第一部分 引言 2
第1章 财务管理与价值创造：概述 2
1.1 关键问题：你的决策会创造价值吗 3
1.2 基本财务原理 4
1.3 应用基本财务原理 6
1.4 金融市场的作用 9
1.5 经营周期 10
1.6 HLC公司财务报表 11
1.7 公司的盈利能力如何 13
1.8 公司创造了多少现金 14
1.9 公司的风险有多高 15
1.10 公司创造价值了吗 16
1.11 小结 16
扩展阅读 17
第2章 了解资产负债表和利润表 18
2.1 财务会计报表 18
2.2 资产负债表 20
2.3 利润表 25
2.4 调节资产负债表和利润表 27
2.5 所有者权益项目的结构 28
2.6 小结 29
附录2A 财务报表范例 30
扩展阅读 33
自测题 33
复习题 34
第二部分 财务管理与诊断 40
第3章 流动性与经营效率评价 40
3.1 管理资产负债表 40
3.2 匹配策略 45
3.3 根据营运资本需求的融资结构衡量流动性 47
3.4 通过改善经营周期管理提高流动性 48
3.5 流动性的传统衡量指标 52
3.6 小结 53
附录3A 融资策略 54
附录3B HD公司的流动性和经营效率 55
扩展阅读 58
自测题 59
复习题 60
第4章 计算现金流量 66
4.1 现金流量及其来源 66
4.2 编制详细的现金流量表 69
4.3 来自资产的现金流量或自由现金流量 75
4.4 管理含义 75
4.5 小结 76
附录4A 利用资产负债表和利润表计算经营现金净流量 77
附录4B HD公司的现金流量 79
扩展阅读 83
自测题 83
复习题 84
第5章 诊断盈利能力、风险和成长 90
5.1 盈利能力衡量指标 90
5.2 权益收益率 91
5.3 其他盈利能力衡量指标 99
5.4 财务杠杆与风险 100
5.5 自我可持续增长 102
5.6 小结 104
附录5A HD公司的盈利能力 105
扩展阅读 108
自测题 109
复习题 111
第三部分 投资决策 116
第6章 使用净现值法则做出创造价值的投资决策 116
6.1 资本投资流程 117
6.2 你愿意买这块地吗 118
6.3 净现值法则 119
6.4 净现值法则在资本投资决策中的应用 122
6.5 为什么净现值法则是一种好的投资决策准则 123
6.6 资本预算的特例 128
6.7 净现值法则的局限 132
6.8 小结 133
附录6A 计算年金现值和项目等量年金现值 134
扩展阅读 136
自测题 137
复习题 138
第7章 净现值法则以外的备选投资决策法则 140
7.1 回收期 141
7.2 折现回收期 143
7.3 内部收益率 145
7.4 获利指数 149
7.5 平均会计收益率 151
7.6 小结 152
扩展阅读 152
自测题 152
复习题 153
第8章 识别和估计项目现金流量 156
8.1 实际现金流量原则 156
8.2 接受/不接受原则 157
8.3 制图桌灯项目 158
8.4 识别项目的相关现金流量 159
8.5 估算项目的相关现金流量 162
8.6 SMC应该开发这种新产品吗 167
8.7 小结 168
扩展阅读 169
自测题 169
复习题 170
第四部分 融资决策 174
第9章 融资与评估证券价值 174
9.1 预计所需外部资金的数额 174
9.2 金融体系：结构和功能 177
9.3 公司怎样发行证券 180
9.4 债务资本：特征和估值 183
9.5 权益资本：特征和估值 192
9.6 小结 195
附录9A 固定增长股利模型的估值公式 196
扩展阅读 196
自测题 196
复习题 197
第10章 估算资本成本 200
10.1 确定代表公司或单一业务公司 201
10.2 估算债务成本 201
10.3 使用股利折现模型估算权益成本 202
10.4 使用资本资产定价模型估算权益成本 203
10.5 估算公司的资本成本 209
10.6 估算项目的资本成本 212
10.7 小结 217
扩展阅读 217
自测题 217
复习题 218
第11章 设计资本结构 221
11.1 不存在税收和财务拮据成本条件下的资本结构决策 222
11.2 考虑公司所得税但不考虑财务拮据成本情况下的资本结构决策 228
11.3 当财务拮据成本很高时的资本结构决策 233
11.4 制定资本结构政策 235
11.5 小结 241
扩展阅读 242
自测题 242
复习题 243
第五部分 经营决策 246
第12章 企业估值与企业并购 246
12.1 各种估值方法 247
12.2 使用可比公司评估公司权益价值 247
12.3 使用折现现金流量法估算公司经营资产和权益的价值 252
12.4 估算OS公司的企业价值和权益价值 254
12.5 估计OS公司的收购价值 259
12.6 估计OS公司的杠杆收购价值 265
12.7 小结 271
附录12A 公司权益的直接折现现金流量估值法 272
扩展阅读 273
自测题 273
复习题 274
第13章 管理风险 277
13.1 什么是风险 278
13.2 为什么公司应该管理风险 278
13.3 公司风险管理 279
13.4 风险管理过程 280
13.5 进一步观察货币风险 288
13.6 对合约货币风险进行套期保值 290
13.7 使用互换对长期合约货币风险进行套期保值 295
13.8 小结 296
扩展阅读 296
自测题 296
复习题 297
第14章 国际商业决策 300
14.1 来自跨国经营的公司风险 300
14.2 影响汇率变动的因素 302
14.3 分析国际投资项目 305
14.4 管理国家风险 311
14.5 小结 311
附录14A 使用货币/非货币法和现行汇率法折算财务报表 312
附录14B 平价关系 314
扩展阅读 317
自测题 318
复习题 318
第15章 管理价值创造 321
15.1 衡量价值创造 321
15.2 确定价值创造的驱动因素 326
15.3 把经营业绩和薪酬与价值创造联系起来 329
15.4 把资本预算流程与价值创造联系起来 333
15.5 汇总：财务战略矩阵 335
15.6 小结 337
附录15A 调整账面价值以估计投入 338
资本和营业利润数额 338
附录15B 预计未来现金流量按照固定比率永续增长时估计市场增加值 339
扩展阅读 340
自测题 340
复习题 342
自测题答案 346
专业词汇对照表 378