第一章 金融工程学与金融创新 1
第一节 金融工程学概述 1
金融创新小贴士:金融衍生工具创新的发展主线(见附盘) 5
第二节 现代金融理论的产生和发展 5
金融创新小贴士:优先股的创新——VPS、APS、COPS、PPS与CPS(见附盘) 9
第三节 金融工程学的产生与发展 10
金融创新小贴士:平行贷款与背对背贷款(见附盘) 14
第四节 金融创新 14
金融创新小贴士:CD、NOW账户、超级NOW账户、MMF、MMDA、SDA与MMCD(见附盘) 27
第五节 国内金融创新的发展 27
金融创新小贴士:个人退休金账户IRA(见附盘) 31
案例:信孚银行的合成股票(见附盘) 31
阅读材料:股利现值定价模型(见附盘) 31
复习题 32
思考题 32
第二章 金融工程学的基本理论 33
第一节 无套利均衡分析方法 33
金融创新小贴士:浮息票据(见附盘) 38
第二节 MM理论 38
金融创新小贴士:Flip Flop、Mismatch FRN、Capped FRN、Floored FRN、Deleveraged FRN与Inverse FRN等(见附盘) 50
第三节 投资组合理论与资本资产定价模型 50
金融创新小贴士:MBS与ABS(见附盘) 59
第四节 套利定价理论 59
金融创新小贴士:金融期货(见附盘) 64
案例:北欧武士征战日本武士(见附盘) 64
阅读材料:债券收益率的计算(见附盘) 64
复习题 64
思考题 65
计算题 65
第三章 远期价格 67
第一节 金融衍生工具概述 67
金融创新小贴士:期权(见附盘) 69
第二节 远期价格 70
金融创新小贴士:SWAP与VPP(见附盘) 75
第三节 远期利率协议 76
金融创新小贴士:ATS、ZCB、TIGR、CATS、PERP与TR(见附盘) 81
第四节 综合远期外汇协议 82
金融创新小贴士:ARM与TOPS(见附盘) 87
案例:理财新品种:投资型商业房地产(见附盘) 87
阅读材料:保证金信用交易(见附盘) 87
复习题 87
思考题 88
计算题 88
第四章 金融期货 90
第一节 金融期货概述 90
金融创新小贴士:票据发行便利(见附盘) 94
第二节 外汇期货 95
金融创新小贴士:ARPPS、CARS、PARP和MMP(见附盘) 104
第三节 利率期货 105
金融创新小贴士:UPDATES、VRDB与COUGAR(见附盘) 115
第四节 股票指数期货 115
金融创新小贴士:过手证券与转付证券(见附盘) 126
案例:中长期国债期货套利(见附盘) 126
阅读材料:股市指数(见附盘) 126
复习题 126
思考题 126
计算题 127
第五章 掉期 129
第一节 掉期概述 129
金融创新小贴士:CMO、IO、PO和PC(见附盘) 132
第二节 利率掉期 132
金融创新小贴士:PAC、TAC与RTAC债券(见附盘) 142
第三节 货币掉期及其定价 142
金融创新小贴士:支持债券及其作用(见附盘) 145
第四节 非标准形式的掉期 145
金融创新小贴士:CMO中的其他品种(见附盘) 153
案例:迪斯尼公司的日元掉期(见附盘) 153
阅读材料:认股权证及其定价(见附盘) 153
复习题 153
思考题 154
计算题 154
第六章 期权的基础知识 157
第一节 期权的定义及其基本类型 157
金融创新小贴士:投资组合保险与超级股票(见附盘) 164
第二节 期权的其他分类 164
金融创新小贴士:LYON、BBW、SH与复合认购证(见附盘) 171
第三节 期权合约的内容 171
金融创新小贴士:PRIME与SCORE(见附盘) 174
第四节 期权的交易机制 174
金融创新小贴士:USU、PIK与NPW(见附盘) 180
案例:可转债的套利(见附盘) 180
阅读材料:一般债券与可转债的定价(见附盘) 180
复习题 180
思考题 180
计算题 181
第七章 简单的期权组合策略 183
第一节 分跨期权组合策略 183
金融创新小贴士:雅芳公司的PERCS(见附盘) 187
第二节 宽跨期权组合策略 187
金融创新小贴士:指数连接债券(见附盘) 194
第三节 垂直进出差价期权组合策略 194
金融创新小贴士:房地产投资信托基金(见附盘) 202
第四节 叠做(粘连)与逆叠做(剥离)期权组合策略 202
金融创新小贴士:证券交易所基金(见附盘) 209
案例:租赁资产支持证券(见附盘) 209
阅读材料:如何利用期权进行外汇套期保值(见附盘) 209
复习题 209
思考题 209
计算题 210
第八章 股票期权套利组合策略 212
第一节 上、下限股票期权组合交易策略 212
金融创新小贴士:我国金融电子化领域里的创新(见附盘) 216
第二节 单、双限股票期权组合交易策略 216
金融创新小贴士:我国银行卡与信用卡的发展(见附盘) 220
第三节 回廊与逆回廊股票期权组合交易策略 220
金融创新小贴士:我国股市的发展(见附盘) 227
第四节 比率回廊与逆比率回廊股票期权组合交易策略 227
金融创新小贴士:我国股市的对外开放(见附盘) 231
案例:BEA的增强权益指数基金(见附盘) 231
阅读材料:风险证券的二叉树定价法(见附盘) 231
复习题 231
思考题 231
计算题 232
第九章 高级期权组合策略 233
第一节 水平进出差价期权组合策略 233
金融创新小贴士:我国可转债的创新(见附盘) 238
第二节 对角进出差价期权组合策略 239
金融创新小贴士:我国权证的创新(见附盘) 242
第三节 三明治期权组合策略 243
金融创新小贴士:我国投资基金的发展(见附盘) 248
第四节 蝶形期权组合策略 248
金融创新小贴士:我国国债期货市场的发展(见附盘) 254
案例:复合期权的定价与案例分析(见附盘) 254
阅读材料:本息分离债券(见附盘) 254
复习题 255
思考题 255
计算题 255
第十章 期权定价 257
第一节 期权价格的上下限 257
金融创新小贴士:我国的国债回购市场(见附盘) 262
第二节 二叉树期权定价法 263
金融创新小贴士:国债的封闭式回购与开放式回购(见附盘) 274
第三节 Black-Scholes模型 274
金融创新小贴士:我国的资产证券化之路(见附盘) 280
第四节 新型期权 280
金融创新小贴士:我国银行业的金融创新(见附盘) 284
案例:回顾式期权定价(见附盘) 284
阅读材料:有效市场假说与行为金融学的拷问(见附盘) 284
复习题 284
思考题 285
计算题 285
第十一章 利用金融工程技术管理金融风险 287
第一节 金融风险的定义、分类与管理 287
金融创新小贴士:我国商业银行的外汇结构性存款(见附盘) 293
第二节 金融工程技术的应用 293
金融创新小贴士:近几年我国信托业发生的金融创新(见附盘) 299
第三节 利用金融工程技术管理外汇风险 299
金融创新小贴士:我国的按揭贷款与反按揭贷款(见附盘) 316
第四节 利用金融工程技术管理利率风险 316
金融创新小贴士:抵押债务权益(见附盘) 330
案例:事件市场与另类期货市场的崛起(见附盘) 330
阅读材料:金融市场交易的基本制度(见附盘) 330
复习题 330
思考题 330
计算题 331
参考文献 333