导论 1
0.1 问题的提出和选题的意义 1
0.2 基本范畴的初步界定 3
0.3 国内外研究现状 4
0.4 指导思想和主要研究方法 9
0.5 基本结构 10
0.6 难点、不足及创新之处 13
第1章 资本市场效率理论：文献回顾与评论 15
1.1 马克思主义经典著作中关于效率的论述及评论 15
1.1.1 货币、股份制、信用制度与效率 15
1.1.2 虚拟资本与效率 17
1.1.3 利率均衡与效率 19
1.1.4 对马克思主义经典著作中关于效率论述的评论 20
1.2 西方经济学界关于资本市场效率的论述及评论 20
1.2.1 传统货币金融理论对效率的论述及评论 21
1.2.2 现代金融市场理论对效率评价的论述及评论 23
1.2.3 资本市场有效性假说及相关金融理论的新发展及评论 27
1.2.4 现代货币金融理论对效率的论述及评论 34
1.2.5 金融结构理论与金融发展理论对效率的论述及评论 38
第2章 中国资本市场效率的理论分析 45
2.1 资本市场的局部均衡分析 45
2.1.1 资本市场功能、缺陷及效率 45
2.1.2 不完全竞争资本市场局部均衡分析 49
2.1.3 不完全竞争资本市场运行效率分析 55
2.2 资本市场的动态非均衡分析 60
2.2.1 金融资产总量、结构与实体经济增长的一般均衡分析 61
2.2.2 资本市场的动态非均衡分析 63
2.2.3 资本市场与货币政策的有效性 72
2.2.4 资本市场的效率损失分析 74
2.3 衡量资本市场效率的基本方法 85
2.3.1 资本市场对信息反映的有效性分析 86
2.3.2 资本市场配置资源的有效性分析 86
第3章 中国资本市场信息反映的整体有效性分析 92
3.1 股票市场指数收益率的线性随机游走检验 92
3.2 股票市场指数收益率的非线性随机游走检验 106
3.3 股票市场对国有股减持政策过度反应的检验 114
3.4 股票市场泡沫检验 123
3.4.1 评价股票市场泡沫的基本方法 123
3.4.2 A股股票市场泡沫的度量 125
3.4.3 股票市场泡沫的形成原因分析 129
3.4.4 股票市场泡沫化的负面影响 131
3.4.5 消除股票市场泡沫化，防范股票市场风险的方法 132
3.5 股票市场对个别事件异常反应的分析 132
3.5.1 股票市场收益率的周内效应检验 132
3.5.2 股票收益率的月份效应检验 140
第4章 中国资本市场资源配置的效率分析 149
4.1 股票市场资源配置的效率分析 149
4.2 国有企业债转股及其效率分析 157
4.2.1 银行不良资产及其处置 158
4.2.2 债转股的效率分析 159
第5章 影响中国资本市场效率的内在因素分析 168
5.1 债券市场与资本市场结构性缺陷及效率 168
5.1.1 债券市场发展现状与问题 169
5.1.2 债券市场发展与资本市场效率改进 176
5.2 公司股权结构、公司治理绩效与资本市场效率 183
5.2.1 公司股权结构与公司治理结构分析 183
5.2.2 公司治理绩效与资本市场效率 193
第6章 影响中国资本市场效率的外在因素分析 206
6.1 租税制度与资本市场效率 206
6.1.1 租税成本与资本形成的效率 207
6.1.2 租税成本与资本市场效率的均衡分析 225
6.1.3 租税制度与资本市场风险投资的效率 228
6.2 租税制度与资本市场效率的改进 234
6.2.1 税负水平最优化与经济增长效率 234
6.2.2 税制结构、有效税率、税收乘数与税收的效率改进 237
6.3 资本市场监管与资本市场效率 238
6.3.1 资本市场监管的理性定位 239
6.3.2 对构成资本市场监管制度性缺陷的因素分析 241
6.3.3 资本市场监管效率的改进模式 245
第7章 中国资本市场的效率改进模式 253
7.1 金融发展模式的效率比较与选择 253
7.1.1 发达国家金融发展模式及其效率比较 254
7.1.2 金融深化与发展中国家金融发展模式选择 257
7.1.3 中国金融发展模式选择 260
7.2 金融全球化、金融创新与资本市场的效率改进 261
7.2.1 金融全球化趋势与资本市场效率 262
7.2.2 金融创新与资本市场效率 268
7.2.3 中国资本市场的效率改进模式 271
参考文献 275
后记 282