前言 1
第一部分 证券投资基金基础知识 3
第一章 证券投资基金的基本概念 3
第一节 证券投资基金的内涵和特点 4
一、基金 4
二、证券投资基金 5
三、证券投资基金的特点 9
四、证券投资基金的动作特点 11
第二节 证券投资基金的运行机制 15
一、证券投资基金的组织体系 15
二、证券投资基金的资产关系 18
三、证券投资基金的市场关系 20
第三节 证券投资基金的类型 22
一、划分证券投资基金类型的意义 22
二、按募集与流通方式分类：私募基金和公募基金、上市基金和不上市基金 24
三、按规模是否固定分类：封闭式基金和开放式基金 26
四、按组织形式分类：公司型基金和契约型基金 29
五、按国际特点分类：在岸基金和离岸基金 31
六、其他分类 35
第二章 世界证券投资基金的发展现状与趋势 39
第一节 证券投资基金的历史演变过程 39
一、证券投资基金的产生 40
二、证券投资基金的发展 41
三、证券投资基金趋于成熟 43
四、证券投资基金发展中的若干趋势 47
一、概况 49
第二节 美国证券投资基金的发展状况 49
二、美国基金公司的独立董事制度 54
三、美国共同基金的产品创新 60
四、退休养老金市场的扩展与共同基金的快速发展 63
第三节 欧洲证券投资基金的发展状况 68
一、概况 68
二、英国的证券投资基金发展状况 71
三、德国的证券投资基金发展状况 76
一、日本的证券投资基金发展状况 78
第四节 亚洲的证券投资基金发展状况 78
二、中国香港的证券投资基金发展状况 82
三、中国台湾的证券投资基金发展状况 87
四、中国的证券投资基金发展状况 90
第三章 证券投资基金的功能与作用 95
第一节 证券投资基金的基本作用 95
一、融资工具之一 95
二、专业理财功能 100
三、组合投资和分散风险 103
一、促进机构投资者的有序健康成长 105
第二节 促进证券市场规范化的作用 105
二、促进上市公司的规范化建设 107
三、促进证券市场的规范发展 108
第三节 促进金融市场发展的作用 111
一、证券投资基金在金融体系中的地位 111
二、促进金融结构的调整 112
三、促进商业银行的发展 115
四、降低金融运行风险 116
一、促进经济结构的调整 119
第四节 促进经济发展的作用 119
二、促进经济体制的转变 121
三、促进经济的可持续发展 123
第五节 中国证券投资基金发展中应当注意的几个问题 126
第二部分 中国规范证券投资基金的法律及规则体系 135
第四章 规范证券投资基金运作的法律体系 135
第一节 相关法律 136
一、《证券法》 137
二、《公司法》 142
三、《刑法》 144
四、《合同法》 147
五、《信托法》、《民法通则》、《会计法》及有关税收方面的法律 150
第二节 行政法规和部门规章 151
一、总体性行政法规和部门规章 151
二、特定性行政法规和部门规章 152
第三节 不断完善的法律体系及从业人员的行为选择 153
第五章 证券投资基金运作的市场监管体系 159
二、监管的目标 160
一、监管的定义 160
第一节 监管的定义、目标与原则 160
三、监管的原则 161
第二节 监管的主要方式、内容与意义 162
一、监管的主要方式 162
二、监管的内容 166
三、监管的意义 168
第三节 完善基金监管体系的几点措施 169
第一节 法人治理结构的定义 172
第六章 基金管理公司的法人治理结构 172
第二节 基金管理公司法人治理结构存在的问题 175
一、法人治理结构的一般问题 175
二、基金管理公司法人治理结构的问题 176
第三节 基金管理公司法人治理结构的法律、规章与自律规则 184
一、《公司法》的有关规定 184
二、独立董事制度 188
三、自律承诺 190
四、《加强金融机构内部控制的指导原则》和《证券公司内部控制指引》 191
第四节 优化基金管理公司法人治理结构的思路 199
第一节 基金发起人 206
一、基金发起人的机构 206
第七章 证券投资基金的当事人 206
二、我国对基金发起人资格的要求 207
三、基金发起人的职责 207
四、基金发起人的权利 209
五、基金发起人的义务 210
第二节 基金管理人 210
二、基金管理公司发起人的资格要求 211
一、基金管理公司的发起人 211
三、中国设立基金管理公司的程序 212
四、基金管理人的职责 214
五、基金管理人的权利和义务 216
六、基金管理人的更换条件和程序 218
七、基金管理人的禁止行为 219
第三节 基金托管人 220
一、基金托管人的资格 220
二、基金托管人的职责 221
三、基金托管人的权利和义务 222
四、基金托管人更换及退任的条件及程序 224
五、基金托管人禁止行为 226
第四节 基金持有人大会 226
第五节 证券投资基金的服务机构 229
一、基金代销机构 229
二、基金注册登记机构 230
三、其他基金服务机构 231
第六节 证券投资基金当事人的关系 231
一、审批制与注册制的概念 235
第八章 证券投资基金的发起设立 235
第一节 基金发起设立的管理制度 235
二、实行注册制的相关做法 236
三、审批制形成的几点缺陷 237
第二节 基金品种的设计 238
一、我国基金品种设计的制约因素 238
二、我国证券投资基金品种设计的可行选择 239
第三节 基金设立的条件及程序 240
一、条件 241
二、程序 242
第四节 基金设立的主要文件 244
一、申请报告 244
二、发起人协议 244
三、基金契约 245
四、托管协议 249
五、招募说明书 254
第一节 封闭式基金的发行 261
第九章 证券投资基金的发行与销售、变更与终止 261
一、发行方式 262
二、发行价格 264
三、发行费用 265
四、发行期限 266
第二节 开放式基金的销售 267
一、销售途径 267
二、销售机构 267
三、销售费用 268
四、市场营销与客户服务 269
第三节 我国有关证券投资基金发行与销售的规章 271
一、基金变更 274
二、基金终止 274
第四节 基金的变更与终止 274
三、基金清算 275
第十章 证券投资基金的交易与申购、赎回 278
第一节 封闭式基金的上市交易 279
一、申请上市交易的条件、程序 279
二、基金的证券账户、资金账户及专用交易席位 280
四、市场价格的确定 282
三、基金交易的委托与交收 282
五、上市交易费用 283
第二节 开放式基金的申购与赎回 284
第十一章 证券投资基金的费用与税收 297
第一节 投资基金的费用 297
一、费用构成 298
二、费用结构的设计 300
三、12b-i费用 301
第二节 投资基金的税收 302
一、英、美、日等国基金税收现状 303
二、我国的基金税收 305
第十二章 基金管理公司的营运 308
第一节 基金管理公司内部机构的设置及其职能 308
第二节 基金管理公司的投资决策机制 313
第三节 基金管理公司的监察稽核制度 316
一、基金监察稽核的目的 317
二、基金监察稽核的作用 317
三、基金监察稽核工作应遵循的原则 317
四、基金监察稽核的内容 318
五、监察稽核的方法、时间和步骤 322
六、基金管理公司督察员和监察稽核部门的职责 323
七、托管业务的内部监察稽核 324
第三部分 证券投资管理基础知识 329
第十三章 证券投资管理体系的构建 329
第一节 证券投资管理的指导性原则 329
第二节 证券投资管理者应具备的知识条件 332
第三节 证券投资管理作业流程 335
二、信息管理 336
一、确定投资目标、投资理念与投资战略 336
三、资产配置 338
四、资产选择 338
五、交易执行 338
六、绩效评估 339
第十四章 客户研究与市场服务 341
第一节 金融市场结构与功能 341
一、金融市场的结构与功能 342
二、主要金融市场概况 344
三、市场交易机制 346
第二节 客户研究与市场服务 348
一、影响资产管理的客户特征 349
二、资产管理者的主要客户类型及其特征 351
三、资产管理者提供的市场服务 355
第十五章 信息管理 359
第一节 信息管理及其原则 359
一、信息管理及其重要性 360
三、信息管理的对象 361
二、信息管理的原则 361
四、信息管理的内容 362
第二节 信息管理的误区 363
第三节 投资理念与信息管理 365
一、定量投资、定性投资与信息管理 365
二、主动投资、被动投资与信息管理 367
第一节 投资风险的基本概念 370
一、风险与风险来源 370
第十六章 投资风险管理与控制 370
二、风险收益模型 374
第二节 风险管理的意义 379
第三节 风险管理与控制的主要方式与手段 381
第十七章 资产配置决策 386
第一节 资产配置的意义与目标 387
第二节 资产配置中的主要考虑因素 388
第三节 资产配置的基本方法 390
一、确定投资者的风险承受能力 390
二、确定资产类别收益预期 392
三、构造最优投资组合 393
第四节 资产配置的风格类别 394
一、买入并持有策略 395
二、恒定混合策略 397
三、投资组合保险策略 399
四、战术性资产配置策略 405
第十八章 股票投资管理 411
第一节 股票投资管理概述 411
一、积极管理与消极管理 412
三、投资管理战略的特征与制度 416
二、“自上而下”与“自下而上” 416
第二节 主要的积极型股票投资战略及其表现 419
一、以技术分析为基础的投资战略 419
二、以基本分析为基础的投资战略 425
三、市场异常策略 427
第三节 股票风格管理 430
一、股票风格的种类 431
二、风格分类体系 433
三、股票风格管理 436
第四节 消极型股票投资战略 438
一、消极型股票投资战略的基础、类型与动机 438
二、股票指数法 439
三、加强指数法——与积极型股票投资战略的联系 442
第十九章 债券投资管理 445
第一节 债券市场基本情况 445
一、债券的种类 446
二、交易所债券市场 447
三、银行间债券市场 448
第二节 债券价值的评估 450
一、收益率的计算 450
二、风险的测量 455
三、流通性价值的衡量 460
第三节 债券市场收益率曲线 460
一、影响债券收益率的因素 461
二、收益率曲线 462
三、对收益率曲线的理解 463
四、收益率曲线的作用 465
第四节 债券投资策略 466
一、指数化投资策略 467
二、规避和现金流配比策略 470
三、积极调整的投资策略 472
四、投资者的选择 474
第二十章 成本管理 478
第一节 成本管理的意义 478
第二节 证券投资管理的成本构成 480
一、信息成本 480
二、交易成本 481
三、科研成本 489
四、人力成本 489
五、物化成本 489
第三节 投资方式与管理成本 490
一、长期投资、短期投资与管理成本 491
二、主动投资、被动投资与管理成本 491
三、系统化决策、非系统化决策与管理成本 492
第四节 违规行为与管理成本 493
第二十一章 绩效评估 496
第一节 绩效衡量与风险调整 497
一、绩效衡量 497
二、风险衡量 502
三、投资绩效的风险调整 505
第二节 资产管理人的绩效比较 508
一、业绩全域 508
二、业绩基准 510
一、股票选择 514
第三节 超额收益的来源 514
二、市场时机选择 516
第四节 绩效归属模型 519
一、战略性资产配置的效率 520
二、资产混合变化的效率 522
三、主要资产类别内部的投资效率 523
四、结论 524
第五节 绩效评估中的常见误区 525
参考文献 532
后记 534