第一章 绪论 1
1.1 开放式基金概述 2
1.1.1 开放式基金的特点 2
1.1.2 开放式基金的流动性 5
1.2 风险管理概述 8
1.2.1 风险概念综述 8
1.2.2 风险管理的目标及原则 13
1.3 金融风险管理 15
1.3.1 金融风险管理的必要性 15
1.3.2 金融风险的特点 17
1.3.3 金融风险的种类 17
1.3.4 金融风险的测量 26
1.4 开放式基金的流动性风险 30
1.4.1 开放式基金的流动性风险 30
1.4.2 流动性风险综述 30
1.4.3 我国开放式基金流动性风险的特点 32
1.5 本人所作的主要工作 34
第二章 开放式基金的资产流动性风险分析 37
2.1 开放式基金资产流动性的度量指标 37
2.1.1 股票流动性的度量指标 38
2.1.2 债券流动性的度量指标 39
2.1.3 基金流动性的度量指标 41
2.2 开放式基金资产流动性的综合度量指标体系 42
2.2.1 综合指标体系设计 42
2.2.2 各指标标度的确定 43
2.3 由主成分分析得到的综合指标 44
2.3.1 主成分分析的基本原理 44
2.3.2 构造综合指标的计算步骤 45
2.3.3 Pearson相关分析 45
2.3.4 计算得分、特征值，确定主成分 46
2.4 根据综合指标对基金资产流动性风险进行预测 47
2.4.1 综合指标的分布拟合 47
2.4.2 根据综合指标进行基金资产流动性分类 48
2.4.3 基金资产流动性风险的预报 48
2.5 结论 49
第三章 因赎回而引起的开放式基金流动性风险 50
3.1 开放式基金赎回行为的研究 50
3.1.1 开放式基金的赎回 50
3.1.2 投资者的赎回行为研究 51
3.1.3 开放式基金的巨额赎回 56
3.2 运用极值理论对开放式基金赎回量建立模型 78
3.2.1 极值理论 79
3.2.2 建立开放式基金赎回量的模型 81
3.3 参数的极大似然估计（MLE）及检验 81
3.3.1 参数的极大似然估计（MLE） 81
3.3.2 分布的拟合优度检验 83
3.3.3 需要说明的问题 84
3.4 对开放式基金的赎回量进行预测 84
3.4.1 预测发生开放式基金赎回量的概率 84
3.4.2 运用蒙特卡罗方法模拟 85
3.5 结论 86
第四章 基于资本充足性的开放式基金巨额赎回的流动性风险 87
4.1 资本充足性原则 87
4.2 开放式基金的现金预留 90
4.3 开放式基金预留现金百分比的管理模型 91
4.4 模型中各变量的分布 93
4.5 聚合风险模型 的GAMMA近似 94
4.5.1 聚合风险模型 94
4.5.2 Gamma分布近似 96
4.6 最优预留百分比和分布中参数的确定 99
4.7 仿真算例 100
4.8 结论 101
4.9 应用BAYES理论预测开放式基金赎回量 101
4.9.1 大额赎回量的定义及计算 103
4.9.2 Bayes大额赎回量的定义和计算 104
4.9.3 数值实例 107
4.9.4 结论 107
第五章 投资开放式基金的最优决策 109
5.1 伞状基金介绍 111
5.1.1 伞状基金的概念及特点 111
5.1.2 伞状基金的优势 113
5.2 投资伞形基金应注意的问题 119
5.3 序贯决策过程 123
5.3.1 序贯决策过程基本原理 123
5.3.2 序贯决策过程的算法步骤 126
5.4 考虑交易费用的投资开放式基金的最优决策 127
5.4.1 基本假设 127
5.4.2 变量说明 127
5.4.3 下面给出模拟算例 128
5.4.4 需要说明的问题 129
5.5 结论 130
第六章 开放式基金流动性风险的度量 134
6.1 风险度量的尺度 134
6.1.1 风险度量的公理化 134
6.1.2 常用的金融风险度量尺度 136
6.2 VAR、CVAR介绍 139
6.2.1 VaR的概述 139
6.2.2 CVaR的概述 144
6.3 证券投资组合的在险价值的计量方法 145
6.3.1 历史模拟法 145
6.3.2 蒙特卡洛模拟法 145
6.3.3 RiskMetrics方法 145
6.3.4 基于GARCH模型的计算VaR的方法 146
6.3.5 压力试验 146
6.3.6 极值方法估测VaR 147
6.3.7 Bootstrap法 147
6.4 基于极值法VAR、CVAR的开放式基金流动性风险的测量 147
6.4.1 基于极值法VAR的开放式基金流动性风险的测量 147
6.4.2 基于CVAR的开放式基金流动性风险的测量 150
6.4.3 仿真模拟 150
6.4.4 结论 152
6.5 基于基于广义PARETO分布的开放式基金流动性风险测量 153
6.5.1 预留现金不足时开放式基金风险模型 154
6.5.2 广义Pareto分布及其参数估计 156
6.5.3 开放式基金流动性风险的测量 158
6.5.4 仿真模拟 159
6.5.5 结论 159
第七章 由开放式基金经营管理引起的流动性风险 161
7.1 开放式基金的库存量的动态模型 163
7.2 停时、鞅及其性质、定理 164
7.3 开放式基金预留现金风险的界限估计 167
7.4 开放式基金的初始库存水平量与基金管理人经营能力的关系 168
7.5 结论 170
第八章 总结与展望 171
参考文献 173