导论 1
一、公司整合性风险管理产生的背景 2
（一）经济全球化背景下的企业组织对传统风险管理提出严峻挑战 2
（二）金融市场与金融工程的发展为公司整合性风险管理提供了重要条件 3
（三）企业风险管理实践促进了公司整合性风险管理的发展 4
（四）监管机构、评级机构等的外部压力是公司整合性风险管理发展的外部驱动力 7
（五）控制论、系统论与计算机技术的运用为整合性风险管理发展提供技术支持 8
二、文献综述、实践进展与研究现状 10
（一）文献综述 10
（二）实践进展 15
（三）研究现状 17
三、本书研究方法：整体分析方法 21
（一）整体分析方法的理论渊源 21
（二）整体分析方法的基本内容 22
（三）整体分析方法在本书的方法论运用 24
四、研究目的、研究思路、逻辑结构与研究创新 28
（一）本书研究目的 28
（二）研究思路与逻辑结构 30
（三）本书创新之处 33
第一章 公司整合性风险管理理论基础 37
一、整合性风险管理的经济理论基础 38
（一）风险态度与效用函数 38
（二）风险组合与分散原理 40
（三）企业套期保值的基本原理 42
二、整合性风险管理的金融理论基础 43
（一）Markowitz的资产组合理论 44
（二）资本资产定价模型（CAPM） 46
（三）期权定价模型 48
三、整合性风险管理的财务理论基础 50
（一）代理理论 50
（二）破产成本理论 51
（三）企业融资成本理论 52
（四）税率曲线论 53
四、整合性风险管理的社会文化理论基础 54
（一）风险社会理论 54
（二）风险文化理论 58
第二章 公司整合性风险管理理论构建 61
一、研究起点：传统风险管理理论 62
（一）风险管理的发展阶段：传统风险管理与现代风险管理 62
（二）传统风险管理的风险理论：客观实体论 64
（三）传统风险管理理论：基本特征及其评价 66
二、公司整合性风险管理的风险理论 67
（一）风险的一般特征 68
（二）风险的本质观 72
（三）风险的哲学思维 73
三、公司整合性风险管理的风险管理理论 74
（一）公司整合性风险管理的界定 74
（二）公司整合性风险管理两大理论体系 78
（三）公司整合性风险管理理论特征 79
四、公司整合性风险管理与价值创造 81
（一）优化公司资本配置，提高公司资本效率 82
（二）优化公司战略决策，提高公司绩效水平 86
（三）增强公司经营一致性，建立利益相关者对公司的信心 92
（四）降低风险管理成本，实现风险成本管理范围经济效应 97
五、公司整合性风险管理系统 100
（一）公司整合性风险管理目标 100
（二）公司整合性风险管理要素 101
（三）公司整合性风险管理流程 102
第三章 寿险公司整合性风险管理模型构建 109
一、寿险公司全面风险的整合分析 110
（一）寿险公司的风险分类 110
（二）寿险公司风险整合的层次分析 113
二、寿险公司整合性风险管理模型 119
（一）整合性风险管理目标 119
（二）风险整合控制系统 121
（三）寿险公司整合性风险管理整合路径 122
（四）整合性风险管理绩效评估 124
三、寿险公司整合性风险管理整合策略 126
（一）风险优化 126
（二）风险限额与风险预算 129
（三）风险组合 130
（四）风险套期 131
（五）风险转移 133
四、寿险公司整合性风险管理整合方法 134
（一）资本风险管理的整合方法 134
（二）整体资产负债管理 136
（三）整体偿付能力监测管理 137
（四）整合风险管理的VaR方法 137
（五）定量分析与定性分析相结合的方法 138
第四章 寿险公司资本结构、资本成本与资本配置的整合风险管理 141
一、资本结构理论与资本结构模型 142
（一）分析起点：资本结构与公司价值最大化 142
（二）资本结构模型 143
二、新保险模型在资本管理中的应用 148
（一）融资多样化策略 148
（二）寿险证券化策略 150
三、资本整合风险管理工具：经济资本 153
（一）经济资本的界定 153
（二）经济资本计算 156
（三）经济资本在保险资本管理和整合风险管理中的作用 157
四、寿险公司资本配置技术 166
（一）资本资产定价模型法（CAPM） 166
（二）偿付力卖权 167
（三）监管性风险基础资本 168
（四）边际资本配置方法 168
第五章 寿险公司资产负债整合风险管理 173
一、寿险公司资产负债整合管理（IALM）理论 174
（一）传统的资产负债管理理论 175
（二）并行的资产负债管理理论 175
（三）全面整合的资产负债风险管理理论 176
（四）全面整合的资产负债价值管理理论 176
二、资产负债整合风险管理的动态模型 177
（一）随机规划模型（Stochastic Programming） 178
（二）决策规划模型（Decision Rules） 180
（三）随机控制模型（Stochastic Control） 182
三、资产负债整合风险管理的动态技术 183
（一）情景分析 183
（二）极限测试 185
（三）动态财务分析 187
四、运用：寿险公司资产负债风险与资本风险的动态整合管理 189
（一）ALDC的综合管理 190
（二）免疫投资组合与风险投资组合 191
（三）ALDC的整合性风险管理动态分析 191
第六章 寿险公司战略风险与经营风险的整合管理 197
一、战略风险内涵及其测度方法 198
（一）战略风险内涵的演变发展 198
（二）战略风险构成的相关理论 199
（三）战略风险的主要度量方法 200
二、寿险经营风险内涵及其测度方法 204
（一）寿险公司运营风险 205
（二）寿险公司信用风险 209
（三）寿险公司市场风险 211
三、寿险公司战略风险与经营风险的风险整合分析 213
（一）寿险公司战略风险分析与经营风险分析 214
（二）寿险公司战略风险与经营风险的整合分析 215
四、寿险公司战略风险与经营风险整合管理模型及其运用 217
（一）战略风险与经营风险整合工具：平衡记分卡 217
（二）寿险公司战略风险与经营风险整合模型建构及其运用 228
（三）寿险公司战略风险与经营风险整合模型的扩展 231
第七章 寿险公司的风险管理与风险管理文化的整合研究 235
一、风险认知理论、风险行为理论与风险管理文化 236
（一）风险认知理论 237
（二）风险行为理论 243
（三）风险管理文化 248
二、寿险公司风险管理与风险管理文化的整合：制度与知识 254
（一）行为经济学视角下的制度观与知识观 254
（二）知识管理视角下的企业知识理论 256
（三）制度与知识在寿险公司风险管理与风险管理文化整合中的作用 262
三、寿险公司风险管理与风险管理文化的整合：社会资本 266
（一）公司组织管理视角的社会资本界定与分类 267
（二）基于公司组织管理的社会资本理论 269
（三）社会资本在寿险公司风险管理与风险管理文化整合中的作用 277
第八章 寿险公司整合性风险管理案例分析 283
一、基于整合框架的AVIVA保险公司的资本风险管理 284
（一）资本管理的基本构架 284
（二）资本管理策略与方法 285
（三）资本管理的发展策略 290
二、美国寿险公司整合性风险管理与价值创造的实证分析 292
（一）传统风险管理活动的动机 293
（二）ERM增加公司价值的原因 294
（三）关于风险管理价值的实证研究 295
（四）样本、数据和实证研究方法 295
（五）结果 303
（六）结论及更深入研究建议 307
参考文献 309
后记 326
致谢 329