第一章 国外证券投资基金与社会保障基金的发展概述 1
第一节 美国证券投资基金与社会保障基金的发展概述 1
一、美国证券投资基金的发展概况 1
(一)美国证券投资基金的发展历史 1
(二)美国证券投资基金的现状 6
二、美国社会保障基金的发展概况 9
三、美国证券投资基金与社会保障基金的关系 15
(一)美国基金投资者的特点 15
(二)美国社会保障基金对证券投资基金的内在需求 21
(三)美国证券投资基金与社会保障基金市场的良性互动 23
第二节 英国证券投资基金与社会保障基金的发展概述 25
一、英国证券投资基金的发展概况 25
(一)英国证券投资基金的发展历史 25
(二)英国基金业的发展现状 27
(三)英国基金业近来的创新 31
二、英国社会保障基金的发展概况 37
(一)社会基本养老金 42
(二)私营养老计划 43
(三)个人养老金计划 45
(四)英国近年来推出的新养老金计划 47
三、英国证券投资基金与社会保障基金的关系 48
(一)英国证券投资者的特点 48
(二)英国社会保障基金对证券投资基金的内在需求及之间的互动 52
第二章 我国证券投资基金与社会保障基金的发展概述 55
第一节 我国证券投资基金的发展概况 55
一、我国封闭式证券投资基金发展概况 55
(一)基金市场1999年回顾 55
(二)2000年基金调整期 57
(三)2001年基金又一轮大扩容 60
(四)2002年基金发展 62
二、开放式基金的发展概况 69
(一)2001年3只开放式基金首次亮相 69
(二)2002年开放式基金发展概况 74
三、我国基金管理公司的发展概况 76
(一)1998年首批成立的基金管理公司 76
(二)1999年成立的4家基金管理公司 79
(三)2001年成立的6家基金管理公司 81
(四)2002年基金管理公司概况 82
第二节 我国的社会保障基金发展概况 83
一、养老保险基金 84
(一)制度变迁 84
(二)养老保险发展现状 88
(三)养老保险亟待解决的关键问题 88
二、我国人口医疗保障分析 90
(一)中国医疗体制改革的形成和运行 90
(二)我国现行医疗保险制度存在的问题 91
(三)中国医疗体制改革实践 92
(四)新型职工基本医疗保险基金 95
(五)改革现状 97
(六)改革中存在的难点 98
三、失业保险制度 98
(一)失业保险基金的建立 98
(二)失业保险现状 100
四、工伤保险制度 100
五、生育保险制度 101
六、最低生活保障制度 101
七、“两个确保”措施 102
八、社会保障管理体制的改革 103
第三章 我国社会保障制度的目标模式设计 104
第一节 目前我国的社会保障基金制度存在的主要问题 104
一、筹资方面的问题 104
(一)社会保障基金筹集的基本方案 104
(二)目前社会保障基金筹集所面临的困难 105
二、支付方面的问题 108
(一)基金流失现象严重 109
(二)人口老龄化对社会保障支付的压力 109
(三)转型期间的高失业风险带来的失业保险支付压力 111
(四)提前退休政策对养老保险基金的负面影响 112
(五)过高的替代率在扩大覆盖面过程中带来的支付压力 112
三、管理方面的问题 113
(一)社会保障基金管理的基本模式 113
(二)社会保障基金管理中存在的问题 113
四、转制成本的问题 117
(一)基金“空账运行”现象日益严重 119
(二)转制成本与隐性债务 120
(三)养老保险体制中转制成本的估计 121
(四)转制成本的偿还——转轨融资问题 121
第二节 我国社会保障制度的目标模式设计 122
一、社会保障制度设计理念 122
(一)社会保障制度设计的基本原则 122
(二)社会保障制度设计的基本目标 124
(三)社会保障制度设计的指导思想 127
二、我国的国情 131
(一)人口众多，生产力低下 131
(二)人口结构呈现超前快速老龄化的趋势 132
(三)体制转轨过程中政府负担过于沉重 133
(四)经济发展不平衡，居民收入存在较大的差距 133
(五)农民工、乡镇企业职工的社会保障以及城市化现象 135
(六)工资外收入普遍存在 136
(七)社会保障制度改革应力求与其他改革相促进 136
三、各种模式的比较 137
(一)现收现付制 137
(二)基金积累制 139
(三)部分积累制 140
四、目标模式的理性选择 141
(一)高度社会化的社会保障 142
(二)多层次的社会保障 145
(三)统分结合的社会保障 147
(四)法制化的社会保障 148
第四章 我国证券投资基金与社会保障基金市场的互动与双赢 150
第一节 我国证券投资基金与社会保障基金市场的互动 150
一、社保基金入市对我国资本市场建设意义重大 150
(一)我国资本市场已基本具备社保基金入市的条件 150
(二)社保基金入市对我国资本市场建设意义重大 151
二、社保基金入市有利于我国证券投资基金的发展 155
(一)社保基金的加入将改善我国证券投资基金的投资者结构 156
(二)社保基金的加入将在基金市场上引入竞争机制，加快基金管理市场化进程 158
(三)社保基金的加入将促进我国证券投资基金的发展 160
三、我国社会保障基金的发展也需要证券投资基金和资本市场 162
(一)社保基金的筹集和运营需要资本市场 162
(二)我国社保基金入市呼唤合格的投资基金管理人 163
(三)证券投资基金是我国社保基金入市的主要投资工具之一 165
第二节 我国证券投资基金与社会保障基金市场的互动存在的问题和对策 169
一、合格的投资管理人问题 169
二、封闭式基金充斥市场带来的缺陷 171
三、法律及监管障碍 175
(一)完善社保基金管理的立法意义重大 175
(二)必须加强对社保基金营运的监管 177
(三)必须建立、健全社会保障行政监督和社会监督相结合的监管体系 180
(四)证券投资基金的立法仍存不足之处 181
第五章 全国社会保障基金的投资管理 186
第一节 全国社会保障基金的性质 187
一、全国社会保障基金的基本含义 187
二、全国社会保障基金的作用 187
三、全国社会保障基金的特点 189
四、全国社会保障基金的性质 191
第二节 全国社会保障基金的筹集 192
一、全国社会保障基金的筹资原则 192
二、全国社会保障基金的筹集渠道 194
第三节 全国社会保障基金投资管理模式 198
一、新加坡的中央公积金制度及其启示 198
二、各国社会保障基金管理变化的趋势 200
三、全国社会保障基金投资管理模式的选择及构建 201
(一)全国社会保障基金投资管理的目标 202
(二)全国社会保障基金投资管理的组织结构 202
(三)全国社会保障基金投资的监管 205
第四节 全国社会保障基金投资组合风险的分析与防范 212
一、全国社会保障基金投资组合风险分析 212
(一)全国社会保障基金投资组合风险的特点 212
(二)社保基金投资组合风险的分类 213
二、全国社会保障基金投资组合风险的评估 217
(一)专家调查法 217
(二)指标分析法 218
(三)经济计量评估法 221
三、全国社会保障基金投资风险防范的措施 224
(一)建立风险准备金 225
(二)利用金融衍生工具进行套期保值 225
第六章 企业年金基金的投资管理 229
第一节 投资管理方式 231
一、企业年金基金投资原则 231
二、基金管理经营模式 233
第二节 企业年金基金的投资 235
一、企业年金基金的特性 235
二、基金成长形态分析 237
三、基金投资工具及分析 238
四、投资政策的建立 251
五、企业年金基金的资产配置 256
第三节 企业年金的潜力投资工具分析 268
第七章 个人账户投资管理 279
第一节 个人账户投资管理体制 279
一、个人账户投资管理的体制 280
(一)养老基金会 283
(二)基金管理公司 285
第二节 个人账户投资管理的运营 287
一、个人投资目标的确定和养老基金会的选择 287
二、养老基金会的客户关系管理 290
三、基金管理公司的选择 297
第三节 个人账户投资管理风险的分析与防范 302
一、个人账户投资管理风险的种类 302
二、个人账户投资风险中的选择风险的分析与防范 306
三、个人账户投资风险中的道德风险防范 310
(一)基金管理者人才市场——隐性激励机制 310
(二)显性激励机制 313