1 中国证券市场系统的非线性动力学性态及其混沌控制 1
1.1 混沌及其特征 1
1.2 中国证券市场运行系统的混沌诊断 1
一、中国证券市场收益率序列分布的统计检验 2
二、中国证券市场系统混沌性的关联维检验 2
三、相空间重构与中国证券市场系统的李雅普诺夫指数 3
1.3 中国证券市场制度动力学系统的混沌控制 5
2 中国证券发行制度变迁的路径与效率 6
2.1 证券发行制度与证券监管 6
2.2 中国股票发行制度变迁的内在机制 6
一、中国审批制股票发行制度的选择 6
二、路径依赖与中国核准制股票发行制度失衡 8
三、中国通道制股票发行制度创新的主体 9
四、保荐代表人与中国保荐人制股票发行的制度路径 10
五、中国新股发行方式的市场约束及其突破 12
2.3 中国债券发行制度的结构与变迁 15
一、中国债券发行市场的制度供给短缺 15
二、中国债券发行制度创新的路径选择 17
3 中国证券交易制度的创新 19
3.1 市场层次化与中国创业板市场的制度变迁 19
一、中国创业板市场的生成与制度模式选择 19
二、中国创业板市场定位与制度的博弈均衡 20
三、中国创业板市场的风险 22
四、创业投资与政府职能 23
五、中国创业板市场的制度重构 24
3.2 证券交易所的组织结构与制度创新 25
一、证券交易所的性质 25
二、会员制证券交易所的治理结构 25
三、证券交易所的公司制改革 25
四、证券交易所组织变革与证券监管 26
五、证券交易所集团公司及其组织管理 27
六、中国证券交易所的定位调整与公司化改革 28
3.3 中国股指期货市场的制度创新与风险控制 28
一、股指期货制度创新对中国证券市场发展的影响 28
二、股指期货制度创新的国际经验 29
三、中国股指期货制度创新方案的设计 30
四、中国股指期货交易风险的监控 32
3.4 风险对冲与中国证券信用交易制度 33
一、中国证券市场引入信用交易制度的经济分析 33
二、证券信用交易制度的国际比较 35
三、中国证券信用交易的制度设计和机制建设 37
3.5 中国做市商制度与指令驱动交易制度的融合 39
一、指令驱动交易制度与报价驱动交易制度的比较 39
二、垄断性做市商制度与竞争性做市商制度的比较 40
三、垄断性做市商制度与指令驱动交易制度的结合 41
四、竞争性做市商制度与指令驱动交易制度的结合 42
五、中国指令驱动交易制度与竞争性做市商制度的有机统一问题 43
3.6 中国证券交易佣金制度的自由化改革 46
一、证券交易佣金制度改革的国际比较 46
二、经纪商竞争、返佣与市场监管 47
三、中国证券交易佣金制度改革的政策选择 47
3.7 中国网上证券交易的制度安排 48
一、网上证券交易的特征及其成因 48
二、网上证券交易的隐患 49
三、中国网上证券交易的制度建设与技术创新 50
4 中国上市公司治理结构的优化 53
4.1 公司治理结构的国际比较 53
一、大股东监督与公司内部控制 53
二、公司控制权市场与公司治理机制 56
三、“内部控制”和“公司控制权市场”模式的改革趋同 56
4.2 中国上市公司治理结构的缺陷 58
4.3 中国上市公司治理结构优化的理论、实践与政策 59
一、解决上市公司股权分置问题 59
二、推进上市公司组织制度创新 66
三、改进股票期权激励机制 66
四、规范上市公司资产重组行为 67
5 中国证券市场信息披露制度的规范 70
5.1 信息不对称性、信息披露与证券市场效率 70
一、信息不对称性与证券市场有效 70
二、强制性信息披露、公司治理与股东权益 71
三、自愿性信息披露与上市公司管理 71
5.2 中国证券市场信息披露的制度结构及国际比较 72
5.3 中国证券市场信息披露的制度效率 73
一、中国证券市场强制性信息披露的制度性缺陷 73
二、中国上市公司信息披露的故意违规行为 74
5.4 中国证券市场信息披露制度规则及实施机制的重构 75
一、完善证券市场信息披露法律制度 75
二、强化中介机构对会计信息披露的法律责任 77
三、鼓励和规制上市公司的自愿性信息披露 79
6 中国投资银行的制度供给与组织设计 80
6.1 投资银行制度变迁的国际比较 80
一、《格拉斯－斯蒂格尔法》与美国投资银行业 80
二、市场重组与英国的商人银行 81
三、金融体制与日本证券公司制度失败 82
四、投资银行创新管理的国际准则 82
6.2 中国投资银行监管制度的变迁及效果 83
6.3 中国证券公司组织制度演进及其效率 84
一、中国证券公司的股权结构及其变动 84
二、中国证券公司法人治理机制的扭曲 85
三、中国证券公司组织架构的模式选择 85
6.4 中国投资银行的制度创新 86
一、渐进的混业经营制度安排与金融控股公司 86
二、规模化与证券公司股权的市场流动 86
三、证券公司法人治理创新 87
四、证券公司组织架构的扁平化 87
7 中国证券投资基金的合理定位与制度安排 88
7.1 证券投资基金业发展与证券投资基金制度：一个国际视角分析 88
7.2 中国证券投资基金制度变迁的路径与效果 90
一、“老基金”与诱致性制度变迁 91
二、强制性制度变迁与“新基金” 92
7.3 中国证券投资基金意愿制度供给的检讨 94
一、基金定位与道德风险 94
二、政府租金与逆向选择 95
三、政策扶持与基金管理公司的成长 95
四、审批制与基金托管人的责、权、利 95
五、被动监管与制度效用 96
7.4 中国证券投资基金制度的修正 96
一、优化证券投资基金治理结构 96
二、完善证券投资基金监管体系 97
8 学习与中国证券税收制度的规划 99
8.1 证券税收制度设计的目标导向 99
一、证券税收制度与经济发展关系的一般理论 99
二、证券税制改革的国际经验 99
8.2 中国证券税收制度功能的破与解 100
一、功能缺陷与证券税制供给的失衡 100
二、中国证券税收制度的合理设计 105
9 中国证券市场国际化的功能提升、战略安排与制度创新 106
9.1 中国证券市场国际化的制度变迁 106
9.2 B股市场发展问题 107
一、B股市场的运行机制 107
二、B股市场发展的政策建议 108
9.3 H股市场发展问题 111
一、H股发行制度的供给 111
二、H股上市公司的经营管理与H股市场运行 112
三、H股市场制度创新的思路 113
9.4 红筹股市场发展问题 114
一、红筹热潮与政府支持 114
二、资产重组、经营业绩与制度机制 115
9.5 中国证券市场国际化的战略选择与制度协整 115
一、中国证券市场国际化发展的制度分析 116
二、中国证券市场国际化的前提条件 117
三、中国证券市场国际化的战略定位 118
四、中国证券市场国际化的阶段安排 119
五、中国证券市场国际化的宏观政策调整 119
六、中国证券市场国际化的实施策略 121
10 国家与中国证券市场监管制度变迁 125
10.1 证券市场监管制度的国际比较 125
一、证券市场监管体制的国际比较 125
二、证券市场监管法律体系的国际比较 127
三、证券市场监管组织执行体系的国际比较 128
10.2 中国证券市场监管制度的变迁 129
10.3 中国证券市场监管制度的缺陷 131
10.4 中国证券市场监管制度的创新 133
一、强化证券市场法律体系建设 133
二、完善证券市场监管体制 134
三、有效保护投资者利益 135
四、加强证券市场监管的国际合作 135
主要参考文献 136
后记 143