1 中国证券市场系统的非线性动力学性态及其制度控制 1
1.1 混沌及其特征 1
1.2 中国证券市场系统的混沌诊断 2
1.2.1 中国证券市场收益率序列分布的统计检验 2
1.2.2 中国证券市场系统混沌性的关联维检验 3
1.2.3 相空间重构与中国证券市场系统的李雅普诺夫指数 5
1.3 中国证券市场制度动力学系统的混沌控制与证券市场制度创新 7
2 中国证券发行制度变迁的路径与效率 8
2.1 中国股票发行制度变迁的内在机制 8
2.1.1 中国审批制股票发行制度的选择 8
2.1.2 路径依赖与中国核准制股票发行制度失衡 11
2.1.3 中国通道制股票发行制度创新的主体 13
2.1.4 保荐代表人与中国保荐人制股票发行的制度路径 15
2.1.5 中国IPO股票发行定价方式的变革 17
2.1.6 中国股票发行制度及定价机制的修正 20
2.2 中国债券发行制度的结构与变迁 25
2.2.1 中国债券发行市场的制度供给短缺 25
2.2.2 中国债券发行制度创新的路径选择 29
3 中国证券交易制度的规划 32
3.1 中国创业板市场的制度建设 32
3.1.1 中国创业板市场的生成与制度模式选择 32
3.1.2 中国创业板市场定位与制度的博弈均衡 34
3.1.3 中国创业板市场的制度风险 36
3.1.4 创业投资与政府职能 38
3.1.5 中国创业板市场的制度重构 39
3.2 中国证券交易所的公司化改革 41
3.2.1 证券交易所公司化改革与证券交易所性质的变化 41
3.2.2 证券交易所公司化改革的经济效应 43
3.2.3 证券交易所公司化改革与证券监管 45
3.2.4 中国证券交易所的资源整合与公司化改革 47
3.3 中国股指期货交易制度的创新与风险控制 49
3.3.1 中国证券市场引入股指期货交易制度的动因 49
3.3.2 中国股指期货交易制度的设计 52
3.3.3 中国股指期货市场风险的监控 56
3.4 中国证券信用交易制度的选择 58
3.4.1 中国证券市场对证券信用交易制度的需求 58
3.4.2 证券信用交易制度的国际比较 62
3.4.3 中国证券信用交易的制度设计 65
3.5 中国做市商制度与指令驱动交易制度的融合 68
3.5.1 指令驱动交易制度与报价驱动交易制度的比较 68
3.5.2 垄断性做市商制度与竞争性做市商制度的比较 69
3.5.3 垄断性做市商制度与指令驱动交易制度的结合 71
3.5.4 竞争性做市商制度与指令驱动交易制度的结合 73
3.5.5 中国指令驱动交易制度与竞争性做市商制度的有机统一 75
4 中国上市公司治理机制的优化 80
4.1 企业所有权与控制权的分离和统一 80
4.1.1 企业所有权与控制权的配置及其演进 80
4.1.2 企业所有权与控制权的分离 81
4.1.3 企业所有权与控制权在分离基础上的适当统一 83
4.2 中国上市公司治理机制的缺陷及其本质 84
4.2.1 上市公司股权结构与公司治理机制 84
4.2.2 上市公司组织结构与公司治理功能 85
4.3 中国上市公司治理机制优化的理论、实践与政策 87
4.3.1 上市公司股权分置改革与国有股减持 87
4.3.2 大股东治理与大股东掏空上市公司 93
4.3.3 上市公司股东大会制度与类别股东表决 97
4.3.4 上市公司独立董事制度的修正 101
4.3.5 上市公司监事会制度的完善 107
4.3.6 上市公司股票期权激励制度的有效实施 110
4.3.7 公司控制权市场与上市公司收购 118
5 中国证券市场信息披露制度的规范 123
5.1 信息不对称性、信息披露与证券市场效率 123
5.1.1 信息不对称性与证券市场效率 123
5.1.2 强制性信息披露、公司治理与股东权益 124
5.1.3 自愿性信息披露、投资者关系与上市公司管理 125
5.2 中国证券市场信息披露的制度结构及国际比较 126
5.3 中国证券市场信息披露制度的效率 128
5.3.1 证券市场强制性信息披露的制度性缺陷 128
5.3.2 信息披露制度效率与上市公司信息披露违规行为 129
5.3.3 信息披露、公司治理与股权结构 130
5.4 中国证券市场信息披露制度规则及实施机制的重构 132
5.4.1 加大上市公司信息披露监管力度 132
5.4.2 鼓励和规制上市公司自愿性信息披露 133
5.4.3 完善民事赔偿制度 133
5.4.4 强化市场中介机构的法律责任 134
6 中国投资银行制度的修正 136
6.1 投资银行制度变迁的国际比较 136
6.1.1 《格拉斯—斯蒂格尔法》与美国投资银行业 136
6.1.2 市场重组与英国的商人银行 138
6.1.3 金融体制与日本证券公司的制度失败 139
6.1.4 投资银行创新管理的国际准则 140
6.2 中国证券公司制度的变迁及其效率 141
6.2.1 中国证券公司制度的产生与演进路径 141
6.2.2 中国证券公司制度变迁的内在机制 144
6.2.3 中国证券公司的组织结构及其缺陷 145
6.3 产权制度与中国投资银行的管理创新 146
6.3.1 集团化经营与证券公司产权的流动性管理 146
6.3.2 证券公司治理结构创新 149
6.3.3 风险管理与证券公司内部控制 149
6.3.4 证券公司组织架构的扁平化 150
6.3.5 政府职能与证券公司监管 151
7 中国证券投资基金制度的非均衡性及其调整 152
7.1 证券投资基金制度的国际比较 152
7.1.1 证券投资基金制度的演进 152
7.1.2 证券投资基金业的成熟及其原因 156
7.1.3 证券投资基金制度变迁的内在机制 158
7.2 中国证券投资基金制度变迁的路径与效果 159
7.2.1 中国投资基金市场的初创与制度失序 159
7.2.2 中国封闭式证券投资基金的发展与制度规范 161
7.2.3 中国开放式证券投资基金市场的成长与制度创新 162
7.3 中国证券投资基金意愿制度供给的检讨 164
7.3.1 证券投资基金的市场定位 164
7.3.2 基金管理公司的制度“寻租” 165
7.3.3 证券投资基金的治理结构 166
7.3.4 政府对证券投资基金的监管 168
7.4 中国证券投资基金的产品创新与制度协整 170
7.4.1 封闭式基金转开放的制度设计 170
7.4.2 私募基金的制度选择 180
7.4.3 期货投资基金的制度安排 186
7.4.4 公司型基金的制度规划 191
7.5 中国证券投资基金监管制度的创新 195
7.5.1 优化证券投资基金治理结构 195
7.5.2 完善证券投资基金评级机制 196
7.5.3 加强证券投资基金市场监管体系建设 198
8 中国证券税收制度的改革 200
8.1 中国证券税收制度设计的目标导向 200
8.1.1 证券税收制度对中国证券市场的影响 200
8.1.2 中国证券税收制度设计的内在要求 201
8.2 中国证券税收制度的结构与效率 202
8.2.1 中国证券税收制度的设置 202
8.2.2 中国证券税收制度的功能缺陷 205
8.3 中国证券税收制度改革的方向 208
8.3.1 证券税收制度改革的国际比较 208
8.3.2 中国证券税收制度改革的合理选择 209
9 中国证券市场国际化的制度安排与机制设计 211
9.1 中国证券市场国际化的制度安排与政策选择 211
9.1.1 中国证券市场国际化的功能及其前提条件 211
9.1.2 中国证券市场国际化制度与宏观政策调整 212
9.2 中国外资股市场的运行与制度安排 215
9.2.1 中国B股市场的运行机制与制度修正 215
9.2.2 中国H股发行制度的供给与H股市场发展 221
9.2.3 红筹股市场与红筹公司发展的政府支持机制 225
9.3 中国合格机构投资者制度的双向开放 231
9.3.1 中国QFII的投资行为与制度安排 231
9.3.2 中国QDII制度的设计及路径安排 237
10 中国证券市场监管制度的运行与创新 242
10.1 中国证券市场监管体制的演进 242
10.2 中国证券市场监管制度的缺陷及其根源 244
10.3 中国证券市场监管制度的创新 247
10.3.1 加强证券市场法律体系建设 247
10.3.2 完善证券市场监管体制 248
10.3.3 有效保护投资者利益 249
主要参考文献 251
后记 263