1 绪论 1
1.1 问题提出 1
1.1.1 美国次级债务危机与信用违约率 1
1.1.2 我国商业银行信用风险管理现状与挑战 2
1.1.3 我国商业银行违约率测度现状及问题提出 4
1.2 研究意义 6
1.2.1 违约率测度研究的意义 6
1.2.2 研究成果的实际价值 7
1.3 主要内容及研究方法 8
1.3.1 本研究的相关界定 8
1.3.2 主要内容 9
本章小结 11
2 违约率测度的理论回顾 13
2.1 企业违约相关概念的明晰 13
2.1.1 信用 13
2.1.2 信用风险与违约风险 14
2.1 3 信用评价与违约率测度 14
2.1.4 违约认定标准与企业财务困境 15
2.1.5 概念评述及其本书的概念体系 18
2.2 企业违约成因研究的相关文献 18
2.2.1 国外相关文献 18
2.2.2 国内相关文献 20
2.2.3 关于违约成因研究的评述 21
2.3 企业违约率测度理论模型与实证研究的相关文献 21
2.3.1 基于灾害理论的研究 22
2.3.2 基于宏观经济理论的研究 22
2.3.3 基于产业组织的文献 24
2.3.4 基于区域经济的研究文献 27
2.3.5 基于公司内部治理理论的研究文献 28
2.3.6 基于现代公司财务理论的研究 32
2.3.7 基于公司历史财务数据的研究 34
2.4 违约率测度过程中关键环节争议 45
2.4.1 违约认定标准 45
2.4.2 违约成因和违约过程研究 45
2.4.3 违约样本数据选择 46
2.4.4 违约预测的变量探寻 46
2.4.5 违约预测的建模技术 46
2.4.6 违约预测的模型评价 47
2.4.7 违约预测的可靠性和可信性评价 47
2.4.8 违约预测的模型与银行风险管理程序相融合问题 47
本章小结 48
3 企业违约率测度研究的理论框架 49
3.1 贷款企业违约本质分析 49
3.1.1 还款意愿与企业违约 49
3.1.2 还款能力与企业违约 50
3.2 企业违约的外部环境分析 51
3.2.1 宏观环境的PESTEL要素分析 51
3.2.2 行业环境的五要素分析 52
3.2.3 战略集团的移动壁垒分析 54
3 2.4 企业外部环境的违约分析框架 55
3.3 企业违约的内部运行机制分析 57
3.3.1 企业本质 57
3.3.2 企业资金运动过程及企业违约原因 58
3.4 企业违约率测度理论框架 62
本章小结 63
4 基于企业财务理论的违约率测度研究 65
4.1 基于财务理论的违约率测度模型 65
4.2 违约率测度实证研究设计 68
4.2.1 样本收集及数据处理 68
4.2 2 变量设定 71
4.2.3 违约概率分布的设定 76
4.2.4 违约率的Logistic多元回归模型 77
4.3 数据描述性统计及违约过程分析 78
4.3.1 总体违约样本的描述性统计分析 78
4.3.2 企业违约的渐进过程分析：以2006年违约样本为例 80
4.4 一年期违约率测度模型建立与评价 84
4.4.1 一年期违约率测度模型建立 85
4.4.2 一年期违约率测度模型的拟合优度检验 85
4.4.3 一年期违约率测度模型预测准确性检验 87
4.4.4 用其他年份的样本数据检验模型的预测正确率 89
4.4.5 一年期违约率测度模型的系数解释 90
4.5 多年期违约率测度模型建立与检验结果 91
4.5.1 多年期违约率测度模型建立 91
4.5.2 多年期违约率测度模型的比较 93
4.6 多年期违约率测度模型的稳健性分析 93
本章小结 94
5 基于行业周期和市场集中度及地区环境变量的违约率测度研究 96
5.1 违约率与行业周期和市场集中度及地区环境变量相关关系理论模型 96
5.1.1 企业违约率与行业周期和市场集中度的关系 96
5.1.2 企业违约率与地区环境变量的关系 97
5.2 违约率与行业周期和市场集中度及地区环境变量相关关系实证研究 99
5.2.1 公司内部治理数据的选取与处理 99
5.2.2 企业所在地区环境的数据收集 3
5 2.3 企业所在行业变量的数据收集及处理过程 5
5.2.4 实证分析变量选取和设定结果 110
5.3 数据描述性统计 111
5.4 一年期违约率测度模型建立与检验 112
5.4.1 一年期违约率测度的新模型和基准模型的拟合优度对比分析 113
5.4.2 一年期违约率测度的新模型和基准模型的预测准确率对比 114
5.4.3 一年期违约率测度的新模型中的系数分析 115
5.5 多年期违约率测度新模型与基准模型的对比分析 117
5.6 多年期违约率测度模型的稳健性分析 118
本章小结 119
6 结论与展望 120
6.1 主要结论 120
6.2 主要创新点 122
6.3 不足及展望 123
本章小结 123
附录 124
附表1 我国各地区2001～2005年市场化指数 124
附表2 违约率测度模型输出结果 125
附表3 未加入企业外部变量的多年期违约率测算模型的变量系数表 130
附表4 加入企业外部变量的多年期违约率测算模型变量系数表 131
参考文献 132