第1章 导论 1
1.1 研究背景 2
1.2 研究目的和意义 4
1.2.1 理论意义 5
1.2.2 实际意义 6
1.3 国内外研究现状述评 6
1.3.1 国外研究述评 6
1.3.2 国内研究述评 11
1.4 研究的重点、难点和创新点 25
1.4.1 重点 25
1.4.2 难点 25
1.4.3 创新点 25
1.5 基本思路与研究方法 26
1.5.1 基本思路 26
1.5.2 研究方法 27
1.5.3 研究架构 28
第2章 期货价格理论与期货市场功能 29
2.1 期货价格理论 30
2.1.1 持有成本理论 30
2.1.2 均衡价格理论 31
2.1.3 蛛网模型理论 32
2.1.4 噪声交易理论 33
2.2 期货市场功能 34
2.2.1 规避价格风险 34
2.2.2 价格发现 35
2.2.3 优化资源配置 36
2.2.4 降低交易成本 36
2.3 期货交易业务 37
2.3.1 套期保值交易 37
2.3.2 套利交易 38
2.3.3 投机交易 38
2.4 期货市场基本制度 39
2.4.1 期货合约标准化 39
2.4.2 集中竞价制度 40
2.4.3 卖空机制 40
2.4.4 保证金制度 41
第3章 国内国外主要黄金期货现货市场现状分析 43
3.1 国外主要黄金期货现货市场现状 44
3.1.1 美国芝加哥商业交易所集团 44
3.1.2 日本东京商品交易所株式会社 48
3.1.3 英国伦敦金银市场协会 51
3.1.4 瑞士苏黎世黄金市场 52
3.2 国内黄金期货现货交易市场现状 53
3.2.1 上海期货交易所 53
3.2.2 上海黄金交易所 55
3.2.3 香港金银业贸易场 58
3.2.4 香港交易及结算所有限公司 62
3.3 国内国外主要黄金期货现货市场比较 64
3.3.1 交易所理事或董事产生的方式 64
3.3.2 结算机构及风险管理 65
3.4 小结 66
第4章 黄金期货价格波动的影响因素分析 69
4.1 黄金的属性 70
4.1.1 黄金的商品属性 70
4.1.2 黄金的货币属性 70
4.1.3 黄金的金融属性 72
4.2 世界黄金市场供给与需求 73
4.2.1 世界黄金市场供给 73
4.2.2 世界黄金市场需求 75
4.3 黄金价格波动的主要影响因素 77
4.3.1 地缘政治对黄金价格的影响 77
4.3.2 通货膨胀对黄金价格的影响 78
4.3.3 美元指数对黄金价格的影响 79
4.3.4 石油价格对黄金价格的影响 80
4.3.5 货币政策对黄金价格的影响 81
4.4 小结 82
第5章 黄金期货价格数据处理与模型 83
5.1 黄金期货价格数据处理 84
5.1.1 黄金期货连续主力合约构建 84
5.1.2 波动率测度方法比较 85
5.1.3 波动率的数理分析 86
5.2 模型与方法 88
5.2.1 ARMA模型 88
5.2.2 ARMA-GARCH族模型 89
5.2.3 GARCH-M模型 90
5.2.4 TARCH模型 90
5.2.5 EGARCH模型 90
5.2.6 协整和误差修正模型 91
5.2.7 向量自回归模型 93
第6章 中国黄金期货量价关系分析 95
6.1 数据说明 96
6.2 实证分析 97
6.2.1 收益率分析 97
6.2.2 成交量变化与价格波动分析 99
6.2.3 持仓量变化与价格波动分析 101
6.2.4 成交量、持仓量变化与价格波动分析 102
6.2.5 价格波动、成交量和持仓量脉冲响应 104
6.2.6 价格波动、成交量和持仓量方差分解 107
6.3 小结 108
第7章 中国黄金期货价格与现货价格关系分析 111
7.1 数据来源 113
7.2 实证分析 113
7.2.1 平稳性检验 113
7.2.2 协整检验 114
7.2.3 误差修正模型 115
7.2.4 格兰杰因果关系检验 116
7.2.5 脉冲响应函数分析 116
7.3 小结 119
第8章 中国黄金市场基差波动分析 121
8.1 基差波动与套期保值 122
8.2 黄金市场基差的基本统计特征 124
8.3 黄金市场基差波动实证分析 125
8.3.1 黄金市场基差ARCH LM检验 125
8.3.2 ARMA（1,1）-GARCH（1,1）族模型分析 126
8.3.3 ARMA（1,1）-TARCH（1,1）族模型分析 128
8.4 小结 130
第9章 中国黄金期货价格波动风险测度分析 133
9.1 黄金期货收益率基本统计特征 134
9.2 黄金期货收益率波动实证分析 136
9.2.1 ARCH LM检验 136
9.2.2 ARMA（2,2）-GARCH（1,1）族模型分析 137
9.2.3 ARMA（2,2）-GARCH（1,1）-M模型分析 139
9.2.4 ARMA（2,2）-EGARCH（1,1）族模型分析 140
9.3 风险测度 142
9.3.1 VaR和后验测试 142
9.3.2 VaR的计算和后验测试 144
9.4 小结 146
第10章 中国黄金期货市场风险管理及对策建议 149
10.1 期货交易所风险管理及对策建议 150
10.1.1 上海期货交易所风险管理 150
10.1.2 上海期货交易所风险管理建议 154
10.2 期货经纪公司风险管理及对策建议 156
10.2.1 期货经纪公司风险管理 156
10.2.2 期货经纪公司风险管理建议 159
10.3 单位和个人期货交易风险管理及对策建议 160
10.3.1 单位和个人期货交易风险管理 160
10.3.2 单位和个人期货交易风险管理建议 162
第11章 结论与展望 165
11.1 研究结论 166
11.2 展望 170
参考文献 171
重要术语索引表 178
附录 180
后记 184