引言 1
治理的本质 1
现有的担忧 2
分析的问题 3
采用的方法 3
本书的结构 4
第一部分 背景信息和分析 9
第1章 定义 9
基础设施 9
交易所、中央对手方和中央证券存管机构 19
总结 33
第2章 市场势力 36
初步意见 36
交易所 40
中央对手方 55
中央证券存管机构 65
总结 74
第二部分 调查证据 79
第3章 证券市场监管权力分配 79
世界交易所联合会 79
国际证券协会理事会 81
主要市场的基础设施机构 83
总结 102
第4章 市场基础设施机构的监管与治理：全球情况概览 104
金融部门评估规划和证券市场评估 104
观察结果 112
总结 125
第5章 市场基础设施机构管理概况 129
数据 130
分析 135
总结 148
第三部分 案例研究 153
第6章 交易所 153
德意志交易所／伦敦证券交易所：iX合并的尝试（2000年） 154
泛欧交易所：兼并伦敦国际金融期货和期权交易所（2001年） 161
香港交易及结算所：细价股事件（2002年） 164
纳斯达克：收购伦敦证券交易所的尝试（于2006年8月宣布放弃） 171
纽约证券交易所：董事长兼首席执行官辞职（2003年） 176
大阪证券交易所：“村上基金”持有大量该机构股票（2005年） 180
第7章 中央对手方与中央证券存管机构 184
加拿大证券存管机构：所有权、使用和董事会代表情况（截至2008年） 184
美国存管信托和结算公司：创立欧洲中央对手方有限公司（2000—2002年） 190
德意志交易所：明讯国际的创立（1999—2002年） 195
Euroclear：创立、所有权和董事会架构状况（截至2006年） 200
伦敦清算所集团：创立和挑战（2003年6月） 213
第四部分 政策分析和建议 229
第8章 怎样的治理结构最有效？ 229
所有权和经营目标：典型模式及主要目标 230
所有权模式和经营目标：影响效率的关键因素 234
董事会：作用和构成 253
总结性讨论和一般性观点 267
第9章 谁来监管和监管什么？ 274
复杂性 274
影响不同配置结构相对优势的因素及制约条件 280
总结和一般性建议 302
第10章 应该如何对市场基础设施机构治理进行监管？ 306
初步性探讨意见 306
投资者保护 308
效率、公平性和透明度 313
降低系统性风险 317
总结和一般性建议 320
权威机构 324
判例和判决 325
注释 326
参考文献 369
贡献者名单 407
后记 411