第一章 绪论 1
第一节 选题的背景及意义 1
第二节 文献综述 8
第三节 本书的主要内容及结构安排 13
第二章 股指期货的理论基础 16
第一节 股指期货概述 16
一 股指期货的含义和特点 16
二 股指期货的产生与发展 19
三 股指期货的功能和作用 25
四 国际上主要的股指期货 27
第二节 股指期货合约 29
一 股指期货合约的构成 29
二 股指期货合约的主要内容 29
三 国外主要股指期货合约内容介绍 33
第三节 股指期货的市场结构和交易流程 34
一 股指期货的市场结构 34
二 股指期货的交易流程 35
第四节 股指期货的套期保值交易 36
一 股指期货套期保值的目的 36
二 股指期货套期保值应遵循的一般原则 36
三 股指期货套期保值基本原理 37
四 股指期货套期保值的操作 38
第五节 股指期货的套利交易 40
一 股指期货套利的含义和目的 40
二 股指期货套利的基本原理 40
三 股指期货套利操作 41
第三章 股指期货的定价研究 45
第一节 股指期货定价的理论基础 45
一 股指期货的理论价格 45
二 影响股指期货市场价格的主要因素 46
三 期货价格与现货价格的关系 47
四 无风险利率 49
五 连续复利 50
第二节 股指期货的持有成本定价模型 52
一 持有成本定价模型的发展 52
二 完美市场的假设条件和完美市场下股指期货的持有成本定价模型 54
三 不完美市场条件下股指期货定价模型 56
第三节 股指期货的连续复利定价模型 61
一 完美市场下股指期货的连续复利定价模型 61
二 不完美市场下股指期货的连续复利定价模型 62
第四节 现金—持有定价模型与逐日盯市 64
一 现金—持有定价模型 64
二 现金一持有定价模型的局限性 65
三 逐日盯市与“减缩”技巧 67
第五节 股指期货定价模型的应用及价格背离 69
一 股指期货定价模型的应用 69
二 股指期货的价格背离 73
第四章 发展股指期货市场的经验及借鉴 76
第一节 美国股指期货市场的发展及启示 76
一 美国股指期货的发展过程 76
二 美国主要股指期货合约介绍 78
三 美国股指期货市场的监管 80
四 美国股指期货市场成功经验 84
第二节 日本股指期货市场的发展及启示 85
一 日本股指期货的发展过程 85
二日本主要股指期货合约介绍 88
三 日本股指期货市场的监管 89
四 日本股指期货市场发展的启示 92
第三节 韩国股指期货市场的发展及启示 92
一 韩国股指期货的发展过程 93
二 韩国主要股指期货合约介绍 95
三 韩国股指期货市场发展的经验 96
第四节 中国香港地区股指期货市场的发展及启示 98
一 香港地区股指期货的发展过程 98
二 香港地区主要股指期货合约介绍 100
三 香港地区股指期货市场的监管 102
四 中国香港地区股指期货市场发展的经验 103
第五节 中国台湾地区股指期货市场的发展及启示 105
一台湾地区股指期货的发展过程 106
二 台湾地区主要股指期货合约介绍 108
三 中国台湾地区股指期货市场发展的经验 110
第六节 不同股指期货市场的比较 111
一 股指期货交易模式的比较 111
二 政府监管制度的比较 112
第七节 海外股指期货市场的发展对我国的启示 113
第五章 我国股指期货及其制度安排 116
第一节 股指期货推出应具备的前提条件 116
一 发达的现货市场是股指期货产生的最基本的条件 116
二 市场存在大量通过股指期货市场实现套期保值甚至投机的需求 117
三 与股指期货相配套的法律法规 117
四 日益完善的市场监管体系 118
第二节 我国逐步具备开展股指期货交易的基本条件 118
一 股票现货市场迅猛发展有了一个根本 118
二 机构投资者日益成为证券市场的主体力量 120
三 法规的日益完善为上市股指期货交易提供了必要的法律基础 125
四 其他的准备工作成为股指期货平稳推出的重要条件 126
第三节 我国股指期货发展历程回顾 126
一 股指期货的发展阶段概述 126
二 我国股指期货的发展阶段 127
第四节 我国股指期货合约介绍 128
一 合约乘数 128
二 最小变动价位 129
三 每日价格波动限制 129
四 结算方式 129
五 交割方式 130
六 合约价值 130
七 合约月份 130
第五节 我国股指期货交易规则 132
一 合约与品种 132
二 会员管理 133
三 交易业务 134
四 结算业务 134
五 交割业务 135
六 风险控制 135
七 异常情况处理 137
八 信息管理 138
九 监督管理 138
十 争议处理 139
第六节 我国股指期货交易细则 140
一 品种与合约 140
二 席位管理 141
三 价格 142
四 指令与成交 143
五 交易编码 144
第六章 我国股指期货推出后对A股市场的影响 146
第一节 股指期货与股票现货市场的关系 146
一 股指期货对我国股票市场风险的影响 146
二 股指期货价格与现货指数价格的领先—滞后关系 152
第二节 股指期货价格对股票市场波动性的影响 154
一 波动性关系实证研究 154
二 世界成熟市场经验 156
三 到期日效应 158
第三节 股指期货推出对我国A股市场的影响 159
一 我国A股市场现状 159
二 股指期货对A股整个市场的影响 162
三 股指期货的引入对相应股票价格指数中成分股的影响 164
四 股指期货对机构投资者投资策略影响趋势分析 166
第七章 我国股指期货的风险管理 172
第一节 股指期货的风险概述 172
一 股指期货的基本风险 172
二 股指期货的特有风险 174
三 我国开展股指期货交易所面临的特殊风险 175
四交易主体承担的风险 177
五 期货经纪公司和监管者所面临的风险及其对策 178
第二节 典型案例分析 179
一 巴林银行倒闭案 179
二1998年中国香港金融保卫战 184
三 美国次贷危机中股指期货的作用 187
第三节 股指期货风险控制措施分析及借鉴 190
一 确定合理的市场准入制度 190
二 建立股票指数期货交易部门内部控制机制 191
三 建立成熟的股指期货法律法规及全面的监管体制 191
四 建立严格会员管理制度 192
五 采用结算担保金制度 192
六 实行大户报告制度和持仓量限制制度 193
七 强调合约风险控制条款的设计 193
第四节 我国股指期货的风险管理 194
一 宏观风险管理 194
二 中观风险管理 195
三 微观市场主体风险管理 199
第八章 股指期货的操作策略与经验 202
第一节 期货交易常见心理误区及应对技巧 202
一 期货交易常见心理误区 202
二 应对技巧 203
三 股民在股指期货市场中的常见错误 205
第二节 投资股指期货的重要准则 207
一 先学习后行动 207
二 要及时减少损失 208
三 循规守纪至关紧要 208
四 对交易过程全神贯注 209
五 知道什么时候出市 209
六管理好你的资金 210
七 与趋势为伍 210
八 在交易上不要感情用事 210
九 想一想谁在赔钱 211
十 永远保持谦卑姿态 211
第三节 股指期货的具体操作策略 211
一 大众投资者如何面对股指期货 211
二 股指期货的基础分析 213
三 股指期货的技术分析 214
四 股指期货三大要务 216
第四节 股指期货的投资经验与心得 219
一 充分认识期货市场的高风险 219
二 判断您是否适合做股指期货交易 220
三 新手上路须知 221
四 期货投资中的“八对八错” 225
第九章 沪深300股指期货套期保值实证研究 228
第一节 沪深300股票指数及沪深300股指期货 228
一 沪深300股票指数 228
二 沪深300股指期货 233
第二节 开放式基金与封闭式基金 235
一 股指期货的主要参与者 235
二 开放式与封闭式基金以及两者的差别 236
三 我国的开放式基金与封闭式基金的现状 238
第三节 套期保值策略 239
一 套期保值比率与套期保值效率的测度 239
二 套期保值的主要风险分析 243
第四节 沪深300股指期货套期保值实证研究 245
一 模型介绍 245
二 数据选取及实证研究 247
附录1沪深300最新样本统计 257
附录2中国金融期货交易所交易规则 267
附录3中国金融期货交易所违规违约处理办法 279
附录4中国金融期货交易所结算细则 292
参考文献 305