第1篇 公司财务介绍 3
第1章 公司财务介绍 3
什么是公司财务 3
公司的目标函数 5
公司财务决策、公司价值和权益价值 5
公司财务的必要工具 6
公司财务总流程图 7
关于公司财务的一些基本主张 8
第2章 公司财务目标函数 10
建立目标函数的必要性 10
“正确”的目标函数的特征 11
经典目标函数 12
现实世界中的一些问题 14
股东财富最大化，服从于 24
附言——公司财务的局限 31
第3章 现值 34
时间轴和符号 34
现值的直观基础 35
现值机制 37
第4章 理解财务报表 58
主要财务报表 58
财务比率 66
财务报表分析的其他问题 76
一个好的风险收益模型的构成要素 82
第5章 风险与收益理论 82
风险收益一般模型 83
风险收益模型的比较分析 100
违约风险模型 101
第6章 风险收益模型的应用：折现率估计 110
权益成本 110
加权平均资本成本 125
风险，收益和筹资成本综合分析——波音公司和家庭百货公司 129
第2篇 投资分析 145
第7章 资本预算决策办法 145
什么是投资项目 146
投资决策的方法 147
投资决策的种类 147
关于投资决策方法 148
决策方法分类 148
公司应用哪些方法进行投资分析 168
第8章 估算现金流量 173
一个项目中的现金流量构成 174
现金流量估算的首要原则 174
现金流量应该是税后现金流量 174
现金流量应该是增量现金流量 182
现金流量的估算应该与实际情况相一致 198
资本分配 211
第9章 资本预算中的一些问题 211
相互竞争的项目 217
其他投资决策方法 224
考虑项目这间相互作用的影响 227
第10章 资本预算中的不确定性和风险 234
进行不确定性分析的基本方法 234
用于风险分析的概率分析方法 235
敏感性分析 235
盈亏平衡分析 242
远景概况分析 246
模拟 248
决策树 251
项目风险分析 261
第11章 资本预算中的不确定性和风险 261
度量项目风险 264
风险调整投资分析 269
风险调整实务 273
项目风险评价的常见错误 274
第12章 投资分析组织管理和后续分析 278
好项目从哪里来 278
投资分析的常见错误 283
投资分析组织管理 287
投资分析的后续分析 288
租赁类型 301
第13章 租赁决策 301
租赁会计 303
租赁的理由 308
租赁和购买——从承租人的角度看 310
租赁和购买——从出租人的角度看 316
第14章 营运资本：投资决策和筹资 322
营运资本基本内容 322
流动资产管理 331
应收账款管理和短期筹资 344
第15章 资本结构——筹资方式概述 355
可供选择的筹资方式 355
第3篇 财务决策 355
权益 357
负债 360
混合证券 363
历史经验回顾：公司是如何筹资的 368
公司筹资方式的选择 372
第16章 市场效率对公司财务的影响 384
什么是有效率的市场 384
与价格相关的市场效率 385
信息效率 392
证券发行的市场反应 401
权益研究分析家和债券评级机构的影响 404
负债的收益 408
第17章 资本结构——成本收益分析 408
负债的成本 412
以平衡表的形式进行的成本收益分析 419
不存在最优的资本结构——米勒-莫迪格利尼定理 420
存在最优的资本结构 424
公司应如何选择资本结构 427
第18章 资本结构——模型与应用 433
经营收入方法 433
资本成本方法 436
资本成本方法的实际应用 437
投资回报差别方法 452
现值调整方法 454
比较分析方法 458
第19章 资本结构——具体问题分析 472
资本结构调整 472
迅速还是渐进的调整 473
资本结构调整的过程 474
筹资具体问题分析 482
波音公司筹资具体问题分析 492
第4篇 股利决策 505
第20章 股利政策的决定因素 505
以现金回报股东的途径 505
股利分配的历史回顾 506
各国股利政策的差别 509
股利支付背景与股利政策 510
何时支付股利与公司价值无关 513
股利课税 516
股利分配的不确定动因 519
股利分配的好处 521
股东、债权人和股利分配 526
股东、经营者和股利分配 527
第21章 股利政策的分析框架 531
概述 531
不利投资项目和低股利分配政策 542
有利的投资项目和低股利分配政策 543
不利的投资项目和高股利政策组合 545
股利政策分析的其他替代方法 547
第22章 公司回报股东的方式研究 559
公司回报股东的方式 559
股权回购 560
股权回购远期合约 564
股票股利和股票分割 565
资产剥离、公司分立、股本转移和股本分割 566
备选方案 569
股利政策变更筹划 571
第5篇 评估 579
第23章 评估的基本原理 579
评估方法 579
贴现现金流量分析 580
股权评估模型 581
现金流量贴现模型的应用与限制 603
相关评估 605
参数的应用和限制 608
第24章 管理决策、公司战略与企业价值 616
企业价值与公司决策 616
公司重组与企业价值 623
第25章 收购和兼并 633
兼并的分类 633
对兼并和收购的历史回顾 634
收购动机 634
有关收购的价值影响的证据 635
增效作用的评价 635
公司控制的价值 645
杠杆收购评估 649
杠杆评估：偏差与一般的错误 654
第6篇 其他工具与技术 663
第26章 国际筹资 663
汇率为什么会变动 663
汇率风险 668
国外项目的投资分析 673
国外项目的混合筹资 678
什么是期权 685
第27章 期权定价理论 685
期权价值的决定因素 687
期权价值模型 689
第28章 期权定价理论在公司财务中的应用 699
应用期权定价模型的注意事项 699
资本预算中的期权 701
将权益看做期权进行定价 713
在资本结构与股利政策决策中的期权定价 717
第29章 风险管理 731
对公司面临风险的定义及分类 731
测量风险 733
风险管理的收益 738
选择风险管理产品 742
实践中的风险管理 746
第30章 私人公司的公司财务 752
私人公司与上市公司 752
投资分析 753
资本结构决策 761
股利政策 763
评估 763
第31章 复习 775
公司财务的原理 775
综合的公司财务分析 780
综合案例：赫尔希食品公司 781
参考答案 795