第一章 文献综述 1
第一节 国外投资银行风险管理相关研究 1
一、投资银行的风险识别 2
二、投资银行的风险测量 3
三、投资银行的风险处理 5
四、投资银行的内部控制 7
第二节 国内证券公司风险管理研究与实务进展 8
一、现行证券公司风险管理方法与局限 8
二、我国证券公司风险来源识别 10
三、我国证券公司风险识别、测量与控制相关研究 11
四、我国证券公司内部控制研究 12
第三节 文献评述与研究启示 14
一、文献评述 14
二、研究启示 15
第二章 投资银行风险管理体系的构建 17
第一节 现代投资银行的经营特征与风险 17
一、投资银行的界定及其风险 17
二、投资银行经营特征与风险的一般分析 19
三、我国投资银行的经营特征与风险分析 27
四、中美两国投资银行业经营特征与风险的比较 33
第二节 净资本监管与投资银行的风险行为 34
一、投资银行净资本监管的起源与发展 34
二、我国净资本监管与投资银行风险行为研究 38
第三节 投资银行经济资本管理的适用性 44
一、国内外研究现状 44
二、投资银行的风险特征与经济资本管理 50
三、投资银行净资本监管与经济资本管理 51
第四节 投资银行风险管理体系：经济资本管理、对冲和内部控制 55
第三章 投资银行经济资本管理的基本理论 58
第一节 投资银行经济资本管理体系 58
一、投资银行三个资本概念的比较 58
二、投资银行经济资本配置理论基础 62
三、投资银行经济资本管理 63
第二节 投资银行操作风险经济资本度量 68
一、操作风险的不同界定 68
二、我国投资银行操作风险暴露及特征分析 69
三、投资银行操作风险经济资本度量 70
第三节 投资银行市场风险经济资本度量 94
一、自下而上的市场风险经济资本计量方法 94
二、自上而下的经济资本计算方法 97
三、两种方法在投资银行经济资本配置中的选择 98
第四章 基于经济资本的投资银行资产配置理论与实证 100
第一节 我国投资银行资产配置现状 100
一、资产规模容易受到市场行情影响 100
二、资产规模总体偏小，抗风险能力有限 101
三、货币资金占比高 101
第二节 投资银行资产配置的一般分析 102
一、资产配置的基本思想 103
二、投资银行资产配置的约束条件 103
三、资产配置方法的比较与选择 104
第三节 双重资本约束下的投资银行资产配置理论 106
一、投资银行资产配置模型 106
二、配置步骤 107
第四节 双重约束下我国投资银行资产配置实证 108
一、我国投资银行自营资产配置的一般分析 109
二、数据选取与描述性分析 112
三、基于GARCH-VaR模型的投资银行资产配置实证 113
四、基于GARCH-CVaR模型的投资银行资产配置实证 115
五、两种模型的实证结论与比较 118
第五节 小结 119
第五章 基于经济资本的投资银行资本结构优化理论与实证 120
第一节 投资银行的资本结构、影响因素与优化问题 120
一、资本结构的定义 120
二、投资银行资本结构的影响因素 120
三、投资银行资本结构调整的理论比较：动态与静态 122
第二节 基于经济资本的投资银行资本结构优化模型 123
一、投资银行资本结构优化的步骤 123
二、投资银行总体必要经济资本的测度模型与影响因素 124
三、基于经济资本的投资银行资本结构优化战略 132
第三节 基于经济资本的我国投资银行资本结构优化实证研究 133
一、相关参数的选择与计算 133
二、计算结果 136
第四节 小结与讨论 137
第六章 投资银行风险对冲理论框架 138
第一节 投资银行风险对冲的基本形式 138
第二节 投资银行的自然对冲理论 139
一、自然对冲的定义及相关研究 139
二、基于Copula技术的投资银行自然对冲模型 140
三、投资银行自然对冲的风险整合步骤 142
第三节 投资银行的市场对冲 142
一、理论 142
二、市场对冲的内在风险 146
第七章 基于Copula的投资银行业务自然对冲 149
第一节 固定业务资产比例下的投资银行风险对冲效应测度 149
一、边际分布的估计 149
二、Copula函数的选取 150
三、业务组合收益模拟 150
四、实证结果解释说明 151
第二节 变动业务资产比例下的投资银行风险对冲效应测度 152
一、业务资产权重与金融企业风险关系模型 152
二、业务权重决定的投资银行VaR模拟 153
三、不同Copula假设下的业务权重与VaR 153
四、不同假设下的业务权重与风险VaR关系对比 154
第三节 考虑风险收益的业务资产最优配置模拟 156
一、考虑风险收益的业务资产最优配置模型 156
二、基于Copula的业务资产配置有效边界 156
三、考虑收益和风险的业务资产最优权重模拟 158
第八章 投资银行市场对冲 160
第一节 美国投资银行的市场对冲 160
一、对盈利模式的影响 160
二、衍生品结构 161
三、衍生品风险管理 163
四、投资银行衍生品道德风险 164
五、对我国投资银行的启示 165
第二节 我国投资银行市场对冲分析 167
一、我国投资银行市场对冲的必要性 167
二、我国现有市场的对冲工具和对应策略 168
三、我国投资银行参与市场对冲的现状 175
第三节 市场对冲的净资本监管 178
第九章 投资银行内部控制研究 179
第一节 投资银行内部控制的理论框架 179
一、投资银行内部控制制度的发展历程 179
二、我国投资银行内部控制的目标、原则及基本框架 185
第二节 投资银行内部控制制度的共性建设 187
一、投资银行内部会计控制 187
二、投资银行其他共性内部控制制度建设概述 192
第三节 投资银行内部控制制度的个性建设 194
一、基于经济资本的投资银行绩效考核体系 194
二、投资银行其他个性内部控制制度建设概述 198
第十章 我国投资银行风险管理体系重构 202
第一节 我国投资银行风险管理体系重构的环境分析 202
一、宏观经济环境 202
二、监管环境 203
三、行业竞争环境 203
第二节 我国投资银行风险管理体系重构的基本原则 203
一、渐进性原则 203
二、与净资本监管的逐步融合 204
三、与其他风险管理方法的结合 204
第三节 我国投资银行风险管理体系重构内容 205
一、建立全面风险管理理念 205
二、重点实施经济资本管理 205
三、提高对冲模型的有效性 207
四、逐步建立基于大数据的内部控制机制 208
参考文献 209
附录一 上市投资银行净资本监管指标 224
附录二 基于经济资本的资产配置数据 227