中工国际A股IPO融资案例 3
公司背景及业务发展 5
【1】公司股权背景 5
【2】业务发展 6
融资背景——A股IPO重新启动，迎接A股全流通时代 9
询价申购——2000亿资金热捧的“香饽饽” 10
【1】我国新股发行询价机制改革 10
【2】中工国际的IPO询价申购 11
全流通第一股“惊艳”亮相深交所 15
【1】首日上市前的市场价格预测 15
【2】小泥鳅掀起了大风浪——上市首日一度疯狂摸高50元，最大升幅高达576％ 16
【3】市场看法——非理性上涨，新股不败神话依然在演绎 18
【4】暴涨之后——中工国际同样难逃暴跌的历史宿命 18
案例启示 19
【1】“全流通”不是万能的，新股询价制改革任重而道远 20
【2】全流通时代投资者更需理性，炒新必须关注公司资本面 25
【3】上市公司只有着眼长远，做好业绩，才能获市场持续“追捧” 26
蒙牛乳业H股IPO融资案例 29
公司背景及业务发展——超常规发展的蒙牛 31
整合一切可以利用的资源，蒙牛上市前的资本创新 36
【1】从创始人牛根生的传奇人生谈起 37
【2】成立初期的资本运作——“先建市场，后建工厂”的逆向经营模式 38
【3】融资跳板——破釜沉舟成就火箭速度 39
全球售股申购 44
【1】全球售股的基本情况 45
【2】205倍超额认购，蒙牛在港招股获空前成功 46
在港成功上市，蒙牛踏上“世界牛”寻梦之旅 48
【1】成功上市，摘得2004年度最佳IPO桂冠 48
【2】蒙牛上市后的业绩成绩单 49
3年套现26亿港元，蒙牛成为外资系的“利润猛牛” 53
案例透析 54
【1】放眼全球，在融资中体现胆识，助推企业超常规快速成长 54
【2】私募股权投资——既是天使，又是恶魔 55
【3】民营企业须努力规避境外上市的风险 58
中国工商银行A+H股同步上市融资案例 61
公司背景及业务发展 63
【1】上市前奏——重组改制，轻装上阵 63
【2】业务发展 65
路演推介 68
【1】国内预路演持续升温，询价对象创新高 69
【2】H股在港路演受热捧，全球路演簿记需求强劲增长 70
申购发行 70
【1】A股发行——首穿“绿鞋”，“回拨”启动 71
【2】H股在港公开发售——全球最大的IPO大热香江 74
【3】发行价双双定格区间上限，成就全球最大融资规模IPO 76
同步上市 77
【1】上市的基本情况 78
【2】上市首日平稳着陆 78
【3】上市后的两份“靓丽”年报 79
四大发行机制创新 82
【1】破解A+H同价难题，成功开启A+H同价发行模式 82
【2】首穿“绿鞋”，缓解扩容恐惧 84
【3】启用双向回拨机制，利于公平 85
【4】H股发售引入白表eIPO机制，提升效率 86
案例透析 86
【1】工商银行成功上市的战略意义 86
【2】IPO是新起点，国有股份制银行改革之路依然任重道远 88
【3】境内企业应努力争取境外上市，同时要规避境外上市的法律风险 89
中国三峡总公司企业债融资案例 93
三峡工程及中国三峡总公司 95
【1】三峡工程百年回眸 95
【2】三峡总公司公司背景及业务发展 97
适合自己的才是最好的——独到的“三峡融资战略” 99
【1】三峡工程的融资需求测算 99
【2】“三峡融资战略”的基本框架 100
三峡总公司十载企业债融资路 101
【1】历次三峡债融资情况概览 102
【2】带给市场一次次惊喜的创新 103
【3】三峡总公司为何对企业债融资情有独钟 106
三峡总公司多元化的融资策略 108
【1】来自国家的资本金投入——三峡工程建设基金 108
【2】来自国开行的300亿政策性贷款 109
【3】来自商业银行的传统商业贷款 109
【4】利用竞争性招标，在引进先进设备和技术的同时引进国外优惠资金 110
【5】水电“航母”长江电力驶入股市，三峡融资再添新渠道 110
案例透析 113
【1】变被动等待为主动出击，积极利用市场化的融资工具 114
【2】适合自己的才是最好的，从项目建设特点出发慎重选择融资工具 114
【3】持续创新，将每一次融资看作是提升企业品牌价值的新机会 115
【4】积极打造多元化的动态融资平台，降低企业融资成本 115
横店集团短期融资券融资案例 119
公司背景及业务发展 121
【1】公司背景 121
【2】业务发展 122
【3】战略管理 124
企业短期融资券破壳 125
【1】短期融资券——企业融资新“利器” 126
【2】短期融资券工具创新对我国金融市场发展的意义 128
【3】开局畅旺，成绩斐然的短券市场 129
横店集团拔得民企短期融资券头筹 130
【1】用实力说话，横店集团拔民企短券头筹当之无愧 130
【2】获大公最高信用评级——横店短期融资券成功发行 132
【3】民企打通融资新渠道——横店首家民企短期融资券发行的意义 134
信用风险初现——“福禧”短券事发，牵连众民企 135
【1】“福禧事件”——民企短券融资中沉重的一笔 136
【2】横店集团按期兑付短期融资券本息——良好企业资信的再次验证 138
案例启示 138
【1】企业融资须关注融资工具市场化趋势的影响 138
【2】资信良好的优质民企同样可以成功拓展多元市场化融资渠道 140
【3】成功利用短期融资券融资，必须加强企业信用风险管理 140
中国联通配股融资案例 145
公司背景及业务发展 147
【1】公司股权背景 147
【2】业务发展 150
备受关注的中国联通配股——市场反应，冰火两重天 151
【1】中国联通配股方案面世 151
【2】中国联通配股，市场为何说“不” 152
【3】联通高层观点 153
【4】中国联通配股，市场支持方认为投资价值彰显 155
【5】赢得股东信任票，联通配股方案顺利获通过 156
配股发行情况 157
【1】配股发行中的两大焦点 157
【2】配股发行具体情况 157
【3】配售小插曲——数家基金受限弃配，基金公司有苦难言 160
【4】配股发行创融资速度最快记录 160
中国联通15亿配股上市，是否一路走好 161
【1】新股上市股价跌破配股发行价 161
【2】上市后插曲——中国联通遭遗弃，中金公司金蝉脱壳 162
【3】中国联通是否真的无投资价值？——配股前后公司业绩走势 163
案例透析 165
【1】企业再融资须“风物长宜放眼量” 165
【2】配股融资需兼顾流通股股东的利益 167
【3】券商等资本市场主体的行业诚信建设有待加强 167
武钢股份增发融资案例 169
公司背景及业务发展 171
【1】公司背景 171
【2】业务发展 172
对武钢增发方案的深度剖析 174
【1】定向增发方案及募资用途——我国资本市场的又一创新力作 174
【2】增发收购预案凸现四大亮点 175
【3】增发背后暗藏玄机——对武钢增发的三大疑问 178
【4】增发后存变数——武钢增发的两大隐忧 180
【5】金融创新带来股价飞扬，增发预案赢得机构喝彩 181
【6】武钢增发方案顺利“过会”，新股增发主业重组全面铺开 182
增发发行情况 183
【1】增发的基本情况 183
【2】发行结果——成功增发，募资创当年新股募资新高 185
新股上市——武钢增发实现软着陆 187
案例透析 190
【1】募资用途与上市公司再融资的成败 190
【2】对流通股股东利益的保护与上市公司再融资成败 191
【3】从并购成功的条件看金融创新 192
【4】从武钢增发看我国资本市场法律制度建设 193
招商银行可转换债券融资风波 195
公司背景及业务发展 197
【1】公司股权背景 197
【2】业务发展 198
可转债融资风波精彩回放 200
【1】生不逢时的百亿转债方案横空出世 201
【2】一纸方案招来口诛笔伐，市场宠儿顷刻成弃儿 202
【3】招行以多方面辩辞，积极回应转债风波 204
【4】喧嚣经半载，尘埃终落定 209
招行转债的发行：从曾经的群起炮轰到千亿资金的热情申购 210
【1】主要转债发行条款 210
【2】风雨后的彩虹——2500亿元资金热逐招行转债 214
转债上市后的转股进程 216
【1】转股期内招行转债对转股价格的两次调整 216
【2】招行转债的转股情况 217
【3】转债上市后招行的业绩增长及股价走势 217
案例透析 220
【1】对混合性融资工具——可转换债券的再认识 220
【2】股权分割下难以实现市场公平，资本市场制度建设应先行 222
【3】上市公司的增资扩容须基于长远业绩增长 223
【4】上市公司要不断加强投资者关系管理和资本市场营销的力度 224
用友软件高派现案例 229
公司背景及业务发展 231
【1】公司股权背景 231
【2】业务发展 233
一以贯之的用友软件历年高派现 236
【1】用友软件IPO——我国核准制下股票发行第一家 237
【2】出手阔绰的民营“新贵”——用友软件历年高派现一览 239
真金白银高比例派现为何市场不叫好——大股东套现说 240
【1】主角——领军人物，王文京其人 241
【2】首度派现，王文京一次性套现3321万元，为派现之大赢家 241
【3】2002年二度高派现，带给董事长王文京第二个3000万 243
【4】一脉相承的持续高派现，王文京六年共获分红2.4亿元 244
对用友软件高派现背后原因的各家看法 245
【1】市场看法一：股权分置根源论 245
【2】市场看法二：投资项目缺乏论 246
【3】市场看法三：企业家知识资本合理回报说 247
案例透析：对用友软件高派现股利政策的反思 248
【1】资本市场的市场化改革，制度建设须先行 249
【2】理性投资意识的培育任重道远 250
【3】上市公司必须高度重视股利政策效应 251
参考文献 253