图表索引 5
序言 9
第1章 什么是成长型股票 11
市场效率 15
成长型股票的多样化定义 16
成长型股票的可行定义 17
广泛的可供投资的领域是有利的 20
第2章 关于成长型股票市场定价的假设 23
预测和市场效率 25
估价标准 27
成长型股票假设 30
被忽视公司的异常现象 34
将分析师覆盖程度与市盈率&增长比结合使用 36
预期收益的假设检验 41
总结 44
第3章 市场预期以及市场对新信息的反应 47
历史定价标准 49
意外收益和调整 53
收益操纵 55
给投资者的信号 57
更新市场信息 62
总结 64
第4章 使用基本面分析分离错误定价的成长型股票 67
融资增长 70
应收账款 73
存货 76
未来增长 77
管理质量和公司治理 81
警告信号 87
总结 91
第5章 竞争性分析 93
竞争动力 97
成熟行业中的成长型股票 103
总结 105
第6章 策略执行 107
股票交易成本的构成 111
交易方式 116
交易评估系统 125
规模的逆经济因素 127
总结 129
第7章 对交易起着重要作用的市场异常现象 131
收益反转 133
首次公开发行的股票 141
一月份的收益 142
一周的交易日 145
假期 146
月形态 146
总结 147
第8章 多样化、风险和市场效率 149
风险 154
信息有效的市场 161
为什么基金经理业绩不佳 163
第9章 一些结论性思考 167
市场预期 174
具体细节 176
图 29
图2.1 1982年6月到1991年6月成长型股票的平均市盈率&增长比 29
图2.2 成长型股票定价可能性边界 31
图2.3 在30个季度时间段中，业绩优于一般成长型股票的频率 33
图2.4 在30个季度时间段中，业绩优于标准普尔500的频率 34
图7.1 在97个月的时间段中，业绩优于一般成长型股票的频率 135
图7.2 在97个月的时间段中，业绩优于标准普尔500的频率 136
表 33
表2.1 投资于市盈率&增长比十分位数的投资组合的1美元的增长情况 33
表2.2 投资于市盈率&增长比各类投资组合的1美元的增长情况 35
表2.3 从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据市盈率&增长比分类，再根据分析师覆盖程度分类 37
表2.4 从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据市盈率&增长比分类，再根据分析师覆盖程度分类 37
表2.5 从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据分析师覆盖程度分类，再根据市盈率&增长比分类 39
表2.6 从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据分析师覆盖程度分类，再根据市盈率&增长比分类 39
表2.7 从1982年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据资本市值（公司大小）分类，再根据市盈率&增长比分类 40
表2.8 从1987年1月到1989年6月，投资于投资组合的1美元的增长情况，该组合首先根据资本市值（公司大小）分类，再根据市盈率&增长比分类 41
表2.9 根据预期收益，投资于市盈率&增长比各组投资组合的1美元的增长情况 42
表3.1 International Widget 5年期估价基准 50
表4.1 平均收款期（日） 73
表4.2 平均收款期（日） 74
表4.3 存货周转 76
表4.4 单位员工的研发支出（百万） 80
表6.1 International Widget公司最近的交易历史 118
表6.2 Conshohocken MedTech公司最近的交易历史 120
表6.3 International Widget当日交易的时间和成交量 121
表6.4 Conshohocken MedTech当日交易的时间和成交量，第一天 123
表6.5 Conshohocken MedTech当日交易的时间和成交量，第二天 124
表7.1 从1982年8月到1990年8月，在上个月业绩基础上投资到投资组合里的1美元的增长情况 135
表7.2 从1982年第四季度到1990年，在上一季度业绩基础上投资到投资组合里的1美元的增长情况 137
表7.3 每6个月为持有期的平均组合投资收益减去平均成长型股票收益（18个时间段） 139
表7.4 在最初时期业绩基础上描述成长型股票投资组合的特点 140
表7.5 月收益反转的一月效应 144
表8.1 两位平均收益率都达到了10％的经理的比较 161