第一章 中国国债期货市场的现状及其问题 1
第一节 国债期货相关文献综述 1
一、重启国债期货之前的研究 1
二、国债期货重启后的研究 2
第二节 中国国债期货市场的早期发展概况 4
一、国债期货产生的背景 4
二、中国早期国债期货市场发展历程 5
三、国债期货市场试点失败的教训 7
第三节 重启后的国债期货市场现状 10
一、重启时的金融市场环境分析 11
二、中国国债期货市场的重启 12
三、国债期货市场目前的投资者类型 17
四、中国国债期货市场的制度设定 18
五、重启交易以来国债期货的功能发挥 21
六、重新推出的国债期货对金融市场发展的意义 23
第四节 国债期货市场存在的问题 24
一、利率市场化对国债期货市场发展的影响 24
二、国债现货市场对期货市场交易的影响 25
三、国债期货交易过程中存在的风险 28
四、国债期货交易的投资者结构与投资行为问题 29
五、国债期货的监管体制问题 31
第二章 国债期货市场发展的国际比较 35
第一节 国债期货市场的产生和功能 35
一、国债期货的产生 35
二、美国的国债期货市场 40
第二节 世界主要国债期货市场的发展现状 45
一、全球主要国债期货产品的交易概况 45
二、美国国债期货市场 46
三、日本国债期货市场发展 53
四、欧元区国债期货市场发展 56
五、英国国债期货市场发展 61
六、澳大利亚国债期货市场发展 64
七、加拿大国债期货市场发展 66
八、韩国国债期货市场发展 68
第三节 世界主要国债期货市场的监管 70
一、美国国债期货市场的监管体制 70
二、日本国债期货市场的监管和经验 74
三、德国国债期货市场的监管和经验 77
四、其他发达国家国债期货的监管 78
第三章 交易所债券市场、银行间债券市场与国债期货的关系研究 80
第一节 两个国债市场产生的原因、发展现状与问题 81
一、中国债券市场的发展历程 81
二、中国交易所债券市场和银行间债券市场的发展现状 85
三、银行间债券市场与交易所债券市场的差异 90
四、交易所债券市场与银行间债券市场目前存在的一些问题 93
第二节 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场主要特征比较 95
一、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场定价的变化 96
二、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场波动性研究 104
三、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场相互影响的实证研究 110
第三节 评述性结论 118
第四章 利率市场化与中国国债期货发展的关系 120
第一节 利率市场化和国债期货交易关系的理论分析 120
一、利率市场化与国债期货交易的含义及特点 120
二、利率市场化和国债期货发展互动关系的内在机理 124
第二节 利率市场化和国债期货发展的国际经验 128
一、利率市场化进程中国债期货在全球发展概况 128
二、美国利率市场化进程中推出国债期货的经验 134
第三节 中国利率市场化进程中国债期货发展的现状及作用 146
一、利率市场化进程中中国国债期货推出的背景 146
二、中国利率市场化进程中国债期货市场发展的特点 148
三、中国利率市场化进程中国债期货市场发展的作用 153
四、进一步推进中国国债期货市场发展的主要方向 154
第五章 资本项目开放、人民币国际化与国债期货市场关系研究 157
第一节 中国资本项目开放与人民币国际化进展 158
一、中国资本项目开放的现状及进展 158
二、人民币国际化的现状及进展 160
第二节 资本项目开放、人民币国际化与国债期货 163
一、资本项目开放与人民币国际化的关系 163
二、资本项目开放与国债期货的关系 165
三、人民币国际化与国债期货的关系 167
第三节 发展国债期货市场的对策建议 170
一、通过改革开放促进国债期货市场的发展 170
二、吸取发达国家发展期货市场的经验和教训 171
三、以资本项目开放和人民币国际化推动国债期货市场的发展 173
第六章 2015年“股灾”对国债期货市场发展的启示 177
第一节 上海金融期货在“股灾”中遭受重创 177
第二节 重构以国债期货为主导的上海金融期货市场 183
第三节 国债期货应该从“股灾”中吸取的教训 185
一、国债期货与股指期货的关系 185
二、国债期货发展可以从“股灾”中吸取的教训 186
第七章 完善中国国债期货市场的对策建议 197
第一节 中国发展国债期货市场的主要理由 197
一、利率市场化改革要求中国加快国债期货市场的发展 197
二、发展国债期货市场是做大和做强上海国际金融中心的重要举措之一 198
三、发展国债期货市场有助于加速人民币国际化进程 199
第二节 发展中国国债期货市场的主要对策 200
一、完善国债期货交易制度的建议 200
二、加强交易所和银行间国债市场的互联互通 203
三、制定与金融改革开放配套的国债期货发展战略 204
第三节 防范国债期货市场风险的对策 208
一、发展以套期保值为主导的国债期货市场 208
二、保持期货与现货规模的平衡 209
三、保持期货与现货交易主体的基本一致 210
四、建立反周期资金杠杆机制 211
五、处理好国债期货与高频交易的关系 212
参考文献 214
后记 231