第1章 绪论 1
1.1 选题背景与研究意义 1
1.1.1 选题背景 1
1.1.2 研究意义 4
1.2 研究的主要内容与创新点 8
1.2.1 本书研究的主要内容 8
1.2.2 本书的创新之处 10
1.3 研究的思路与方法 11
1.3.1 本书的研究思路 11
1.3.2 本书的研究方法 13
1.4 公司并购文献综述 15
1.4.1 公司并购动机文献综述 15
1.4.2 公司并购绩效评价文献综述 18
1.4.3 有待于进一步研究的问题 27
1.5 本章小结 28
第2章 上市公司并购理论分析 29
2.1 代理理论与公司并购 29
2.2 协同效应理论与公司并购 31
2.2.1 营运协同效应 31
2.2.2 财务协同效应 32
2.2.3 管理协同效应 33
2.3 福利均衡模型与公司并购 34
2.4 交易费用理论与公司并购 35
2.5 公司并购风险理论分析 36
2.5.1 战略风险 36
2.5.2 财务风险 36
2.5.3 信息不对称风险 37
2.5.4 企业文化冲突风险 38
2.5.5 市场和政策法规风险 38
2.6 企业生命周期理论与公司并购 39
2.7 利益相关者理论与公司并购 41
2.8 本章小结 42
第3章 上市公司并购动机分析 44
3.1 国内公司并购动机分析 45
3.1.1 公司并购的战略动机 45
3.1.2 公司并购的财务动机 48
3.2 西方公司并购动机分析 50
3.2.1 西方公司并购动机理论 50
3.2.2 西方公司并购动机评价 51
3.3 中国上市公司并购动机分析 54
3.3.1 中国上市公司需求层次 54
3.3.2 中国上市公司并购动机 57
3.4 中国上市公司并购动机解释 62
3.4.1 中国文化特征分析 62
3.4.2 公司产权制度特征分析 64
3.5 本章小结 65
第4章 中国上市公司并购绩效评价模型 67
4.1 传统的公司并购绩效评价方法 68
4.1.1 超额收益率法 68
4.1.2 财务指标分析法 70
4.1.3 其他并购绩效评价方法 73
4.2 并购绩效评价价值取向与研究方法 77
4.2.1 并购中的利益相关者分析 77
4.2.2 中国上市公司并购绩效评价的价值取向 79
4.2.3 研究方法与基本思路 81
4.3 中国上市公司并购绩效评价指标体系 83
4.3.1 基本绩效评价指标 83
4.3.2 经营绩效评价指标 84
4.3.3 指标权重的确定 88
4.4 中国上市公司并购绩效评价记分方法 89
4.5 中国上市公司并购绩效综合评价矩阵 92
4.6 中国上市公司并购绩效评价应用分析 94
4.7 本章小结 97
第5章 中国上市公司并购绩效评价实证研究 99
5.1 实证研究设计与实证过程 99
5.1.1 变量选择 99
5.1.2 样本选择与调查准备 100
5.1.3 数据来源与数据处理 104
5.2 实证结果分析 108
5.2.1 上市公司成功并购绩效评价算法 109
5.2.2 上市公司成功并购绩效评价实证结果 116
5.2.3 上市公司未成功并购绩效评价算法 117
5.2.4 上市公司未成功并购绩效评价实证结果 124
5.3 实证研究结论 126
5.4 本章小结 129
第6章 上市公司并购绩效影响因素分析 131
6.1 上市公司并购绩效影响因素综述 131
6.1.1 国外公司并购绩效影响因素的分析 131
6.1.2 国内研究现状 138
6.2 上市公司并购绩效影响因素实证分析 147
6.2.1 并购动机对公司并购绩效的影响 147
6.2.2 支付方式对公司并购绩效的影响 152
6.2.3 市场变化对公司并购绩效的影响 154
6.2.4 政府导向对公司并购绩效的影响 158
6.2.5 并购后整合情况对公司并购绩效的影响 158
6.3 本章小结 161
第7章 上市公司并购绩效优化的政策建议 162
7.1 政府视角的政策建议 163
7.1.1 规范政府股东身份的行政干预 165
7.1.2 完善政府社会管理者身份的政策法规 167
7.1.3 加强上市公司并购信息披露监管 174
7.1.4 打击上市公司并购违法犯罪行为 176
7.2 行业视角的政策建议 177
7.2.1 积极构建多层次资本市场体系 178
7.2.2 大力倡导价值投资理念 180
7.2.3 努力强化社会诚信意识 182
7.2.4 逐步完善公司并购服务机构 183
7.3 企业视角的政策建议 184
7.3.1 确定企业发展战略与公司并购动机 185
7.3.2 制定合理有效的并购计划与细则 186
7.3.3 维护公司与利益相关者的良好关系 187
7.3.4 主动做好信息披露工作 192
7.4 本章小结 195
结论 196
参考文献 201
后记 215