第一章 利率决定理论 1
第一节 古典利率理论 3
一、从货币利率理论到实物利率理论 3
二、古典利率理论的基本内容 6
第二节 凯恩斯的流动性偏好理论 15
一、凯恩斯推翻古典利率理论的原因 15
二、流动性偏好理论的基本内容 17
第三节 可贷资金理论 22
一、罗伯森等人的可贷资金理论 23
二、对可贷资金理论的评论 25
第四节 希克斯—汉森模型（IS—LM分析） 26
一、希克斯的分析 27
二、汉森的分析 31
第五节 弗里德曼的三效应理论 35
一、流动性效应 36
二、收入与物价效应 37
四、弗里德曼三效应理论图解 38
三、价格预期效应 38
第二章 利率结构理论 41
第一节 利率的风险结构理论 41
一、违约风险 42
二、流动性 44
三、税收因素 45
第二节 传统的利率期限结构理论 46
一、收益率与利率的变动趋势 46
二、三种传统的利率期限结构理论 47
第三节 利率期限结构理论的最新发展 54
一、CIR模型 54
二、Ho—Lee模型 56
第三章 利率作用理论 63
第一节 利率与物价 64
一、李嘉图—图克之谜 65
二、魏克赛尔的利率调节物价论 67
三、吉布森反论及凯恩斯的解释 70
四、费雪效应 73
五、利率与物价关系的总考察 78
第二节 利率与储蓄 79
一、利率与储蓄的关系——正相关还是负相关 79
二、储蓄的利率弹性问题 82
三、负利率与储蓄增长的并存性——我国的特例 84
第三节 利率与投资 86
一、利率与投资的负相关关系 87
二、利率刺激投资作用的有限性 88
三、发展中国家的利率与投资 90
第四节 利率与货币流通 93
一、利率水平的变动对货币供给的影响 94
二、利率水平的变动对货币需求的影响 95
第五节 利率与经济均衡 100
一、魏克赛尔的累积过程理论 100
二、霍曲莱的纯货币商业循环理论 103
三、凯恩斯的商业循环理论及其演变 105
第四章 利率政策理论 107
第一节 利率政策有效性之争 107
一、利率政策有效性之争的历史回顾 108
二、凯恩斯学派与货币学派关于利率政策有效性的争论 110
第二节 利率刺激效应理论 111
一、古典学派与新古典学派的分析 111
二、凯恩斯的分析 112
第三节 一般流动性效应理论 114
一、从借款人的利率敏感性到贷款人的利率敏感性 114
二、利率变动的流动性效应 115
第四节 利率自由化理论 117
一、早期利率自由化理论 118
二、麦金农—肖金融发展模型 121
第五章 发达国家利率政策及其改革 124
第一节 美国的利率政策及其改革 124
一、20世纪30—40年代的利率政策 125
二、20世纪50—70年代的利率政策 129
三、20世纪80—90年代的利率政策 135
四、对美国利率政策历史演变的现实思考 140
第二节 英国的利率政策及其改革 144
一、利率结构 144
二、利率政策的传导机制 145
三、英国利率体制的变革过程 147
四、第二次世界大战后英国利率政策的变化过程 150
第三节 德国的利率政策及其改革 154
一、利率结构 154
二、20世纪70年代以来德国利率政策的变化过程 160
三、欧洲货币联盟统一利率政策对德国的影响 163
第四节 日本的利率政策及其改革 164
一、第二次世界大战前和战时的利率政策 164
二、第二次世界大战后的利率政策 166
三、日本的利率自由化进程 170
四、日本利率政策的运用给我们的启示 174
第六章 发展中国家与地区的利率政策及其改革 176
第一节 20世纪80年代之前发展中国家和地区的利率政策 177
一、巴西、智利等国家——失败的金融改革 177
二、韩国、印度尼西亚和中国台湾地区——成功的金融改革 178
三、对发展中国家利率政策及其改革的现实思考 181
第二节 20世纪80年代之后发展中国家和地区的利率市场化改革 185
一、韩国与中国台湾地区——成功的利率市场化改革 186
二、阿根廷——失败的利率市场化改革 187
三、从不同国家和地区利率市场化改革的成功与失败中得到的启示 187
第七章 中国利率政策的历史回顾与分析 189
第一节 改革开放以前的利率政策（1949—1977） 189
一、国民经济恢复期的利率政策（1949—1952） 189
二、第一个五年计划时期的利率政策（1953—1957） 191
三、第二个五年计划与国民经济调整时期的利率政策（1958—1965） 193
四、“文化大革命”时期的利率政策（1966—1977） 195
第二节 转轨时期的利率政策（1978—1999） 196
一、利率水平逐步提高阶段（1978—1989） 196
二、利率反复调整阶段（1990—1995） 200
三、利率水平下降阶段（1996—1999） 202
第三节 利率政策效果分析（1952—1977） 205
一、总论 205
二、利率政策效果分析 205
第四节 利率政策效果分析（1978—1999） 209
一、总论 209
二、利率政策效果实证分析 210
第五节 利率政策效果分析（1996—1999） 216
一、总论 216
二、利率政策效果实证分析 216
三、1996—1999年我国利率政策效果的深层分析 217
第八章 我国利率市场化改革的初步探讨 222
第一节 利率市场化的经济分析 223
一、利率市场化的具体内涵 223
二、对我国目前利率政策的制度分析 224
三、中外利率体系比较分析 226
四、利率市场化的理论与实证分析 227
第二节 我国利率市场化的基本进程 228
一、利率市场化改革目标的提出和改革准备阶段（1993—1995） 228
二、利率市场化改革的试点实施阶段（1996—1999） 230
三、外币存贷款利率体制改革（2000—2002） 231
第三节 利率市场化改革中的几个问题 233
一、利率市场化改革的基本条件 233
二、利率市场化进程中应注意处理的几个关系 234
三、利率市场化改革可能产生的金融风险 235
四、利率市场化的法律保障问题 236
第四节 实行利率市场化的步骤 237
一、推进利率市场化的主要思路 237
二、利率市场化的实施步骤 238
三、利率市场化需要配套的制度性安排 239
第五节 利率市场化与商业银行经营管理 241
第六节 利率市场化后利率走势预测 242
主要参考文献 245