译者序 1
序言 1
致谢 1
第一部分 公司价值评估 3
第1章 价值管理模型 3
1.1 价值管理模型概述 5
1.2 价值评估的会计模式和经济模式 9
1.3 实施价值管理的效果 10
1.4 价值创造之源 10
1.5 小结 23
第2章 公司价值最大化 27
2.1 价值管理概述 29
2.2 价值创造的挑战 34
2.3 奉行价值最大化的外部压力 40
2.4 会计评估方法和经济价值评估方法 44
2.5 奉行价值最大化的内部压力 47
2.6 价值管理的挑战 48
2.7 整个社会都因价值管理而受益 50
2.8 小结 51
第3章 公司价值和资本市场 53
3.1 现金至尊 55
3.2 长线投资 56
3.3 价值创造和股票价格 61
3.4 小结 76
第4章 成为价值管理者 77
4.1 价值管理的流程 79
4.2 价值管理的案例研究 85
4.3 小结 104
第5章 现金流折现评估的表格法 107
5.1 价值评估理论的基础知识 109
5.2 自由现金流法 115
5.3 权益现金流法 123
5.4 调整现值法 125
5.5 调整现值法与净现值法的比较 126
5.6 现金流估计 135
第6章 现金流折现评估的公式法 141
6.1 公式法 143
6.2 咨询行业采用的评估方法 146
6.3 经济利润评估法 149
6.4 残值估计 151
6.5 评估过程中的注意事项 155
6.6 折现法的适用性 160
6.7 小结 161
附录：公式法评估公式的推导 162
第7章 价值评估的比较法 165
7.1 市盈率法 167
7.2 市值/面值比率法 169
7.3 托宾Q比率法 171
7.4 其他比较评估方法 173
7.5 比较法的实施步骤 174
7.6 折现法和比较法 177
附录：普通股的评估和市场数 179
第8章 实物期权评估法 183
8.1 管理柔性和期权 185
8.2 金融期权 188
8.3 实物期权 190
8.4 实物期权的几种常见类型 193
8.5 期权价值的推动要素 197
8.6 实物期权评估的三种方法 200
第二部分 公司战略 207
第9章 业务战略 207
9.1 概述 209
9.2 行业吸引力分析 211
9.3 竞争地位分析 222
9.4 价值链分析 229
9.5 价值推动要素 233
9.6 小结 241
第10章 公司战略 243
10.1 战略管理的价值 246
10.2 创造价值的公司战略 253
10.3 小结 258
第三部分 公司理财 261
第11章 折现率估计 261
11.1 资本成本 263
11.2 权益成本的估计方法 264
11.3 业务单位资本成本的估计 271
11.4 债务成本的估计 275
11.5 资本结构和资本成本 275
11.6 小结 280
第四部分 公司治理 283
第12章 绩效评估 283
12.1 绩效评估指标的比较评判标准 285
12.2 会计评估指标 286
12.3 经济价值评估指标 290
12.4 小结 310
第13章 薪酬规划 317
13.1 薪酬规划概述 319
13.2 高层管理人员薪酬计划 322
13.3 薪酬计划制订 324
13.4 薪酬手段 332
13.5 高层管理人员薪酬规划的发展趋势 334
13.6 小结 337
第14章 成为价值管理型公司 339
14.1 高层管理的支持 341
14.2 教育和培训 341
14.3 战略分析 342
14.4 依据价值指标制定薪酬计划 343
14.5 价值管理工具简单有效 345
14.6 投资人沟通 345
附录 347