上篇 风险投资体系概述 3
第一章 风险投资体系的制度价值 3
一、风险投资体系的制度价值 3
(一)风险投资的内涵 3
(二)风险投资体系的内涵 5
二、风险投资的制度价值分析 5
(一)风险投资基金扶持创业事业发展的制度优势分析 5
(二)风险投资基金可以减少创业资本交易成本的机制分析 8
(三)风险投资基金控制“委托—代理”风险的制度安排 9
三、高新技术企业发展和风险投资 14
(一)高新技术企业不同发展阶段的风险特点及其资金需求特点 15
(二)高新技术企业融资渠道的比较分析 17
(三)高新技术企业的融资特性分析 20
(四)高新技术企业发展需要风险投资体系支持 21
第二章 世界各国风险投资业发展现状分析 23
一、美国风险投资业简介 23
(一)风险投资基金资金的来源 24
(二)风险投资基金的组织形式 24
(三)风险投资的套现方式 26
(四)政府鼓励风险投资的政策措施 26
二、日本风险投资业简介 28
(二)日本政府扶持风险投资的政策措施 29
(一)日本风险投资发展的特点 29
三、西欧风险投资业简介 31
(一)英国风险投资业简介 31
(二)法国风险投资业简介 33
(三)德国风险投资业简介 33
四、新兴工业国家(地区)的风险投资业 34
(一)台湾地区风险投资业简介 34
(二)韩国风险投资业简介 35
(三)新加坡风险投资业简介 36
(一)以色列风险投资的发展历史及成就 37
五、以色列的风险投资业 37
(二)以色列风险投资的特点 39
(三)以色列发展风险投资的方式及其目的 41
六、世界各国风险投资发展情况的比较研究 42
(一)世界风险投资发展趋势 42
(二)国外风险投资飞速发展的因素分析 46
七、中国风险投资业的发展现状及发展思路 51
(一)中国风险投资业发展的背景及概况 51
(二)中、美风险投资公司的经营情况比较分析 53
(三)北京、上海和深圳等重点地区风险投资公司发展情况简介 56
(四)我国风险投资业面临的问题 58
(五)发展我国风险投资业的对策建议 62
中篇 风险投资机制 69
第三章 风险投资的运作 69
一、风险资本的筹集 69
二、风险投资公司的主要形式 71
(一)有限合伙制 73
(二)准政府的投资机构 73
(三)大公司所属的风险投资组织 73
(四)个体投资者 73
(一)风险资本投入阶段 74
三、风险投资的运作程序 74
(五)风险投资机构的国际合作模式 74
(二)风险投资的管理 76
四、风险投资的退出 79
(一)IPO——首次公开发行 79
(二)出售 80
(三)清算或破产 81
第四章 风险投资对象研究——高新技术风险企业的特点 82
一、风险企业的产生及特点 82
(一)高新技术风险企业的产生 82
(二)风险企业的特点 84
(三)案例 85
(一)竞争性战略 91
二、风险企业战略 91
(二)运筹性战略 95
三、风险企业的企业制度 96
(一)风险企业的设立及其组织制度 96
(二)高技术风险企业的产权制度 97
(三)风险企业的员工持股制度 101
第五章 风险投资主体研究——风险投资主体对风险企业的评估 104
一、风险投资主体评估风险企业概述 104
(一)风险投资评估的内容 105
二、风险企业战略评估 108
(二)风险投资评估方法 108
(一)风险企业战略体系及其评价标准 109
(二)总体战略分析 111
(三)产品战略分析 114
(四)营销战略分析 119
(五)风险企业投资战略分析 123
(六)风险企业联合与并购战略 127
三、风险企业人事制度、组织制度评估 131
(一)风险企业人事制度分析 131
(二)风险企业组织制度分析 132
(一)风险企业文化分析 134
四、风险企业文化和风险企业家素质分析 134
(二)风险企业家素质分析 137
五、风险企业外部关系评估 138
(一)风险企业与供应商的关系 138
(二)风险企业与销售商的关系 139
(三)风险企业与消费者的关系 140
(四)风险企业同金融界的关系 140
(五)风险企业同政府的关系 140
(六)风险企业同社区的关系 141
(一)市场预测的主要参数 142
六、风险企业市场的评估 142
(二)市场预测的主要方法 146
(三)风险企业市场需求发展趋势的主要方法 150
(四)风险投资规模评估 154
第六章 第二板市场 164
一、第二板市场的概况 164
(一)二板市场产生背景 165
(二)二板市场的建立模式 167
(三)有关创业板市场上市的一般原则 168
(四)企业板上市条件与主板上市条件的区别 168
(五)各国二板市场的成功经验 170
(一)中小企业，特别是高科技企业选择在二板市场上市的主要原因 173
二、二板市场融资的具体运作 173
(二)企业如何实现在海外二板市场上市 174
(三)境内企业到海外二板市场上市的条件 176
(四)企业板上市的成本 177
(五)创业板市场的信息披露 178
(六)二板市场上市公司的股票发行方式 179
(七)境内企业到海外二板上市需要报送的文件 179
(八)创业板市场上市的程序表 180
三、风险投资的退出方式与二板市场 181
一、投资银行 184
第七章 风险投资的服务体系研究 184
二、证券交易市场 187
三、律师事务所和仲裁机构 188
四、会计(审计)师事务所 189
五、共同基金 189
六、咨询服务公司、资产评估机构 190
七、保险公司 191
八、科技中介机构 191
下篇 建立我国风险投资体系的构想 195
第八章 建立我国风险投资体系的对策选择 195
一、我国风险投资体系的环境要素评价与分析 195
(一)尽快建立我国风险投资体系的必要性 196
(二)建立我国风险投资体系的环境要素分析 197
(三)我国风险投资环境存在的问题 203
(四)进一步改善我国风险投资环境的建议 206
二、建立我国风险投资体系的原则 208
三、我国风险投资的主要组织形式 209
(一)风险投资基金 209
(二)风险投资公司 220
(三)中介服务机构 230
(四)风险担保公司 232
(五)风险租赁 236
(一)基金方案 237
五、建立我国风险投资体系的运作方案选择 237
(二)公司方案 242
(三)联合平行投资方案 248
六、建立和发展我国风险投资体系的对策建议 250
(一)积极开辟多渠道的资金来源，使投资主体多元化 250
(二)按市场运作机制创建科技企业投资公司和科技创业投资基金 253
(三)制定相应的政策法规 256
(四)健全风险企业激励机制 258
(五)依据地区产业结构调整的需要界定投资的行业和地区 258
(六)加强政府指导 259
(七)扶植与规范中介服务机构的行为，建立创业投资中介服务体系 260
一、政府在风险投资体系中的地位和作用 262
第九章 政府与风险投资业的发展 262
(一)制定支持高科技产业发展的扶持性政策 263
(二)对高科技产业发展中的研究开发给予大力支持 264
(三)为高技术企业提供发展所需的市场条件 265
(四)通过政府采购政策启动市场 267
(五)政府和企业研究开发，推动高科技产业的发展 267
二、产业布局及产业政策问题 268
(一)培育科技企业投资主体 270
(二)制定相应的政策法规 270
三、近期政府应当采取的具体措施 270
(三)建立完善的监管体系 272
(四)扶植与规范中介服务机构的行为，建立创业投资中介服务体系 273
(五)投资引导和整合各种社会资源 273
(六)建立风险投资业协会，指导和规范风险投资业的发展 274
附录 275
中华人民共和国促进科技成果转化法(1996年5月15日第八届全国人民大会常务委员会第十九次会议通过，中华人民共和国主席令第68号发布) 275
关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定(科技部、财政部联合发布) 283
中共中央国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定(1999年8月20日) 288
财政部国家税务总局关于贯彻落实中共中央国务院《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》有关税收问题的通知(财税字［1999］273号1999年11月2日) 300
国务院《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》 305
主要参考文献 314