1导论 1
1.1 研究背景及研究意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 4
1.2 本书的逻辑结构、研究内容及研究方法 6
1.2.1 逻辑结构 6
1.2.2 研究内容 6
1.2.3 研究方法 8
1.3 本书的主要贡献 9
2新股发行制度回顾与现行新股发行流程 11
2.1 新股发行制度历史进程 11
2.1.1 第一阶段行政审批制 11
2.1.2 第二阶段核准制 13
2.1.3 第三阶段询价制 14
2.2 询价制阶段新股上市主要流程 16
3文献综述 18
3.1 国外IPO定价效率文献综述 18
3.1.1 基于信息不对称理论的IPO定价效率文献 20
3.1.2 基于发行制度的IPO定价效率文献 26
3.1.3 基于所有权与掌控权理论的IPO定价效率文献 28
3.1.4 基于行为金融理论的IPO定价效率文献 30
3.1.5 国外风险投资IPO定价效率文献 36
3.2 国内IPO定价效率文献综述 41
3.2.1 我国IPO定价效率影响因素文献 42
3.2.2 行为金融学角度解释我国IPO定价效率的文献 47
3.2.3 发行制度变革对IPO定价效率影响的文献 49
3.2.4 国内风险投资IPO定价效率的文献 50
3.3 股票估值相关理论文献综述 54
3.3.1 直接估值法 54
3.3.2 间接估值法 56
3.4 本章小结 57
4分配机制改革与新股发行效率 60
4.1 引言 60
4.2 研究设计与研究假设 62
4.3 研究样本及变量设定 65
4.4 实证模型与回归结果 68
4.5 本章小结 75
5询价机构报价行为与新股发行效率 77
5.1 引言 77
5.2 研究设计和研究假设 79
5.3 样本选择和模型设计 83
5.4 实证检验结果及稳健性检验 88
5.5 本章小结 95
6询价制下新股发行效率的随机前沿分析 97
6.1 引言 97
6.2 研究设计与样本选择 101
6.2.1 随机前沿分析模型介绍 101
6.2.2 样本选择与研究变量设计 103
6.2.3 变量统计描述 104
6.3 询价制下三次改革前后一级市场定价效率的实证结果 108
6.3.1 实证检验结果 108
6.3.2 稳健性检验 114
6.4 询价机制下中小板新股破发因素实证分析 116
6.5 本章小结 119
7风险投资参股与新股发行效率 121
7.1 引言 121
7.2 研究设计与研究假设 123
7.3 研究样本及描述统计 126
7.4 估计方法及实证结果 130
7.4.1 估计方法选取 130
7.4.2 研究假设H1的实证结果 133
7.4.3 稳健性检验 137
7.4.4 研究假设H2和H3的实证结果 139
7.5 本章小结 147
8研究结论与未来研究展望 149
8.1 本书主要研究结论 149
8.2 未来研究展望 152
参考文献 154
致谢 172
在读期间科研成果目录 174
相关发行制度附录 175