第一部分 走近“桥隧”模式 3
1 导读 3
1.1 担保困境中的中小企业融资难 3
1.2 担保新模式的探讨 6
2 中小企业融资的尴尬局面 10
2.1 中小企业——嗷嗷待哺 10
2.1.1 国民经济的明星 10
2.1.2 融资难——成长中的烦恼 12
2.2 中小企业贷款——银行不能承受之风险 13
2.2.1 来自中小企业的风险 13
2.2.2 来自担保公司的风险 13
2.3 中小企业担保——担保公司爱莫能助 14
2.3.1 担保能力受限 14
2.3.2 中小企业信用不足，担保公司代偿追偿成本大 15
2.3.3 风险过度集中 16
2.4 担保业现状及另类囚徒困境 16
2.4.1 担保行业现状 16
2.4.2 担保业中的囚徒困境 18
3 寻找另一种模式：制度的内在需求 25
3.1 制度变迁理论 25
3.2 担保行业制度的变迁 26
3.3 不同主体的制度需求 27
3.3.1 银行——渴望减肥 27
3.3.2 中小企业——渴望新的突破口 29
3.3.3 担保机构——渴望名至实归 29
3.4 担保业——何去何从 30
3.4.1 对于新模式的需求 30
3.4.2 导入新的力量 31
3.4.3 构建新模式 31
4 新模式的滋生——“桥隧”模式 33
4.1 “桥隧”模式解读 33
4.1.1 “桥隧”模式构建 33
4.1.2 内在需求分析 34
4.1.3 外部环境分析 36
4.2 核心理念剖析 37
4.2.1 四方共赢——利益链的扩延 37
4.2.2 风险共担——合作链的博弈 37
4.2.3 不对称降低——信息链的集聚 38
第二部分 理论分析 43
5 第四方信号传递——信息不对称的降低 43
5.1 银行“惜贷”的信息经济学解释 43
5.1.1 信息不对称与逆向选择、道德风险 43
5.1.2 银行与中小企业之间的信息不对称 45
5.1.3 信息不对称条件下的信贷配给 46
5.2 传统担保模式下的信息不对称 49
5.2.1 中小企业—担保机构之间的信息不对称 49
5.2.2 担保机构—协作银行之间的信息不对称 51
5.3 “桥隧”模式下信息不对称的弱化 52
5.3.1 第四方与信号传递 52
5.3.2 第四方信号传递模型 53
5.3.3 信贷市场上的帕累托改进 56
5.3.4 中小企业与业界投资者之间信息不对称的弱化 57
6 四方合作 风险分担 60
6.1 桥隧体系中风险的存在形式 60
6.1.1 风险内涵和资产的风险度量 60
6.1.2 风险在桥隧体系四方中的体现 62
6.2 桥隧体系中各方的风险承受能力 65
6.2.1 对待风险主观态度的度量 65
6.2.2 “桥隧”模式中四方风险承受分析 66
6.3 “桥隧”模式中各方合理分工，风险共担 68
6.3.1 分工理论 68
6.3.2 “桥隧”模式中的分工经济 69
7 桥隧构筑信息空间 优化配置能力增强 72
7.1 桥隧搭建的信息流系统 72
7.1.1 信息空间的构筑 72
7.2 桥隧搭建的信息流系统的稳定性分析 75
7.2.1 集聚效应不断增强 76
7.2.2 正反馈机制不断提升 77
7.2.3 正反馈增强“桥隧”模式的竞争力 79
8 理论模型分析 83
8.1 传统担保模式下的模型分析 83
8.1.1 模型假设 83
8.1.2 模型构建 84
8.1.3 收益分析 86
8.2 “桥隧”模式分析 87
8.2.1 模型假设 87
8.2.2 模型的构建 88
8.2.3 收益模型 90
8.2.4 两种模式下的收益比较 93
第三部分 模式运作 97
9 担保公司与目标企业 97
9.1 企业的归类分析 97
9.1.1 我国企业发展状况简介 97
9.1.2 企业分类的标准 98
9.1.3 不同种类企业的分析 99
9.2 企业数据库的建立 101
9.2.1 企业数据库建立的前期准备 102
9.2.2 企业数据库建立的实施 103
9.2.3 企业数据库建立后的维护 104
9.3 “桥隧”模式下目标企业的获取 105
9.3.1 目标企业选择标准确立的原则 105
9.3.2 目标企业选择标准的确立 106
9.3.3 目标企业的选择 107
9.4 “桥隧”模式下担保条件的协商 109
9.4.1 担保条件协商的原则 109
9.4.2 担保条件的具体内容 110
9.4.3 担保条件的执行 113
10 担保公司与业界投资者 115
10.1 目标投资者的选择 115
10.1.1 目标投资者选择确立的原则 115
10.1.2 目标投资者选择标准的确立 115
10.2 目标企业价值的评估 118
10.2.1 目标企业价值评估的协商 118
10.2.2 目标企业价值评估的方法 119
10.3 介入标准的协定 123
10.3.1 介入时机的协定 123
10.3.2 介入方式的协定 124
11 担保公司与协作银行 128
11.1 “桥隧”模式下协作银行的甄别 128
11.1.1 我国银行业现状分析 128
11.1.2 协作银行甄别标准的构建 130
11.1.3 协作银行的确立 131
11.2 “桥隧”模式下贷款条件的商定 133
11.2.1 贷款条件商定的原则 133
11.2.2 贷款条件的具体内容 134
11.3 “桥隧”模式担保贷款的运作程序 135
第四部分 社会效应 139
12 银行业发展的助力器 139
12.1 保证贷款质量 139
12.1.1 信息优势 139
12.1.2 风险承担优势 141
12.2 加大银行利润 142
12.2.1 贷款收入的增加 142
12.2.2 交易成本的降低 143
12.3 获得持续动力 145
12.3.1 长期优质客户的获得 145
12.3.2 银行信贷业务的拓展 146
12.3.3 促进金融产品的创新 147
13 中小企业提升的及时雨 149
13.1 资金的来源 149
13.1.1 克服抵押品不足的障碍 149
13.1.2 增加获得贷款的概率 151
13.1.3 拓宽融资渠道 152
13.2 控制权的维持 153
13.2.1 控制权维持的重要性 153
13.2.2 桥隧担保模型中的体现 155
13.3 企业价值的保障 157
13.3.1 企业价值的衡量 157
13.3.2 及时的现金流 158
13.3.3 改善公司治理 158
13.3.4 业界投资者与企业风险共担 159
14 业界投资者壮大的操作平台 161
14.1 信息平台 161
14.1.1 信息平台的获得 161
14.1.2 信息平台的作用 162
14.2 风险投资者的获益 164
14.2.1 获得进入企业的渠道 164
14.2.2 扩大可投资目标 164
14.2.3 分散投资风险 165
14.2.4 与担保机构发展业务 165
14.2.5 加强与银行的联系 165
14.3 企业战略投资者的获益 166
14.3.1 顺利进行企业的人才资源整合 166
14.3.2 选择合理的并购方式 167
15 担保公司做强的利器 169
15.1 与银行共同发展 169
15.1.1 静态合作 169
15.1.2 动态发展 172
15.2 与中小企业良性互动 174
15.2.1 牢固了企业的合作链 174
15.2.2 对企业担保成本的减少 175
15.2.3 业务的延伸 176
15.3 与业界投资者共舞 178
15.3.1 风险的转移 178
15.3.2 信息的传递 180
15.3.3 解决了“逆向选择” 181
第五部分 未来展望 185
16 蓝图设想 185
16.1 类似模式在深圳地区的勃勃生机 185
16.2 在我国继续发展的可能性 186
16.2.1 资本市场对“桥隧”模式的需求 186
16.2.2 信贷市场对“桥隧”模式的需求 188
16.2.3 “桥隧”模式下资本市场和信贷市场的连接 190
16.2.4 和传统的资产管理公司相比“桥隧”模式的优点 192
参考文献 195