务管理环境的作用方式 29
2.2 财务管理的经营环境 31
2.2.1 企业组织形式 31
2.2.2 企业内部组织形式 32
2.3 财务管理的金融环境 33
2.3.1 金融市场与公司理财 33
2.3.2 金融市场（Financial Markets） 33
2.3.3 金融机构（Financial Institutions） 34
2.3.4 货币政策 35
2.4 财务管理的财政税收环境 36
2.4.1 财政及财政体系 36
2.4.2 税收及税收体系 38
2.5 财务管理的法律环境 41
2.5.1 公司组织法规 41
2.5.2 税务法规 42
2.5.3 财务法规 42
【本章小结】 42
【复习思考题】 43
【推荐书目】 43
第3章 财务管理的基本方法 44
【本章结构图】 44
【本章学习目标】 44
【重要概念】 44
3.1 货币的时间价值 45
3.1.1 复利的终值和现值 45
3.1.2 年金的终值和现值 47
3.1.3 利率的确定 50
3.2 投资风险价值 50
3.2.1 风险与收益 50
3.2.2 单一投资风险分析 51
3.2.3 投资组合风险分析 54
3.3 资本市场均衡模型 64
3.3.1 资本资产定价模型（CAPM） 64
3.3.2 套利定价理论（APT） 67
【本章小结】 68
【复习思考题】 69
【推荐书目】 69
第二篇 融资管理 70
第4章 公司融资 70
【本章结构图】 70
【本章学习目标】 70
【重要概念】 71
4.1 融资概述 71
4.1.1 公司融资动机与要求 71
4.1.2 公司融资组合的选择 72
4.2 资本市场 75
4.2.1 证券发行市场 75
4.2.2 证券交易市场 78
4.3 股票与债券 79
4.3.1 股票融资 79
4.3.2 债券融资 84
4.4 长期借款与租赁 88
4.4.1 长期借款 88
4.4.2 租赁 90
【本章小结】 95
【复习思考题】 95
【案例二】通用机械公司融资案例 96
【推荐书目】 104
第5章 资本成本 105
【本章结构图】 105
【本章学习目标】 105
【重要概念】 105
5.1 资本成本基本概念及内容 106
5.1.1 资本成本的概念 106
5.1.2 资本成本的构成 107
5.1.3 研究资本成本的意义 107
5.1.4 决定资本成本高低的因素 108
5.2 资本成本的计算 109
5.2.1 个别资本成本 109
5.2.2 综合资本成本 114
5.3 边际资本成本 115
5.3.1 影响边际资本成本的因素 116
5.3.2 边际资本成本的计算 116
5.4 经营风险、财务风险与杠杆原理 119
5.4.1 经营风险与经营杠杆 119
5.4.2 财务杠杆与风险 127
5.4.3 总杠杆与总风险 131
【本章小结】 132
【复习思考题】 132
【推荐书目】 133
第6章 资本结构理论 134
【本章结构图】 134
【本章学习目标】 134
【重要概念】 134
6.1 早期资本结构理论 135
6.1.1 资本结构理论概述 135
6.1.2 早期资本结构理论中的传统法 136
6.1.3 早期资本结构理论中的净利理论 137
6.1.4 早期资本结构理论中的折衷理论 138
6.2 现代资本结构理论 139
6.2.1 现代资本结构理论概述 139
6.2.2 无公司税的MM理论 140
6.2.3 含公司税的MM模型 141
6.2.4 米勒模型 143
6.2.5 关于MM理论的评价 144
6.3 现代资本结构理论的新发展 145
6.3.1 权衡理论 145
6.3.2 不对称信息理论 150
6.4 最佳资本结构决策 152
6.4.1 确定最佳资本结构的方法 152
6.4.2 影响公司资本结构的基本因素 156
【本章小结】 158
【复习思考题】 159
【推荐书目】 160
第7章 股利政策 161
【本章结构图】 161
【本章学习目标】 161
【重要概念】 161
7.1 股利理论 162
7.1.1 股利无关论 162
7.1.2 股利有关论 166
7.1.3 争论仍在继续 170
7.2 股利与股利政策 172
7.2.1 股利的类型 172
7.2.2 股利类型比较 173
7.2.3 与股利政策相关的几个重要日期 174
7.2.4 影响股利的因素 175
7.2.5 股利政策 177
7.3 股票股利、股票分割和股票回购 179
7.3.1 股票股利 179
7.3.2 股票分割和股票合并 181
7.3.3 股票回购 182
【本章小结】 183
【复习思考题】 184
【推荐书目】 185
第三篇 投资管理 186
第8章 资本预算与现金流量 186
【本章结构图】 186
【本章学习目标】 186
【重要概念】 186
8.1 现金流量的构成 187
8.1.1 现金流量的确认 187
8.1.2 项目运行全过程的税后现金流量构成 188
8.2 现金流量与会计利润 189
8.2.1 会计利润与现金流量的差异 189
8.2.2 采用现金流量有利于科学地进行资本预算 190
8.3 现金流量估算的原则 191
8.3.1 现金流量应当是税后现金流量 191
8.3.2 现金流量应是增量现金流量 192
8.3.3 现金流量应与折现率保持一致 193
8.3.4 现金流量的估算 194
【本章小结】 194
【复习思考题】 195
【推荐书目】 195
第9章 资本预算的方法与管理 196
【本章结构图】 196
【本章学习目标】 196
【重要概念】 196
9.1 资本预算决策类型与决策程序 197
9.1.1 投资决策类型 197
9.1.2 资本预算决策程序 197
9.2 投资决策的一般方法 198
9.2.1 非贴现的方法 198
9.2.2 贴现的方法 201
9.3 资本预算方法评估 205
9.3.1 各种投资决策方法的评价准则 205
9.3.2 几种贴现方法的比较 205
9.3.3 三种特殊的投资决策 210
【本章小结】 213
【复习思考题】 214
【案例三】长发公司现金流量评估及资本预算案例 214
【推荐书目】 216
第10章 风险条件下的资本预算方法 217
【本章结构图】 217
【本章学习目标】 217
【重要概念】 218
10.1 风险概述 218
10.1.1 资本预算和风险 218
10.1.2 投资风险的类型及衡量 219
10.2 风险条件下投资的不确定性 220
10.2.1 不确定性在投资决策中的角色 221
10.2.2 导致投资不确定性的因素 222
10.3 风险条件下资本预算常用方法 224
10.3.1 概率法 224
10.3.2 风险调整贴现法 225
10.3.3 风险调整现金流量法 227
10.3.4 敏感性分析法 229
10.3.5 决策树技术法 231
10.3.6 模糊数学法 232
10.3.7 动态规划法 232
10.4 管理期权 233
10.4.1 管理期权的概念 233
10.4.2 各类期权的应用 233
【本章小结】 238
【复习思考题】 239
【推荐书目】 239
第11章 公司并购和重组 240
【本章结构图】 240
【本章学习目标】 240
【重要概念】 240
11.1 并购概念 241
11.1.1 公司并购的含义 241
11.1.2 公司并购的形式 242
11.1.3 公司并购的动因分析 245
11.2 公司并购的决策分析 248
11.2.1 目标公司选择 248
11.2.2 并购后的净现值分析 249
11.3 公司重组 254
11.3.1 公司重组的特点和方式 255
11.3.2 公司分拆 255
11.3.3 公司重整 256
【本章小结】 257
【复习思考题】 257
【推荐书目】 258
第四篇 营运资本管理及财务计划第12章 现金与有价证券管理& 259
【本章结构图】 259
【本章学习目标】 259
【重要概念】 259
12.1 营运资本管理概述 260
12.1.1 营运资本的概念 260
12.1.2 营运资本管理的重要意义 260
12.1.3 营运资本管理的内容 261
12.1.4 债务结构与流动资产决策应考虑的问题 263
12.2 现金管理 264
12.2.1 现金管理的目标 264
12.2.2 现金管理的内容 266
12.2.3 现金的日常控制方法 266
12.2.4 建立目标现金余额 268
12.3 有价证券管理 273
12.3.1 持有有价证券的原因 274
12.3.2 选择有价证券应考虑的因素 275
12.3.3 有价证券的种类 277
12.3.4 有价证券的投资组合 278
【本章小结】 279
【复习思考题】 279
【推荐书目】 280
第13章 应收账款和存货管理 281
【本章结构图】 281
【本章学习目标】 281
【重要概念】 281
13.1 应收账款管理 282
13.1.1 应收账款的管理目标 282
13.1.2 信用政策的制定 283
13.1.3 应收账款的日常管理 289
13.2 存货管理 291
13.2.1 存货及其管理目标 291
13.2.2 存货规划与决策 293
13.2.3 存货的日常管理 299
【本章小结】 301
【复习思考题】 301
【推荐书目】 301
第14章 财务计划与控制 302
【本章结构图】 302
【本章学习目标】 302
【重要概念】 302
14.1 财务预测 303
14.1.1 财务预测概述 303
14.1.2 财务预测方法的应用 305
14.2 财务预算 312
14.2.1 财务预算的分类 312
14.2.2 财务预算的编制 314
14.3 财务控制 325
14.3.1 管理控制与财务控制 325
14.3.2 财务控制系统的构成 326
14.3.3 财务控制系统的运行 328
14.3.4 财务控制工具 329
【本章小结】 330
【复习思考题】 330
【案例四】星河公司外部资金需求量预测案例 331
【推荐书目】 334
第五篇 财务管理专题 335
第15章 国际财务管理 335
【本章结构图】 335
【本章学习目标】 335
【重要概念】 336
15.1 国际财务管理概述 336
15.1.1 国际财务管理的概念及产生原因 336
15.1.2 国际财务管理的内容 337
15.1.3 国际财务管理的环境 337
15.2 外汇风险管理 340
15.2.1 外汇风险的概念及类型 340
15.2.2 外汇风险管理的程序 341
15.2.3 避免外汇风险的管理方法 342
15.3 国际融资管理 342
15.3.1 国际公司融资渠道 343
15.3.2 国际公司融资方式 343
15.3.3 国际融资战略管理 346
15.4 国际投资管理 347
15.4.1 国际投资环境分析 347
15.4.2 国际投资风险评估与管理 348
15.4.3 国际投资项目效益的分析 349
15.4.4 国际投资项目现金流量分析中应注意的问题 350
15.5 国际营运资金管理 350
15.5.1 国际现金管理 351
15.5.2 国际应收账款管理 352
15.5.3 国际存货管理 352
15.6 国际税收管理 353
15.6.1 国际双重征税及其解决 353
15.6.2 国际税收管理的方法 354
【本章小结】 356
【复习思考题】 356
【推荐书目】 356
第16章 衍生工具与财务风险管理 357
【本章结构图】 357
【本章学习目标】 357
【重要概念】 357
16.1 财务风险与衍生金融工具 358
16.1.1 风险类型 358
16.1.2 衍生金融工具 361
16.2 衍生金融工具与风险防范 367
16.2.1 期权合约的应用 367
16.2.2 利率风险管理 368
16.2.3 风险管理的最佳实施方案 369
【本章小结】 370
【复习思考题】 370
【推荐书目】 370
附录：货币时间价值常用表 371
参考文献 379
后记 380