前言 1
Abstract 1
0 引言 1
0.1 研究背景与选题意图 1
0.2 基金合约的特性与基金治理问题的核心 3
0.3 基金框架和主要内容 7
0.4 方法论 13
1.1 美国基金产业发展历程 15
1 基金演进历程考察 15
1.2 中国基金产业发展历程回顾 43
2 非对称信息与基金管理人道德风险 52
2.1 基金市场中的非对称信息 52
2.2 基金运作中的利益冲突 59
2.3 基金管理人的道德风险 62
2.4 基金管理人道德风险下的投资基金功能扭曲 76
3 内部治理(Ⅰ)：基金约束 84
3.1 基金股东大会：问题与对策 84
3.2 基金董事会的结构与独立董事制度 93
3.3 独立董事：契约型基金的引人 99
3.4 基金托管人制度 106
4 内部治理(Ⅱ)：基金激励 108
4.1 基金管理人最优激励模型 108
4.2 我国目前基金激励方案的实证分析 116
4.3 几点建议 121
5 内部治理(Ⅲ)：声誉机制 126
5.1 声誉机制在基金治理中的作用 126
5.2 产权结构、公司控制与声誉投资 131
5.3 公司规模、时间视野与声誉投资 136
5.4 政府管制与声誉机制 139
6 外部治理(上)：理论分析 141
6.1 基金产业链分析 141
6.2 作为一种约束力量的市场竞争 145
6.3 基金产业市场结构分析 152
7 外部治理(下)：实证分析 162
7.1 基金产业竞争状况 162
7.2 提高产业竞争性(1)：由封闭式到开放式 169
7.3 提高产业竞争性(2)：基金控制权市场 176
7.4 提高产业竞争性(3)：私募基金规范化 181
8 第三方治理：政府管制与中间组织发育 186
8.1 基金管制的基础：私人产权制度与自由契约原则 186
8.2 准入管制 189
8.3 行为管制 192
8.4 信息披露管制 197
8.5 监督市场化：中间组织与新型业态的发育 200
9.1 投资者与基金管理人的两种关系：信托与委托 203
9 信托、委托与基金治理结构的差异 203
9.2 基金组织形态的两种构造：契约型与公司型 208
9.3 契约型基金与公司型基金治理结构的差异 214
10 结语 224
参考文献 232
附录一 中国投资基金发展：动力机制与制度选择 236
1.总体思路 236
2.基金投资者的需求、偏好及其满足 237
3.非对称信息与基金管理人的道德风险 240
4.基金管理人道德风险下的市场萎缩和功能扭曲 242
5.基金管理人道德风险行为的缓解 244
6.基金管理人的激励机制 245
7.市场分工、功能分解与基金产业链的延伸 247
8.投资基金产业发展的政策供给 249
9.投资基金发展的国际化战略 251
附录二 基金投资者：需求、偏好及其满足 253
1.投资者的需求与偏好 253
2.基金产品开发与投资者需求和偏好的实现 257
3.基金产品销售与投资者需求和偏好的满足 264
附录三 基金管理在社会经济转变中的角色 269
1.基金管理业在中国加入WTO后的国际化进程 270
2.基金管理业对中国社会保障制度改革的支持 272
3.基金管理业对中国证券市场健康发展的作用 274
4.基金管理业如何满足市场不断增长的多样化的投资需求 276
附录四 证券投资基金管理暂行办法 280
附录五 关于申请设立基金管理公司若干问题的通知 292
附录六 关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知 295
附录七 关于完善基金管理公司董事入选制度的通知 298
后记 301