概论:建立有效的发展融资的合作关系 1
第1章 全球经济下降:发展中国家的前景 9
附表 10
表1.1 全球经济状况影响发展中国家的经济增长,世界各地区经济增长的预测,2000-2003年 10
工业国家:经济迅速下降,孕育着迅速复苏的机会 11
图1.1 美国高收益率债券的利差以及美元/欧元间汇率的变化 11
附图 11
图1.2 主要工业国家的GDP增长率 12
图1.3b 美国实际产品销情况与制造业产值 13
图1.3a 纳斯达克市场与会议委员会消费者信心指数 13
图1.4 美国制造业的新订单、装船量和库存:1999年1月至2000年12月 14
图1.5 库存/销售比 14
图1.6 日本:GDP几项构成要素的增长 15
世界贸易增长率预计比2000年的水平下降一半以上 16
图1.7欧元区GDP,工业产值和主要指标 16
图1.8 1996-2002年世界工业产值、进口额和GDP 17
表1.2 一些国家信息和电信行业出口对出口总值和增长率的贡献,1990-1999年 17
石油价格和非石油产品价格之间的差距缩小 17
图1.10 全球经济不同下降时期的世界贸易增长率(峰值至峰值) 18
图1.9 半导体行业经济周期的比较 18
表1.3 各地区对世界进口增长的贡献,1998-2003年 19
图1.11 石油价格与非石油产品价格的比率 19
图1.12 石油和非石油商品指数 20
专栏 20
1.1 美元疲软给非石油生产国带来的好处 20
发展中国家的资本流入呈上升趋势 21
表1.5 发展中国家通过资本市场融资总额 21
表1.4 石油价格和非石油产品价格的变化,1981-2002年 21
经常项目:对外收支失衡带来的机会和风险 22
1.2 经常项目最近的发展状况 23
发展中地区概览 25
1.3 金融市场的过度反应和重新评估 25
图1.13 发展中地区的实际GDP增长率,2000-2003年 26
注释 30
第2章 私人资本流动的趋势 31
表2.1 对外融资的趋势 32
发展中国家对外融资的趋势 32
表2.2 发展中国家长期资本净流入,1991-2000年 33
2.1 资本流出:原因和影响 33
图2.1 私人资本流量与GDP和贸易额的关系 34
外国直接投资 34
图2.2 外国直接投资与跨国并购 35
表2.3 发展中国家所占比例 35
图2.3 外国直接投资与GDP之比 36
表2.4 中低收入国家和最不发达国家吸收的外国直接投资 37
图2.4 非洲的外国直接投资 38
2.2 孟加拉国的外国直接投资 38
表2.5 非洲一些经济迅速增长的国家吸收的外国直接投资,1991-1994年和1995-1999年 39
图2.5 接受投资国的投资环境和外国直接投资 40
图2.6 美国吸收的外国直接投资,根据进入类型划分 40
资本市场流量 41
2.3 外国直接投资与企业并购:定义问题 41
图2.7外国直接投资总额和跨国并购总额:各地区的趋势 41
2.4 金融部门的企业并购 42
表2.6 发展中国家通过资本市场融资承诺额,按融资类型划分 43
图2.8 发展中国家收益率与美国利率 44
图2.9 对外融资一级市场成本 45
图2.10 股票市场的变化状况 46
2.5 对发展中国家的信贷受到限制吗? 47
表2.7发展中国家和一些发展中地区对外脆弱性指数 48
图2.11 发展中国家的总体评级状况 48
2.6 阿根廷和土耳其危机对其他国家影响较小 49
2.7 主权债违约的影响 50
图2.12 发展中国家与外部环境 51
注释 53
表2.8 主要发展中国家的实际和预计资本流入 53
第3章 国际资本流动与经济增长 55
资本流入与国内投资 56
图3.1 用计算机求出的私人资本流量与投资、储蓄和经常项目的增量关系,1972-1998年 57
图3.2 用计算机求出的私人资本流量与投资、消费和经常项目的增量关系,按地区划分,1972-1998年 58
表3.1 流向发展中国家的净资金流动的构成,按地区划分,1972-1998年 58
图3.3 用计算机求出的私人资本流量与投资,以及FDI与投资之间的增量关系,长时期 59
图3.4 各类资本流量之间的关系,以及投资作为入学率、政治稳定性和金融深度的函数 59
私人资本流动与生产率 60
图3.5 私人资本流量与增长:低收入、中等收入和前10个新兴市场经济国家,1970-1998年 61
3.1 资本流动与经济增长:跨国回归分析说明了什么? 63
表3.2 某些发展中国家和地区的吸收能力指标,1980-1998年 64
图3.6 不同国家组别中外国资本和金融部门的情况,1970-1998年 65
图3.7投资组合流量和金融部门的发展,1990-1998年 66
资本流动的易变性 67
3.2 是否存在环境上的“追逐最低标准 现象 68
图3.8 人均平均增长率与私人资本流动易变性之间的相关性和部分相关性,1970-1998年 69
图3.9 危机前后的经济增长率和资本流量,1970-1998年 70
图3.11 资本流动的易变性和与经济增长的关系发生改变的情况 71
图3.10 以10年计按地区划分的资本流动易变性 71
3.3 早期预警指数 72
政策议程 72
附录3.1 73
表3A.1 各类型的资本流动对投资和储蓄的边际影响 74
表3A.2 资本流动及其易变性对人均增长的影响,按10年计 75
表3A.3 数据资料来源 76
注释 77
第4章 提高国际援助和债务减免计划的效力 79
图4.1 按收入组别划分的国际资金的流动水平和构成,1990-1999年 80
援助流量的趋势 80
表4.1 按类型和来源划分的流向发展中国家的官方资本流量,1990-2000年 81
表4.2 来自发展援助委员会各国的官方发展援助,1990-1999年 82
表4.3 按发展中地区划分的援助流量,1990-2000年 83
图4.2 援助/GNP比率变化情况 84
援助在各国的分布状况 84
4.1 援助和减轻贫困:计量经济学研究报告揭示了什么? 86
图4.3 发展中国家政策业绩指数,1991和1999年 89
图4.4 改革业绩不佳的国家所获援助减少了 90
协调各捐助国:提高专业化程度和规划性的援助 91
4.2 非政府组织在发展援助方面的作用 91
图4.5 加强协调的挑战 92
图4.6 为部门性计划拔付的情况 93
加强减债力度:未来的挑战 94
4.3 加强的重债穷国倡议 96
图4.7 债务还本付息与出口和财政收入之比,22年重债穷国 97
更多和更有效的援助 99
图4.8 重债穷国各种债务指标之间跨国的相关关系(1990-1998年平均) 99
注释 100
第5章 有效运用发展融资,提供国际公共物品 101
将一国自身的融资能力与全球和区域性的计划结合起来 102
5.1 以减轻贫困为目标的国际公共物品 103
表5.1 有关国际公共物品的核心和补充性行动的资金来源 104
5.2 基金会组织和国际公共物品的供给 106
5.3 全球环境基金:目标和新的挑战 107
5.4 泛美开发银行和区域性公共物品 108
5.5 维护和平:发展和救济援助所扮演的角色 109
图5.1 分配至国际公共物品的发展援助份额不断增长 109
带动官方和慈善资金的投入 110
图5. 2b 有关卫生保健和知识的补充性支出增加 110
图5.2a 对环境、卫生保健和维和行动的资金支持不断上升:核心支出加上补充性支出 110
图5.3b 根据用途和收入类别划分的核心支出与补充性支出总和 111
图5.3a 低收入国家对国际公共物品的资金支持很有力 111
表5.2 公共物品的生产技术因素及其制度含义 112
5.6 发展门户组织 113
5.7 生物科技和国际农业研究磋商小组(CGIAR) 114
为负责任的行动建立激励机制 115
5.8 疟疾药品投资协会 115
表5.3 最近金融援助—揽子计划的资金来源 116
5.9 新资本充足率框架 117
5.10 蒙特利尔议定书和京都议定书的激励机制 119
展望:国际组织的新挑战 120
附录5.1 121
表5A.1 部分国际组织管理的信托基金获得捐赠的情况 122
表5A.2 世界银行管理的信托基金获得捐赠的情况 123
表5A.3 根据CRS五位数字分类法划分的分配到国际公共物品的发展援助委员会发展援助资金 124
注释 125
附件1 债务负担指标和经济体分类 129
附件2 商业债务重组 143
附件3 官方债务重组 161
附件4 发展中国家的私有化进程 175
附件5 区域经济发展和前景展望 185
附件6 全球初级商品价格展望 207
附表汇总 223