第一章 外汇与汇率 1
第一节 外汇 1
一、外汇的概念 1
二、外汇的形态和分类 3
三、外汇的供给与需求 7
四、外汇的特点和功能 9
第二节 汇率 12
一、汇率的含义 12
二、汇率的标价方式 12
三、汇率的分类 13
四、影响汇率变动的因素 18
五、汇率在实务上的运用 19
本章小结 21
本章思考题 21
第二章 传统汇率决定理论 22
第一节 铸币平价理论 22
一、铸币平价理论的基本思想 22
二、铸币平价理论的评价 24
第二节 国际借贷理论 25
一、国际借贷理论的基本思想 25
二、国际借贷理论的评价 26
三、凯恩斯学派对该理论的发展 26
第三节 汇兑心理理论 27
一、汇兑心理理论的基本思想 27
二、汇兑心理理论的评价 28
第四节 购买力平价理论 29
一、一价定律 29
二、购买力平价理论的形式 31
三、购买力平价理论的实证检验 33
四、购买力平价理论的运用 35
五、购买力平价理论的评价 36
第五节 利率平价理论 39
一、抛补的利率平价 39
二、非抛补的利率平价 45
三、现代利率平价 47
四、实际利率平价 49
五、利率平价理论的实证检验 51
六、利率平价理论的评价 52
第六节 汇率决定的国际收支流量模型 53
一、国际收支流量模型 53
二、模型中变量的变动对汇率的影响 54
三、国际收支流量模型的评价 55
本章小结 56
本章思考题 56
第三章 现代汇率决定理论 58
第一节 汇率决定的弹性价格货币模型 59
一、弹性价格货币模型 59
二、模型中变量的变动对汇率的影响 60
三、引入预期因素的弹性价格货币模型 61
四、弹性价格货币模型的检验 63
五、弹性价格货币模型的评价 63
第二节 汇率波动的粘性价格货币模型 64
一、粘性价格货币模型 65
二、预期货币供给变动对汇率的影响 69
三、远期汇率与实际汇率的超调现象 70
四、粘性价格货币模型的评价与检验 71
第三节 汇率波动的资产模型 73
一、资产基本模型 73
二、资产模型的汇率超调现象 74
三、汇率波动的资产模型简单评价 76
第四节 汇率决定的资产组合平衡模型 76
一、资产组合平衡模型 77
二、资产市场的短期调整 81
三、资产市场的长期调整与均衡 86
四、资产组合平衡模型的评价与检验 86
第五节 市场有效性理论 88
一、有效市场的类型 89
二、基本模型 89
三、理性预期假说和远期汇率无偏差性假说 90
四、市场有效性理论的评价与检验 92
第六节 汇率波动的新闻事件和投机泡沫模型 94
一、新闻事件模型 94
二、投机泡沫模型 97
三、新闻事件和投机泡沫模型的评价与检验 99
本章小结 100
本章思考题 101
第四章 外汇市场 103
第一节 外汇市场概述 103
一、外汇市场的概念 103
二、外汇市场的类型 104
三、外汇市场的参与者 106
第二节 外汇市场的特点、功能及其发展的原因 109
一、外汇市场的特点 109
二、外汇市场的功能 111
三、外汇市场迅速发展的原因 112
第三节 世界上主要的外汇市场 113
一、伦敦外汇市场 113
二、纽约外汇市场 114
三、法兰克福外汇市场 116
四、苏黎世外汇市场 117
五、东京外汇市场 118
六、中国香港外汇市场 119
七、中国内地外汇市场 121
本章小结 122
本章思考题 123
第五章 外汇交易原理与汇率预测 124
第一节 外汇交易原理 124
一、交易货币的国际标准代码 124
二、外汇交易规则 126
三、外汇交易技巧 128
四、外汇交易设备和程序 131
五、外汇交易实例 137
第二节 汇率预测的重要性与方法 138
一、汇率预测的重要性 138
二、汇率预测的方法 140
本章小结 146
本章思考题 146
第六章 即期外汇交易 148
第一节 即期外汇交易概述 148
一、即期外汇交易的定义与层次 148
二、即期汇率的报价方法 149
三、即期外汇交易的交割日与结算 151
第二节 即期汇率与套算汇率 153
一、即期汇率 153
二、即期汇率的套算 154
第三节 即期外汇交易的动机 156
一、套期保值 156
二、即期抛补 157
三、套利投机 157
第四节 即期外汇交易范例 158
本章小结 160
本章思考题 161
第七章 远期与择期外汇交易 162
第一节 远期外汇交易概述 162
一、远期外汇交易的定义 162
二、远期外汇交易的类型 163
三、远期外汇交易的特点 164
四、远期外汇交易的交割 164
第二节 远期汇率的决定及报价 165
一、远期汇率的决定 165
二、远期汇率的报价方式 167
第三节 远期汇率的计算 170
一、单纯远期汇率的计算 170
二、远期掉期率的计算 172
三、畸零期间远期汇率的计算 173
四、远期套算汇率的计算 174
第四节 远期外汇交易的动机 176
一、进出口商与外币借贷者套利 176
二、远期抛补 178
三、远期外汇投机 179
第五节 远期外汇交易的展期和注销以及范例 179
一、远期外汇交易的展期和注销 179
二、银行间远期交易的范例 180
第六节 择期外汇交易 181
一、择期外汇交易的定义 181
二、择期外汇交易的特点 182
三、择期外汇交易的定价 183
本章小结 186
本章思考题 187
第八章 外汇掉期、套汇与调整交易 188
第一节 外汇掉期交易 188
一、外汇掉期交易概述 188
二、掉期率与掉期汇率的计算 189
三、外汇掉期交易的类型 193
四、外汇掉期交易的动机 200
五、外汇掉期交易的范例 205
第二节 套汇交易 207
一、地点套汇 208
二、时间套汇 211
第三节 外汇调整交易 214
一、外汇调整交易的重要性 214
二、外汇头寸调整交易 217
三、外汇资金调整交易 220
四、外汇交易收益率的计算 223
本章小结 229
本章思考题 230
第九章 外汇期货交易 232
第一节 外汇期货交易概述 232
一、外汇期货交易的含义 232
二、外汇期货交易的特征 233
第二节 外汇期货市场组织结构、基本规则与功能 234
一、外汇期货市场的组织结构 234
二、外汇期货交易的基本规则 236
三、外汇期货市场的经济功能 240
第三节 外汇期货合约 241
一、外汇期货合约的含义及其定价 241
二、外汇期货交易与远期外汇交易之间的关系 243
第四节 外汇期货避险原理与策略 248
一、避险原理 248
二、避险策略 251
第五节 外汇期货交易的动机 255
一、套期保值 255
二、以外汇期货进行投机 259
本章小结 263
本章思考题 264
第十章 外汇期权交易 266
第一节 外汇期权交易概述 266
一、外汇期权的含义 266
二、外汇期权的特征 268
三、外汇期权、期货与远期外汇之间的比较 269
第二节 外汇期权交易制度 270
一、外汇期权的标准术语 270
二、外汇期权市场 276
三、外汇期权交易的流程 278
第三节 外汇期权定价机制 279
一、影响期权价格的因素 279
二、期权定价模型 281
三、期权价格变化：希腊字母的含义 284
第四节 外汇期权的类型 286
一、标准外汇期权 287
二、特异外汇期权 289
三、外汇期权的衍生产品 293
第五节 外汇期权的交易策略 296
一、看涨期权和看跌期权 296
二、抛补的看涨期权和看跌期权 301
三、差价交易 301
四、同价对敲交易 305
五、异价对敲交易 307
本章小结 310
本章思考题 311
第十一章 综合远期外汇协议 313
第一节 综合远期外汇协议概述 313
一、综合远期外汇协议的含义 313
二、SAFE的基本术语 314
第二节 SAFE的结算公式 315
一、远期外汇协议（FXA）的结算公式 315
二、汇率协议（ERA）的结算公式 318
第三节 SAFE的定价机制 320
一、汇率协议（ERA）定价 320
二、远期外汇协议（FXA）定价 321
第四节 SAFE的报价与实际运用 322
一、SAFE的报价 322
二、SAFE实际运用举例 323
本章小结 328
本章思考题 329
参考文献 331