上册 1
第一部分 中外证券市场比较研究 1
一 中美股票市场比较研究 3
二 美国、日本、中国国债市场比较研究 31
三 中国、欧洲证券市场比较研究 55
四 英法证券市场管理模式和市场结构比较及其对中国的借鉴 74
五 日本证券市场若干问题研究及其对中国的启迪 86
六 韩国、新加坡、中国台湾和中国香港的股票市场及其对中国大陆的启示 106
七 美国、日本、德国证券市场制度效率的比较及其对中国的启示 138
八 俄罗斯证券市场发展状况考察报告 149
第二部分 股票的一级市场、二板市场、三板市场比较研究 159
九 世界各国的IPO定价方式及中国的新股发行方式的艰难改革 161
附件1 怪胎越来越多了——再谈高价发新股的危害性 177
附件2 深康佳巨亏显示高价增发存在严重弊端 180
附件3 新千年开始之际的中国资本市场(节选) 182
附件4 中国证监会关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知 185
十 中国二板市场应无限期推迟——从海外二板市场的教训看中国开设二板的艰难性 186
附件1 创业板备忘录 207
附件2 创业投资体系弥补我国金融体系缺陷 210
附件3 硬开创业板风险极大——兼与宋海同志商榷 211
附件4 创业板有助主板发展——全国人大代表、广东省副省长宋海与《南方日报》记者问答录 215
十一 美国场外交易市场与中国三板市场的比较研究 217
第三部分 中外证券市场要素比较 227
十二 从中外比较看中国证券交易所组织模式的演变 229
十三 欧美的管理层收购(MBO)及在中国实践中的困扰 245
十四 中外股票市场投资者行为比较研究 255
十五 中外投资银行比较研究 279
十六 中美基金市场的比较及中国基金发展战略研究 300
十七 资产证券化的国际比较 331
十八 中外证券咨询业比较研究——兼论中国证券咨询业直面“入世”严峻挑战 353
第四部分 中外证券市场开放进程比较研究 367
下册 367
十九 主动地推进证券市场的开放很可能是战略性错误 369
二十 中国证券市场开放已经超越了“入世”承诺——风险与后果 372
二十一 新兴市场国家证券市场开放实践与中国的选择 382
二十二 新兴资本市场开放利弊分析及对中国证券市场的启示 410
附件1 “外资企业何时在A股上市”之电视大辩论 427
附件2 质疑H股公司增发A股 436
附件3 “热钱”流入香港可以休矣 439
附件4 “超国民待遇”何太急 441
附件5 外企直接上市是又一大利空 443
附件6 现阶段允许外企来国内上市弊大于利 445
附件7 关于A股市场对外开放的几点疑问 449
附件8 凤凰莫占喜鹊窝 海外公司请慢来 452
附件9 让外国人到A股市场发股上市是极其错误的政策 454
第五部分 中外证券市场管制比较研究 457
二十三 美国政府干预股市的历史考察及其对我国的启示 459
二十四 中美独立董事制度比较 473
二十五 从“花瓶董事”中走出来 491
附件1 独立董事冷思考 494
附件2 郑百文原独立董事陆家豪告证监会案周四开庭 497
二十六 美国股市做市商与中国股市庄家比较研究 502
二十七 股票做空机制在海外市场的发展与借鉴 518
二十八 从安然、安达信破产案看中国会计制度之改革及反思 535
二十九 中美退市机制比较研究 552
三十 中美两国证券市场上的集团诉讼比较研究 565
三十一 美国、欧洲的“银证合一”与中国银证分业经营思考 581
三十二 香港、台湾地区政府历次对股市的干预及其对中国大陆的启示 611
第六部分 中国证券市场的根本性缺陷及其矫正 627
三十三 中国民营上市公司低绩效实证研究及其深层思考 629
三十四 中国股票市场的制度安排缺陷 646