第一部分 公司理财概览 1
第1章 公司理财导论 3
1.1 公司理财与财务经理 4
1.2 企业组织形态 6
1.3 财务管理的目标 9
1.4 代理问题与公司控制 11
1.5 金融市场与公司 13
1.6 总结与结论 16
概念复习和重要的思考题 16
第2章 财务报表、税和现金流量 18
2.1 资产负债表 19
2.2 利润表 23
2.3 税 25
2.4 现金流量 28
2.5 总结与结论 34
本章复习与自测题 34
本章复习与自测题解答 35
概念复习和重要的思考题 37
练习题 37
第二部分 财务报表与长期财务计划 43
第3章 利用财务报表 45
3.1 现金流量与财务报表：更进一步的观察 46
3.2 标准财务报表 51
3.3 比率分析 54
3.4 杜邦恒等式 64
3.5 利用财务报表信息 65
3.6 总结与结论 73
本章复习与自测题 74
本章复习与自测题解答 75
概念复习和重要的思考题 77
练习题 79
第4章 长期财务计划与增长 84
4.1 什么是财务计划？ 85
4.2 制订财务计划的模型：初步探讨 88
4.3 销售收百分比法 91
4.4 外部筹资与增长 96
4.5 关于财务计划制订模型的几点告诫 102
4.6 总结与结论 103
本章复习与自测题 103
本章复习与自测题解答 104
概念复习和重要的思考题 105
练习题 106
第三部分 未来现金流量估价 113
第5章 估价导论：货币的时间价值 115
5.1 终值与复利 116
5.2 现值和贴现 121
5.3 现值和终值 124
5.4 总结与结论 129
本章复习与自测题 129
本章复习与自测题解答 130
概念复习和重要的思考题 130
练习题 131
第6章 贴现现金流量估价 134
6.1 多期现金流量的现值和终值 135
6.2 评估均衡现金流量：年金和永续年金 141
6.3 比较利率：复利的影响 147
6.4 贷款种类与分期偿还贷款 151
6.5 总结与结论 155
本章复习与自测题 155
本章复习与自测题解答 156
概念复习和重要的思考题 158
练习题 158
第7章 利率和债券估价 167
7.1 债券及其估价 168
7.2 债券的其他特点 175
7.3 债券评级 179
7.4 其他类型的债券 180
7.5 债券市场 184
7.6 通货膨胀和利率 188
7.7 债券收益率的决定因素 190
7.8 总结与结论 194
本章复习与自测题 194
本章复习与自测题解答 195
概念复习和重要的思考题 195
练习题 196
第8章 股票估价 200
8.1 普通股估价 201
8.2 普通股和优先股的一些特点 209
8.3 股票市场 213
8.4 总结与结论 218
本章复习与自测题 218
本章复习与自测题解答 218
概念复习和重要的思考题 219
练习题 220
第四部分 资本预算 223
第9章 净现值与其他投资准绳 225
9.1 净现值 226
9.2 回收期法则 229
9.3 贴现回收期 232
9.4 平均会计报酬率 235
9.5 内含报酬率 237
9.6 获利能力指数 245
9.7 资本预算实务 246
9.8 总结与结论 248
本章复习与自测题 249
本章复习与自测题解答 250
概念复习和重要的思考题 251
练习题 252
第10章 资本性投资决策 258
10.1 项目现金流量：初步考察 259
10.2 增量现金流量 260
10.3 预计财务报表与项目现金流量 262
10.4 对项目现金流量的深入讲解 265
10.5 经营现金流量的其他定义 276
10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况 278
10.7 总结与结论 284
本章复习与自测题 284
本章复习与自测题解答 285
概念复习和重要的思考题 287
练习题 287
第11章 项目分析与评估 293
11.1 评估NPV估计值 294
11.2 情境分析与其他条件分析 296
11.3 保本点分析 300
11.4 经营现金流量、销售量和保本点 306
11.5 经营杠杆 311
11.6 资本预算的附加考虑 313
11.7 总结与结论 317
本章复习与自测题 318
本章复习与自测题解答 318
概念复习和重要的思考题 319
练习题 319
第五部分 风险与报酬 325
第12章 资本市场历史的一些启示 327
12.1 报酬 328
12.2 历史纪录 332
12.3 平均报酬率：第一个启示 339
12.4 报酬率的变动性：第二个启示 341
12.5 资本市场效率 347
12.6 总结与结论 350
本章复习与自测题 351
本章复习与自测题解答 351
概念复习和重要的思考题 352
练习题 353
第13章 报酬、风险与证券市场线 356
13.1 期望报酬率和方差 357
13.2 投资组合 361
13.3 宣告、意外事项和期望报酬率 364
13.4 风险：系统的和非系统的 366
13.5 分散化与投资组合风险 367
13.6 系统风险与贝他系数 370
13.7 证券市场线 373
13.8 证券市场线与资本成本 381
13.9 总结与结论 382
本章复习与自测题 382
本章复习与自测题解答 383
概念复习和重要的思考题 384
练习题 385
第六部分 资本成本与长期财务政策 391
第14章 资本成本 393
14.1 资本成本：一些预备知识 394
14.2 权益成本 395
14.3 债务成本和优先股成本 399
14.4 加权平均资本成本 400
14.5 部门和项目资本成本 406
14.6 发行成本和加权平均资本成本 410
14.7 总结与结论 412
本章复习与自测题 412
本章复习与自测题解答 412
概念复习和重要的思考题 413
练习题 414
第15章 筹集资本 419
15.1 公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本 420
15.2 公开发售证券：基本程序 422
15.3 其他发行方式 424
15.4 承销商 425
15.5 IPO和低定价 426
15.6 新权益发售和公司价值 431
15.7 发行证券的成本 432
15.8 认股权 436
15.9 稀释 443
15.10 发行长期债务 446
15.11 搁置注册 446
15.12 总结与结论 447
本章复习与自测题 447
本章复习与自测题解答 448
概念复习和重要的思考题 448
练习题 450
第16章 财务杠杆和资本结构政策 453
16.1 资本结构问题 454
16.2 财务杠杆效果 456
16.3 资本结构和权益资本成本 461
16.4 有公司税的MM第一定理和第二定理 464
16.5 破产成本 469
16.6 最优资本结构 471
16.7 重谈薄饼 475
16.8 观察到的资本结构 477
16.9 破产程序一瞥 478
16.10 总结与结论 480
本章复习与自测题 481
本章复习与自测题解答 481
概念复习和重要的思考题 482
练习题 482
第17章 股利和股利政策 486
17.1 现金股利和股利派 487
17.2 股利政策起作用吗？ 490
17.3 偏爱低股利的真实世界因素 492
17.4 偏爱高股利的真实世界因素 494
17.5 真实世界因素的一个解答？ 496
17.6 制订股利政策 498
17.7 股票回购：现金股利的替代方案 502
17.8 股票股利和股票分拆 505
17.9 总结与结论 508
本章复习与自测题 509
本章复习与自测题解答 509
概念复习和重要的思考题 510
练习题 511
第七部分 短期财务计划与管理 517
第18章 短期财务与计划 519
18.1 现金和净营运资本 520
18.2 经营周期和现金周期 522
18.3 短期财务政策的某些方面 527
18.4 现金预算 534
18.5 短期借款 537
18.6 短期财务计划 540
18.7 总结与结论 541
本章复习与自测题 542
本章复习与自测题解答 543
概念复习和重要的思考题 544
练习题 544
第19章 现金和流动性管理 551
19.1 持有现金的原因 552
19.2 了解浮游量 553
19.3 现金收账和集中 560
19.4 现金支付管理 564
19.5 闲置现金投资 565
19.6 总结与结论 568
本章复习与自测题 568
本章复习与自测题解答 569
概念复习和重要的思考题 569
练习题 570
19A 确定目标现金余额 572
第20章 信用和存货管理 582
20.1 信用和应收账款 583
20.2 销售条件 584
20.3 分析信用政策 588
20.4 最优信用政策 591
20.5 信用分析 593
20.6 收账政策 597
20.7 存货管理 598
20.8 存货管理技术 599
20.9 总结与结论 606
本章复习与自测题 607
本章复习与自测题解答 607
概念复习和重要的思考题 608
练习题 609
21A 再谈信用政策分析 611
第八部分 公司理财专题 619
第21章 国际公司理财 621
21.1 术语汇 622
21.2 外汇市场和汇率 623
21.3 购买力平价 628
21.4 利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应 631
21.5 国际资本预算 634
21.6 汇率风险 637
21.7 政治风险 639
21.8 总结与结论 640
本章复习与自测题 641
本章复习与自测题解答 641
概念复习和重要的思考题 641
练习题 642
附录A 阅读材料 646
A.1 小克利福特·W.史密斯谈道德行为的市场诱因 646
A.2 罗伯特·C.希金斯谈可持续增长率 647
A.3 爱德华·I.奥特曼谈垃圾债券 648
A.4 萨缪尔·维夫谈好时食品公司的资本预算 649
A.5 理查德·罗尔谈市场效率 650
A.6 萨缪尔·维夫谈好时食品公司的资本成本和门槛率 650
A.7 杰伊·R.雷特谈人世界的IPO低定价 651
A.8 默顿·H.米勒谈资本结构：30年后的MM 653
A.9 费希解剖学·布莱克谈公司为什么支派股利 654
附录B 数学用表 655
B.1 $1在t期期末的终值表 656
B.2 t期后收到的$1的现值表 658
B.3 t期每期$1的年金现值表 660
B.4 t期每期$1的年金终值表 662
B.5 累积正态分布表 664
附录C 重要的公式 666
附录D 部分章末练习题答案 674