第一章 引言 1
第一节 研究背景和动机 1
一、财务灵活性内涵与价值的理论研究 2
二、财务灵活性对公司财务政策的影响研究 3
第二节 研究内容和篇章结构 6
一、财务灵活性对公司财务政策的影响机制研究 6
二、外部融资环境下财务灵活性对公司财务政策的影响机制研究 8
第三节 理论贡献和研究意义 11
一、研究意义 12
二、理论贡献 13
第二章 理论分析与文献综述 15
第一节 财务灵活性的定义与度量 15
一、财务灵活性的定义 15
二、财务灵活性的度量 17
第二节 财务灵活性对公司资本结构政策的影响研究 21
一、传统的资本结构理论受到的挑战与财务灵活性的提出 21
二、财务灵活性对公司资本结构的影响研究 27
第三节 财务灵活性对公司现金持有政策的影响研究 30
第四节 财务灵活性对公司股利政策的影响研究 33
第五节 文献总结和评述 36
第三章 财务灵活性对公司财务政策的影响机理 39
第一节 研究背景 39
第二节 理论分析与研究假设 43
第三节 实证研究设计 46
一、数据来源和样本选取 46
二、变量定义与计算 46
三、实证模型 51
四、描述性统计结果 54
第四节 实证结果与分析 55
一、财务灵活性与公司资本结构决策 55
二、财务灵活性与现金持有决策 61
三、财务灵活性与公司股利政策 62
第五节 研究结论 65
第四章 财务灵活性对公司财务政策的影响：基于半强制分红政策的实证检验 69
第一节 研究背景 69
第二节 理论分析与研究假设 75
一、股利迎合策略的决策机制 75
二、半强制分红政策效果评价 76
第三节 实证研究设计 79
一、数据来源和样本选取 79
二、变量定义与计算 79
三、实证模型 87
四、描述性统计结果 88
第四节 实证结果与分析 89
一、股利迎合策略与财务灵活性 89
二、股权再融资行为与财务灵活性 92
三、股权再融资行为、股利迎合策略与公司业绩水平 94
第五节 研究结论 97
第五章 财务灵活性对公司财务政策的影响：基于金融危机的实证检验 99
第一节 研究背景 99
第二节 理论分析与研究假设 104
第三节 实证研究设计 106
一、数据来源和样本选取 106
二、变量的定义和计算 106
三、实证模型 110
四、描述性统计 111
第四节 实证结果与分析 112
一、融资约束与财务灵活性 112
二、融资约束、财务灵活性与现金持有量 114
三、融资约束、财务灵活性与资本结构 115
四、融资约束公司资本结构政策与现金持有政策的变动特征 118
第五节 研究结论 121
第六章 财务灵活性对公司财务政策的影响：基于地域因素的实证检验 123
第一节 研究背景 123
第二节 理论分析与研究假设 126
第三节 实证研究设计 129
一、数据来源和样本选取 129
二、变量定义和计算 130
三、实证模型 132
四、描述性统计结果 135
第四节 实证结果与分析 136
一、“替代模型”与“结果模型”的初步检验 136
二、地域因素、外部融资约束与财务灵活性 138
三、地域因素、财务灵活性与股利政策 139
四、地域因素、公司成长性与股利政策 141
第五节 研究结论 143
第七章 结语 145
第一节 研究结论与分析 146
第二节 研究局限与展望 148
参考文献 151
索引 159
后记 163
专家推荐表 165