0 引言 1
摘要 1
图录 5
图0-1 国际收支研究的两条线索 5
1 国际收支结构的理论阐述 7
1.1 国际收支的基本分析 7
1.1.1 国际收支数据的重要性 7
1.1.2 国际收支统计的最新框架 8
表录 9
表1-1 国际收支平衡表主要账户组成 9
1.1.3 国际收支不同账户之间可能的平衡关系 10
1.1.4 国际收支账户与国民账户的联系 13
1.2.1 国际收支流量结构 16
1.2 国际收支结构的层次性 16
表1-2 主要的国际收支流量结构举例 18
1.2.2 国际收支差额(平衡)结构 19
1.2.3 小结 21
1.3 国内已有的研究概况 22
1.4 国外关于国际收支发展阶段的研究 23
1.4.1 萨缪尔森《经济学》中的四阶段论 24
图1-1 一种标准的国际收支结构模式(萨缪尔森四阶段模式) 25
1.4.2 世界银行的一个实证研究 26
1.4.3 邓宁“直接投资发展阶段”论 27
图1-2 一种标准的国际收支次级结构模式(邓宁四阶段模式) 29
1.5 国际收支结构理论模式的简单分析 30
表1-3 国际收支一级账户的差额平衡结构特性 31
2 国际收支结构的现实模式 34
2.1 各国国际收支结构总体状况 34
表2-2 全球经常账户差额(1992-1999年) 35
表2-1 不同类型经济经常账户差额占GDP的比重 35
2.2 国际收支结构的国别比较 37
表2-3 按收入分组的不同类型国家国际收支交易及差额状况 38
2.2.1 流量结构的比较 39
表2-4 样本国家经常账户流量占国际收支总流量的比例 41
图2-1 样本国家经常账户流量占国际收支总流量比例的变化(1970-1999年) 42
表2-5 样本国家货物和服务出口占GDP的比率 43
表2-6 样本国家货物和服务出口占GDP的比率 44
表2-7 样本国家的FDI流量及相对规模 45
表2-8 样本国家的FDI存量及相对规模 47
表2-9 样本国家经常账户差额占GDP的比率 48
2.2.2 差额平衡结构的比较 48
图2-2 样本国家经济发展程度与经常账户差额的关系 50
表2-10 西方七国1970年以来的国际收支概览 52
表2-11 发达经济的国际收支经常账户差额 53
表2-12 发达经济的金融账户差额(1995-1997年三年平均数) 54
表2-13 西方七国的国际收支结构模式与经济增长率之间的关系 56
表2-14 西方七国国内储蓄率和投资率的差异 57
表2-15 新兴工业化样本国家的人均GNP与GNP增长率 61
表2-16 新兴工业化样本国家1970年以来的国际收支概览 62
表2-17 新加坡与韩国的FDI相对规模比较 64
表2-18 韩国的外债规模及与世界其他地区的比较 65
表2-19 1982-1983年外债危机时拉美三国的债务情况 66
表2-20 拉美三国与东南亚三国利用外资结构的比较 70
表2-21 金融危机前一年危机国家经常账户赤字与外债状况 70
表2-22 东南亚三国和拉美三国投资率与国内储蓄率的差异 71
3.1.1 国际收支总体流量及其结构 73
3.1 1982-2000年中国国际收支结构的简要分析 73
3 中国国际收支结构的分析 73
表3-1 中国国际收支经常账户与金融账户流量构成(1982-2000年) 75
图3-1 中国国际收支经常账户与金融账户贷方流量占总流量的比重(1982-2000年) 76
图3-2 中国国际收支经常账户、货物和服务账户、金融账户贷方流量(1982-2000年) 77
表3-2 中国GDP增长率、净出口对GDP的贡献与出口之间的关系 77
图3-3 中国国际收支经常账户、金融账户及总的借方流量(1982-2000年) 79
3.1.2 国际收支次级账户的流量及其结构 79
表3-3 中国利用外资概况(1979-2000年实际利用额) 79
表3-4 中国国际收支金融账户贷方额和收益账户借方额(1982-2000年) 81
表3-5 中国的国际证券投资流动(1990-2000年) 82
图3-4 中国储备资产的来源(1982-2000年) 83
3.1.3 国际收支差额平衡结构 83
表3-6 中国国际收支一级账户差额及总差额的变化(1982-2000年) 84
3.2.1 出口模型 86
3.2 中国国际收支结构的模型分析 86
表3-7 中国国际收支经常账户、资本和金融账户差额的来源 86
表3-8 出口模型原始数据表 89
表3-9 5个自变量的出口模型模拟结果 90
表3-10 3个自变量(检验显著)的出口模型模拟结果 90
3.2.2 进口模型 92
表3-11 进口模型原始数据表 93
3.2.3 贸易收支差额模型 95
表3-12 5个自变量的进口模型模拟结果 95
表3-13 3个自变量(检验显著)进口模型的模拟结果 95
表3-14 贸易差额模型的原始数据 97
表3-15 6个自变量的贸易差额模型 98
表3-16 4个自变量(检验显著)的贸易差额模型模拟结果 98
3.2.4 投资收益借方模型 99
表3-17 投资收益借方模型原始数据 100
表3-19 3个自变量(检验显著)的投资收益借方额模型模拟结果 101
表3-18 4个自变量的投资收益借方额模型模拟结果 101
3.2.5 经常账户差额模型 101
表3-20 经常账户的预期效应 102
表3-21 8个样本国家的经常账户模型模拟结果 103
表3-22 中国经常账户差额回归模型之一的原始数据 104
表3-23 中国经常账户差额回归模型之一的模拟结果 105
表3-24 中国经常账户差额回归模型之二的原始数据 106
表3-25 中国经常账户差额回归模型之二的模拟结果 106
3.2.6 外商直接投资模型 107
表3-26 东道国利用FDl的决定因素 108
表3-27 FDI贷方流量模型原始数据 109
表3-28 5个自变量的FDI贷方流量模型模拟结果 110
表3-29 4个自变量(检验显著)的FDI贷方流量模型模拟结果 110
表3-30 FDl模型原始数据 111
3.2.7 证券投资差额模型 112
表3-31 证券投资差额模型的原始数据 113
表3-33 3个自变量(检验显著)的证券投资差额模型模拟结果 114
表3-32 5个自变量的证券投资差额模型模拟结果 114
表3-34 其他投资账户差额模型原始数据 115
3.2.8 其他投资差额模型 115
3.2.9 外汇储备模型 117
表3-35 外汇储备模型原始数据 118
3.2.10 国际收支结构模型分析小结 119
表3-36 国际收支结构分析回归模型一览表 120
3.3 中国国际收支结构的阶段性及其特征 121
3.3.1 中国国际收支结构的阶段性 121
3.3.2 20世纪90年代中国国际收支结构的特征 123
表3-37 中国国际收支流量和差额平衡结构的阶段性 123
表3-38 两个阶段的中国国际收支差额的比较 125
表3-39 1992-2000年中国国际收支金融账户流量的两阶段比较 128
表3-40 中国总投资率与国内储蓄率的差异及国内投资效率(1992-2000年) 129
表3-41 中国国际收支平衡表“误差与遗漏”项的规模(1992-2000年) 130
图3-5 中国国际收支结构的周期性和“双顺差”结构的形成(1982-2000年) 131
3.3.3 1992年以来中国国际收支差额平衡结构持续性的表现 132
图3-6 中国国际收支总差额的持续性及其来源(1982-2000年) 133
图3-7 中国国际收支经常账户、货物和服务账户差额的持续性(1992-2000年) 133
图3-8 中国国际收支金融账户差额与收益账户差额的关系(1992-2000年) 134
图3-9 中国国际收支直接投资差额、净误差与遗漏及储备资产变动的关系(1992-2000年) 134
3.4 小结：中国的国际收支结构为何能出现超前的结构形式 135
表3-42 中国与日本、德国、新加坡的国际收支结构比较 136
4 中国国际收支结构演变趋势预测与分析 139
4.1.1 货物收支顺差与服务收支逆差的平衡关系 139
4.1 中国国际收支主要账户流量及其平衡关系的持续性分析 139
表4-2 1999年中国商业服务贸易地位 140
表4-1 世界货物进出口值及亚太地区和中国占世界的份额 140
表4-3 外商直接投资在三大产业中的构成 141
表4-4 外商投资企业的出口贡献(1986-1999年) 143
表4-5 外商投资企业的进出口差额(1986-1999年) 144
4.1.2 外商直接投资流入与投资收益流出(逆差)平衡关系的持续性 145
图4-1 中国外商直接投资流人与投资收益逆差的关系(1982-2000年) 146
图4-2 中国利用外资形式的变化(1984-2000年) 147
4.1.3 投资收益差额的可持续性 148
表4-6 中国国外资产收益率估计(1992-2000年) 149
表4-7 外资收益率估计(1992-1999年) 150
图4-3 外资收益率和中国国外资产收益率的变动趋势 150
表4-8 中国国际收支投资收益账户的变化(1997-2000年) 151
图4-4 中国国际收支收益账户贷方和借方的变动趋势 151
4.1.4 “双顺差”结构的持续性及有效性问题 152
表4-9 金融危机严重的亚洲国家经常账户差额占GDP的比率 153
表4-10 稳定状态下可持续经常账户赤字情况 155
表4-11 8个变量的投资模型原始数据 161
表4-12 投资模型的模拟结果及其检验 162
图4-5 中国经常账户及包括误差与遗漏的资本和金融账户差额的变动趋势 164
4.1.5 证券投资和其他投资账户的可能变化 164
表4-13 1990-1998年投入发展中国家的长期净融资金额 165
表4-14 中国利用国际融资的结构(1990-2000年) 166
表4-15 中国国际收支其他投资账户的变化(1997-2000年) 167
4.2 中国国际收支主要账户流量及差额的模型预测 168
4.2.1 贸易差额回归模型预测 168
4.2.2 收益账户借方额预测 170
4.2.3 经常账户差额的预测 170
4.2.4 外商直接投资流入预测 171
4.3 中国国际收支结构演变趋势总结 171
5.1 国际收支结构政策的提出 173
5 中国国际收支结构政策 173
5.1.1 国际收支结构政策与其他经济政策的联系与区别 174
5.1.2 超前或延迟国际收支结构的政策 178
5.2.1 国际收支调节政策 180
5.2 国际收支结构政策与国际收支调节政策的关系 180
5.2.2 国际收支结构政策与国际收支调节政策的关系 181
表5-1 国际收支结构政策与国际收支调节政策的比较 181
5.3 对下一阶段中国国际收支结构政策的建议 184
5.3.2 中国国际收支结构政策的主要内容 185
5.3.1 中国国际收支结构政策的主要目标 185
附表1 1982-2001年中国国际收支平衡表(主要账户差额及贷方、借方额) 192
附表2 1982-2000年中国国际收支平衡表 195
附表3 1993-2000年中国国际收支服务账户的组成(按IMF标准分类) 197
附表4 1993-2000年中国国际收支收益账户的组成(按IMF标准分类) 199
附表5 1993-2000年中国国际收支金融账户的组成(按IMF标准分类) 200
附表6 2000年样本国家国际收支简单分析表(西方七国) 202
附表7 2000年样本国家国际收支简单分析表(亚洲六国) 204
附表8 2000年样本国家国际收支简单分析表(拉美三国) 206
参考文献 208
后记 219