第1章 投资环境及过程 3
绪论 3
本章概要 4
本章目标 4
1.1 投资环境 4
1.1.1 证券（Bond） 4
1.1.2 金融市场 9
1.1.3 金融机构 12
1.2 投资过程 15
1.2.1 投资政策 15
1.2.2 证券分析 16
要点回顾 17
案例及应用 17
1.2.3 投资组合的构建 17
1.2.5 投资组合业绩评估 17
1.2.4 投资组合的修正 17
第2篇 金融期货 21
第2章 期货市场概述 21
本章概要 22
本章目标 22
2.1 期货市场的概念和基本情况 22
2.1.1 篇首案例：商品期货 22
2.1.2 期货市场的概念 23
2.1.3 期货市场的主要特点 24
2.1.5 期货商品 27
2.1.4 期货交易与现货交易、远期合约交易、股票交易及房地产交易的异同 27
2.2 期货市场的产生、发展 32
2.2.1 交易方式的自然演进 32
2.2.2 国外期货市场的产生 34
要点回顾 50
案例及应用 50
第3章 股票期货 52
本章概要 53
本章目标 53
3.1 股票指数的基本概念 53
3.1.1 篇首案例：百年帝国，毁于一旦 53
3.1.2 股票指数的定义 56
3.1.3 股指简介 56
3.2 股票指数期货 60
3.3 股票指数期货市场的结构和运作 63
3.4 指数套利（Index arbitrage） 64
要点回顾 67
案例及应用 67
第4章 利率期货 68
本章概要 69
本章目标 69
4.1 利率的基本概念和决定利率的因素 69
4.1.1 篇首案例：管理哈佛资金 69
4.1.2 基本概念 71
4.1.3 决定因素 71
4.2 利率市场 74
4.2.1 资金市场 74
4.2.3 重购协议 75
4.2.2 资本市场 75
4.3 利率期货的产生和发展 76
4.3.1 利率变动预测 76
4.3.2 利率多变性 77
4.3.3 利率风险（Interest Rate Risk） 78
4.4 利率期货合同规定 79
4.4.1 价格（Price） 79
4.4.2 价格限制 80
4.4.3 保证金 81
4.4.4 转换系数 81
4.4.5 结算价格 81
4.5 利率期货交易原理 82
4.5.1 交易的对象 82
4.5.2 远期利率合约 83
要点回顾 87
案例及应用 87
第5章 外汇期货 88
本章概要 89
本章目标 89
5.1 基本概念 89
5.1.1 篇首案例：投资家斯登哈德的交易技巧 89
5.1.2 外汇 91
5.1.3 外汇交易 92
5.1.4 外汇市场 93
5.2 外汇期货的产生和发展 94
5.2.1 产生的背景 94
5.2.2 国际货币市场的建立和发展 95
5.3.1 外汇期货的概念和特点 97
5.3 外汇期货的特点及其与远期外汇交易的关系 97
5.3.2 外汇期货交易与外汇远期交易的关系 98
5.4 影响外汇期货价格的因素 102
5.4.1 国际贸易和资本余额 102
5.4.2 国内经济因素 103
5.4.3 政府政策和国内政局 103
5.4.4 预期 103
5.5 外汇期货的套期保值 104
5.5.1 卖出套期保值 104
5.5.2 买入套期保值 105
5.6 外汇期货的投机获利 106
5.6.1 简单的“单项式”投机 107
5.6.2 套利交易 108
案例及应用 109
要点回顾 109
第3篇 期权 113
第6章 期权交易 113
本章概要 114
本章目标 114
6.1 期权交易概述 114
6.1.1 篇首案例：艾西斯投资策略 114
6.1.2 期权交易的概念 117
6.1.3 期权交易主体 117
6.1.4 期权交易的特点 118
6.2 期权交易的发展与功能 119
6.2.1 期权交易发展史 119
6.2.2 期权交易的功能 120
6.3.1 期权的分类 124
6.3 期权的分类和价格构成 124
6.3.2 期权价格的构成 131
6.4 期权交易的策略 134
6.4.1 蝶状价差交易策略 134
6.4.2 垂直价差交易策略 141
6.4.3 比率价差交易策略 151
6.4.4 水平价差交易策略 156
6.4.5 对敲策略 161
6.5 合成期权 170
6.5.1 合成买进看涨期权 170
6.5.2 合成买进看跌期权 171
6.5.3 合成卖出看跌期权 172
6.5.4 合成卖出看涨期权 173
要点回顾 175
案例及应用 175
第7章 具有期权性质的国际债券 176
本章概要 177
本章目标 177
7.1 债券的期权特性 177
7.1.1 篇首案例：阳光矿产公司的债券价值 177
7.1.2 附加期权 178
7.1.3 对本金偿付附加有期权的债券 179
7.1.4 息票期权 180
7.2 债券定价 181
7.3 债券现货的期权 185
7.5 可提前赎回债券 187
7.4 债券期货的期权 187
要点回顾 189
案例及应用 189
第4篇 风险的防范与回避 193
第8章 风险投资的运作与撤出机制 193
本章概要 194
本章目标 194
8.1 风险投资的内部动作机制 194
8.1.1 篇首案例：有组织的风险资金对半导体行业发展的影响 194
8.1.2 风险投资的运作过程 195
8.1.3 风险投资的基本阶段 207
8.1.4 风险投资的模式选择 209
8.2.1 风险投资撤出机制的重要意义 211
8.2 风险投资的撤出机制 211
8.2.2 风险投资的撤出渠道 213
8.3 第二板市场 214
8.3.1 第二板市场的概况 214
8.3.2 各国二板市场 217
要点回顾 227
案例及应用 227
第9章 货币风险的防范 228
本章概要 229
本章目标 229
9.1 用远期或期货交易处理货币风险 229
9.1.1 篇首案例：外汇市场保险补偿 229
9.1.2 外汇远期交易 230
9.1.3 外汇期货交易 239
9.2.1 期权套期保值交易策略 246
9.2 用期权来管理货币风险 246
9.2.2 一般的期权套期保值方案 253
9.2.3 其它的以期权为基础的套期保值方案 270
要点回顾 283
案例及应用 283
第10章 利率风险的防范 285
本章概要 286
本章目标 286
10.1 用远期利率协定或期货来处理利率风险 286
10.1.1 篇首案例：锁定成本 286
10.1.2 利率风险的产生与表现形式 287
10.1.3 运用远期利率协定处理利率风险 289
10.1.3 运用利率期货来处理利率风险 295
10.2.1 用互换交易来处理利率风险 307
10.2 用互换和债券期货来处理利率风险 307
10.2.2 用债券期货为证券组合保值 319
10.3 运用期权或以期权管理利率风险 325
10.3.1 运用远期利率协定期权来处理利率风险 325
10.3.2 用其它各种期权来处理利率风险 329
要点回顾 345
案例及应用 345
第11章 对证券资产的风险管理 347
本章概要 348
本章目标 348
11.1 对单个股票的风险管理 348
11.1.1 篇首案例：股票的总报酬额 348
11.1.2 在牛市和熊市中采用的策略 349
11.1.3 收益增加策略 351
11.1.4 止损策略 355
11.1.5 运用期权价差策略 358
11.2 传统的证券组合管理 362
11.2.1 证券投资的目标 362
11.2.2 决策准则与证券的选择 366
11.2.3 证券组合的动态调整 368
11.3 现代理论指导下的证券组合管理 374
要点回顾 383
案例及应用 383
第12章 跨国资本投资的外汇风险暴露与管理 385
12.1 货币风险与外汇风险暴露 386
12.1.2 货币风险 386
12.1.1 篇首案例：普惠的损失 386
本章目标 386
本章概要 386
12.1.3 汇率的不确定性定量分析 388
12.1.4 外汇风险暴露 391
12.2 风险暴露的测定 395
12.2.1 经济风险暴露的测定 395
12.2.2 换算风险暴露的测定 403
12.2.3 外汇风险暴露报告 408
12.3 外汇风险暴露管理 412
12.3.1 经济风险暴露管理 412
12.3.2 交易风险暴露管理 413
12.3.3 换算风险暴露的管理 417
12.3.4 外汇风险的综合性管理方法 421
要点回顾 423
案例及应用 423