第一章 科技型中小企业融资概述 1
第一节 科技型中小企业 1
一、科技型中小企业界定 1
二、科技型中小企业知识资源的依存性 5
第二节 科技型中小企业的阶段成长特征及模型 13
一、科技型中小企业阶段成长特征 13
二、科技型中小企业成长模型 14
第三节 我国科技型中小企业发展现状 17
一、科技型中小企业发展情况 17
二、我国科技型企业发展的政策环境 18
三、我国科技企业发展中存在的问题 19
第二章 企业融资结构主流理论学派与企业价值 21
第一节 古典企业融资结构理论 22
第二节 经典的MM定理及其检验 23
一、经典MM定理 23
二、MM理论与套利机会、财务杠杆、风险等级评价 26
三、MM定理的实证检验 30
四、MM理论较传统资本结构理论的变化 32
第三节 其他融资结构理论 33
一、激励机制理论 33
二、信息经济学理论 34
三、控制权理论 35
四、代理理论 36
第四节 企业的融资成本与资本结构 37
一、资本结构 37
二、融资成本 39
三、资本结构变动对公司融资成本的影响分析 41
第三章 科技型中小企业的融资啄序与实证研究 43
第一节 企业融资的融资啄序理论 44
一、融资啄序理论 44
二、梅耶斯—迈基里夫模型 47
三、融资工具选择理论 49
第二节 科技企业的融资逻辑与范式分析 51
一、技术创新的成功与市场化速度 51
二、信息不对称与成本收益 52
三、科技型企业拥有独特的信息传导机制 52
四、科技型企业对控制权的特殊要求 53
第三节 我国科技型中小企业的金融啄序研究 53
一、国内外金融啄序理论的实证研究 53
二、融资总体情况的问卷调查 55
三、融资决策的因素分析 58
四、实证结果 63
第四章 科技型中小企业的风险及融资策略研究 64
第一节 科技型中小企业的风险及特征 64
一、科技型中小企业的风险 64
二、科技企业风险特征 66
第二节 科技型中小企业的融资与发展策略 68
第三节 科技型中小企业的融资行为 70
第四节 科技型中小企业的融资渠道 74
一、我国非金融企业部门的融资渠道构成 74
二、科技型企业可利用的融资渠道种类 75
第五节 科技型中小企业的融资方式 78
一、初期阶段的融资方式 78
二、成长期和成熟期的融资方式 80
三、长期资金的融资方式 81
第六节 我国科技型中小企业融资障碍分析 83
一、科技型中小企业融资现状 83
二、科技型中小企业融资困难的原因 84
第七节 科技型中小企业的融资策略 89
一、考虑综合融资成本等因素 89
二、根据所处的阶段选择适宜的融资渠道 90
三、积极争取在主板、创业板等股票市场上市 92
第五章 中小型高科技企业股权融资的实物期权评价 94
第一节 实物期权的内涵 94
第二节 实物期权的评价机制 96
一、一般化的定价公式 97
二、风险与报酬 98
三、多阶段复合式期权的融资方案评估 102
第三节 实物期权评价模型的构建 103
一、创业价值的合理性演化 104
二、复合式期权的构建 105
三、评估公式的构建 107
第四节 创业融资复合期权模型 109
第六章 科技型创业企业股权融资的契约模型研究 112
第一节 科技型创业企业融资中的代理问题 112
第二节 科技型创业企业融资中的道德风险问题 113
第三节 科技型创业企业股权融资的契约模型 115
一、模型的描述 116
二、普通股契约模型 118
第四节 融资契约中道德风险的解决方法 121
第七章 科技型中小企业股票公开上市融资时机选择分析 127
第一节 公开上市融资与时机选择的相关研究 127
第二节 我国的创业企业股票公开发行市场 130
第三节 高科技创业企业市场化发行定价的实证研究框架 131
一、神经网络的理论及其在证券市场的应用 131
二、神经网络模型 132
三、实证分析框架 133
四、实证结果 138
五、结论 139
第八章 科技型中小企业债权融资的借贷关系及改善研究 140
第一节 借贷关系对于科技型中小企业的重要性 140
第二节 借贷关系的相关研究 141
第三节 借贷关系理论模型的建构 144
一、基本假设 144
二、借贷关系模型的构建 147
三、结论 149
第四节 我国信用评级制度与中小企业融资 150
一、信用评级的内涵 150
二、我国的信用评级制度 152
第五节 科技型中小企业债权融资的外部评级作用模型 154
一、问题的描述 154
二、模型的建立与分析 155
三、对合谋可能性的分析 161
四、结论 163
第九章 科技型中小企业融资模式创新研究 165
第一节 高新技术产业集群与风险投资的互动研究 165
一、风险投资概述 165
二、风险资本集聚现象分析 167
三、风险投资对高新技术产业集群发展的作用 171
四、健全和完善风险投资机制，促进我国高新技术产业集群的发展 172
第二节 我国开发性金融对中小企业的融资支持 174
一、目前开发性融资模式及存在的问题分析 175
二、基于集群效应的开发性融资模式 178
第三节 科技型中小企业集群立体式融资模式研究 181
一、科技型中小企业的高风险表现 181
二、解决科技型中小企业融资难需解决的关键问题 182
三、科技型中小企业立体式融资模式流程与作用 184
四、立体式融资模式的效益分析 186
五、科技型中小企业立体式融资模式的风控机制 188
六、结论 189
第四节 我国科技型中小企业知识产权融资创新 190
一、科技型中小企业知识产权融资创新必要性 190
二、知识产权融资成功融资模式经验 191
三、知识产权融资创新服务金融产品设计 195
四、我国高新区政府推动知识产权融资创新的政策支持 199
第五节 我国高新技术产业园区投融资体系构建研究——以长沙高新技术产业开发区为例 200
一、园区投融资服务体系建设已取得的成绩 201
二、园区投融资体系建设存在的问题 202
三、园区投融资建设存在问题的主要原因 203
四、进一步推进园区投融资体系建设的思考 204
五、推进园区投融资体系构建的保障措施 210
第六节 互联网金融：科技型小微企业融资新模式 212
一、银行“惜贷”的根本原因：交易成本高 213
二、科技型小微企业较少求助银行的根本原因：交易成本高 214
三、科技型小微企业融资新模式——互联网金融 214
四、国内互联网金融的几种主要业务模式 218
第十章 科技金融助力科技型中小企业融资产品介绍 222
第一节 大型商业银行典型科技金融产品介绍 222
一、中国银行“中银科技贷” 222
二、交通银行“智融通” 226
第二节 中小型商业银行典型科技金融产品介绍 229
一、浦发银行“快速融” 229
二、南京银行“镇科贷” 232
第三节 农村商业银行科技金融产品介绍 236
一、张家港农商行“保险贷” 236
二、青岛农商行“鑫科贷” 239
第四节 高新科技园区科技金融模式 242
一、模式定位及发展特征 242
二、模式分类 243
第五节 股贷债一体化科技金融融资模式 247
一、模式定位及发展特征 247
二、模式分类 248
结论 252
参考文献 254
附录 “科技型中小企业融资状况”问卷调查 279
重要术语索引表 283