绪论：公司治理与证券民事责任 1
一、资本市场的建立与完善对证券民事责任确立的影响 1
二、证券民事责任制度的完善是强化公司治理的重要组成部分 4
三、证券民事责任制度立法的主要目的——保护投资者的合法权益 9
上编 基础理论编 13
第一章 证券民事责任制度概述 13
一、证券民事责任的概念与特征 13
（一）证券民事责任的含义 13
（二）证券民事责任的特征 15
二、证券民事责任制度的意义 18
（一）证券民事责任制度的产生基础 18
（二）证券民事责任制度的意义 21
（三）完善我国证券民事责任制度的必要性 22
三、证券民事责任制度的历史沿革 24
（一）外国证券民事责任制度的历史沿革 24
（二）我国证券民事责任制度的发展和演变 27
第二章 证券民事责任的功能 30
一、证券民事责任的规范功能 31
（一）证券民事责任的补偿功能 31
（二）证券民事责任的预防功能 33
（三）证券民事责任的惩罚功能 34
二、证券民事责任的社会功能 35
（一）合理配置资源的功能 35
（二）提高经济效益的功能 36
（三）完善我国公司治理的功能 37
三、证券民事责任功能的实现 38
第三章 证券民事责任的分类和责任性质 41
一、证券民事责任的分类 41
（一）证券发行的民事责任和证券交易的民事责任 41
（二）证券法上的实际履行救济责任和证券法上的替代性救济责任 41
（三）证券法上的明示民事责任和默示民事责任 42
（四）证券法上的普通法欺诈损害赔偿责任和证券法上的衡平法解约责任 42
（五）保障证券真实性的民事责任和保障证券交易公正性的民事责任 43
二、证券民事责任的性质 43
（一）有关证券民事责任性质的争议 43
（二）关于我国证券民事责任性质的探讨 45
第四章 证券民事责任的归责原则 48
一、对归责原则的重新认识 48
二、归责原则的体系分析 49
三、几种主要的侵权责任归责原则 52
（一）过错责任原则 52
（二）过错推定原则 53
（三）严格责任（无过错责任）原则 53
（四）绝对责任原则 55
（五）公平责任原则 55
四、对证券民事责任归责原则的具体分析 56
（一）虚假陈述民事责任归责原则的认定 56
（二）内幕交易民事责任归责原则的认定 58
（三）市场操纵民事责任归责原则的认定 59
第五章 证券民事责任的责任人 62
一、虚假陈述侵权行为的责任人 62
（一）国外和我国台湾地区的相关立法 62
（二）我国证券法律、法规的相关规定 65
二、内幕交易侵权行为的责任人 66
（一）国外和我国台湾地区的相关立法规定 66
（二）我国《证券法》对内幕交易主体的规定 70
（三）我国相关法律、法规与《证券法》有关内幕交易主体规定的比较分析 73
三、操纵市场侵权行为责任主体 76
（一）国际组织及各国家、地区关于操纵市场行为责任主体的规定 77
（二）我国现行法律中有关操纵市场行为责任主体的规定 78
四、侵犯客户合法权益侵权行为的责任人 79
五、我国证券侵权行为主体制度中的不足及其完善 80
（一）关于证券监管机关的民事责任问题 80
（二）关于证券交易所和证券登记结算机构的民事责任问题 81
（三）建立和完善我国的受益所有人制度 81
（四）关于证券市场侵权行为中实际控制人的责任制度 84
第六章 外国及我国台湾地区的证券民事责任制度及其借鉴意义 87
一、美国的证券民事责任制度 87
（一）明示的民事责任 87
（二）默示的民事责任 88
二、日本的证券民事责任 89
（一）出售非注册证券的责任 89
（二）因计划书、申报书等的虚假记载而产生的赔偿责任 89
（三）有价证券报告书有虚假、重大遗漏记载的责任 90
（四）欺诈性交易的民事责任 91
三、德国的证券民事责任 91
（一）虚假陈述的民事责任 92
（二）内幕交易的民事责任 93
（三）证券服务业违背提供情况义务的错误咨询的法律责任 95
四、我国台湾地区的证券民事责任 96
五、世界主要国家和地区的证券民事责任对我国的借鉴意义 98
（一）世界主要国家和地区的证券民事责任制度之评价 98
（二）世界主要国家和地区的证券民事责任制度对我国的借鉴意义 100
中编 责任类型编 105
第七章 虚假陈述的民事责任 105
一、虚假陈述之界定 105
（一）虚假陈述的概念与特征 105
（二）虚假陈述的分类 108
（三）虚假陈述的“重大性”（实质性）标准研究 111
二、虚假陈述的表现形态 115
（一）虚假记载 115
（二）严重误导性陈述 116
（三）重大遗漏 116
（四）不正当披露 117
（五）虚假预测 117
三、虚假陈述民事责任的性质及构成要件 122
（一）虚假陈述民事责任的性质 122
（二）虚假陈述民事责任的构成要件 129
四、虚假陈述中实体法救济制度研究 137
（一）赔偿责任主体的范围及抗辩事由 138
（二）赔偿权利主体及其举证责任 144
（三）赔偿数额及其计算 147
（四）诉讼时效 150
第八章 欺诈客户的民事责任 153
一、欺诈客户民事责任的界定 153
（一）欺诈客户的概念 153
（二）禁止欺诈客户的法律规定 154
二、欺诈客户的民事责任 158
（一）欺诈客户民事责任的性质 158
（二）欺诈客户民事责任的主体 160
（三）欺诈客户民事责任的构成要件 162
三、欺诈客户民事责任的承担 170
第九章 操纵市场的民事责任 175
一、操纵市场行为的概念及其与证券市场其他主要的欺诈行为的关系 175
（一）操纵市场行为的概念 175
（二）操纵市场行为与证券市场其他主要的欺诈行为的关系 178
二、操纵市场行为的主要表现形式 179
（一）借虚伪买卖而为之操纵市场行为 179
（二）借实际买卖而为之操纵市场行为 183
（三）借不实表示而为之操纵市场行为 189
（四）安定操作的有关问题 191
三、操纵市场中的过错认定 194
（一）操纵市场的行为人主观上是否须为故意 194
（二）过错要件在操纵市场的民事诉讼中的证明问题 199
四、操纵市场行为中的因果关系 203
（一）因果关系的两分法及判断标准 203
（二）操纵市场的责任成立因果关系在民事诉讼中的证明问题 206
（三）操纵市场行为的责任范围 212
五、操纵市场民事责任制度在我国的立法完善 218
（一）建立操纵市场的民事责任制度的意义 218
（二）操纵市场行为是一种特殊的民事侵权行为 220
（三）操纵市场行为主观要件的法律完善 222
（四）操纵市场行为客观要件的法律完善 227
（五）我国《证券法》有关操纵市场行为的其他方面的法律完善 229
第十章 内幕交易的民事责任 234
一、证券内幕交易制度概述 234
（一）内幕交易有违证券市场的基本行为准则 235
（二）内幕交易损害了广大投资者的经济利益 235
（三）内幕交易造成极大的社会危害 236
二、有关证券内幕交易民事责任制度的立法政策 237
（一）设立证券内幕交易民事责任制度的价值思考 237
（二）证券内幕交易民事责任制度的立法模式选择 238
三、证券内幕交易民事责任的性质 240
（一）契约说之考量 240
（二）侵权说之考量 241
（三）法定类型说之考量 243
四、证券内幕交易民事责任的归责理论 244
（一）以客观性过错为判定民事责任根据的归责原则 244
（二）证券内幕交易民事责任归责理论 246
五、证券内幕交易民事责任之具体规则研究 254
（一）过错行为 255
（二）损害事实 261
（三）因果关系 266
（四）抗辩理由 270
六、我国证券内幕交易民事责任制度之立法完善 272
（一）相关立法例之考察 272
（二）我国证券立法的主要缺失 277
（三）我国证券内幕交易民事责任制度之完善 278
第十一章 逾权发行与逾权交易的民事责任 282
一、逾权发行的民事责任 282
二、逾权交易的民事责任 284
（一）证券公司在经纪业务中的逾权交易 284
（二）一般代理人的逾权交易 288
第十二章 短线交易归入制度研究 290
一、短线交易归入制度的概念及其存在价值 290
二、短线交易归入制度规制的主体 292
（一）董事、高级管理人员身份的确定 292
（二）大股东身份的确定 293
（三）识别“受益所有人”身份的重大突破 295
（四）主体身份确立的时间 299
（五）“代理”理论 301
（六）我国相关立法的发展及其完善 303
三、短线交易归入制度实施的前提——持股报告制度 305
（一）英美国家的持股报告制度 306
（二）我国相关立法的发展及其完善 308
四、短线交易归入制度适用的豁免 311
（一）非传统交易中“科恩规则”（Kern Rule）的适用 311
（二）其他豁免情形 316
（三）我国现行立法中的有关豁免规定 318
五、短线交易归入利润的计算 320
（一）短线交易归入利润的计算方式 320
（二）短线交易归入利润的范围 322
（三）短线交易归入利润的精确化——不同证券的价值转换 323
六、短线交易归入权的实现 324
（一）行使短线交易归入权的主体 325
（二）短线交易归入权行使的客观阻碍 326
（三）短线交易归入权实现的制度保障——股东代表诉讼或派生诉讼（shareholder's derivative suit） 328
下编 诉讼救济编 333
第十三章 证券民事诉讼的理论基础 333
一、证券民事诉讼的功能 333
（一）民事诉讼的一般功能 333
（二）证券民事诉讼的功能 336
（三）证券诉讼在我国的发展状况 338
二、证券诉讼的既判力 341
（一）既判力的本质与根据 341
（二）既判力的客观范围 343
（三）既判力的主观范围 344
（四）证券判决的既判力的范围 345
第十四章 股东代表诉讼制度研究 347
一、股东代表诉讼制度概述 347
（一）股东代表诉讼的含义 347
（二）股东代表诉讼制度的起源 348
（三）股东代表诉讼提起权的性质 350
（四）代表诉讼与其他诉讼的区别 355
二、股东代表诉讼中的当事人 357
（一）股东代表诉讼中的原告 357
（二）股东代表诉讼中的被告 363
（三）公司在股东代表诉讼中的地位 365
（四）股东在代表诉讼中的地位 367
三、股东代表诉讼中的程序性规则 368
（一）代表诉讼的前置程序 368
（二）诉讼费用担保 372
（三）诉讼程序的和解和撤回 374
（四）代表诉讼的驳回 376
（五）代表诉讼中的赔偿责任 379
四、我国股东代表诉讼制度的完善 382
（一）对现有股东代表诉讼制度的评析 382
（二）对我国股东代表诉讼制度的完善 384
第十五章 证券诉讼的程序 391
一、证券诉讼的管辖 391
（一）法院主管证券纠纷的范围 391
（二）证券诉讼的级别管辖 393
（三）证券诉讼的地域管辖 394
二、证券诉讼的原告 398
三、证券诉讼中的被告 403
（一）证券诉讼的被告与证券民事责任主体 403
（二）证券诉讼的被告的范围及条件 404
（三）确定证券诉讼被告时必须注意的几个问题 406
四、证券诉讼的诉讼形式 408
（一）关于证券诉讼的诉讼形式的争论 409
（二）我国证券诉讼形式的选择 411
（三）引进诉讼担当机制 413
五、证券诉讼的前置程序 415
（一）《通知》规定的前置程序 415
（二）其他前置程序的设置 416
第十六章 证券诉讼中的举证责任和抗辩事由 418
一、举证责任和抗辩事由的一般原理 418
（一）举证责任和举证责任分配 419
（二）抗辩事由的一般原理 422
二、虚假陈述中的举证责任和抗辩事由 424
（一）对损失的举证和抗辩 424
（二）违法行为的举证和抗辩 425
（三）因果关系的举证和抗辩 428
（四）过错的举证责任和抗辩事由 433
三、内幕交易中的举证责任和抗辩事由 441
（一）过错的举证和抗辩 441
（二）因果关系上的举证和抗辩 443
（三）损失方面的举证和抗辩 444
四、操纵市场中的举证责任和抗辩事由 445
（一）过错的举证和抗辩 445
（二）因果关系的举证和抗辩 447
（三）损失的举证和抗辩 449
第十七章 证券诉讼的赔偿范围和赔偿额的确定 450
一、证券诉讼的赔偿范围 450
（一）证券侵权损害赔偿制度设计的价值取向 450
（二）证券损害赔偿的损失界定规则 455
（三）证券损害赔偿额的计算方法 458
二、各类型证券诉讼赔偿额的确定 465
（一）虚假陈述证券侵权诉讼损害赔偿额的确定 466
（二）内幕交易侵权行为损害赔偿额的确定 474
（三）操纵市场侵权行为损害赔偿额的确定 478
（四）侵犯客户合法权益证券侵权损害赔偿额的确定 481
后记 484