第一章 杠杆率导论 1
第一节 基本概念与国家资产负债表 2
第二节 中国分部门杠杆率和总杠杆率估算 6
第三节 去杠杆的国际比较 13
第二章 中国总杠杆率 16
第一节 我国杠杆率水平及结构性特点：基于1996—2020年数据分析 16
第二节 在经济下行周期背景下：高杠杆率会导致系统性风险 23
第三节 “降杠杆”政策体系设计：宏观与微观层面共同发力 30
第三章 政府部门债务可持续性 39
第一节 背景 39
第二节 理论与方法 47
第三节 模型与实证 54
第四节 中国政府债务可持续的压力测试 65
第五节 小结与政策启示 72
第四章 全国地方政府债务违约风险 80
第一节 地方政府债务规模 80
第二节 地方政府债务风险管理 84
第三节 文献及预测方法 88
第四节 实证与分析 92
第五节 政策建议 96
第五章 债转股政策的国际经验与国内实践 100
第一节 本轮债转股与20世纪90年代末债转股对比 100
第二节 政府救助大企业的国际经验 109
第三节 美国政府救助大企业的案例介绍 117
第四节 中国二重债转股及企业重整案例 127
第五节 政府推动债转股：为什么？应该怎么做？ 143
第六节 以债权银行为主导实施市场化债转股的设想 149
第六章 我国非金融企业杠杆结构性问题 153
第一节 背景 153
第二节 哪些非金融企业的负债率高了？哪些低了？ 162
第三节 负债率的变化是否有经济基本面的支持？ 168
第四节 资金的供给是否符合利润原则？ 177
第五节 结论和政策性评论 180
第七章 非金融企业去杠杆 182
第一节 国有企业杠杆率 182
第二节 “僵尸企业”去杠杆 188
第八章 美、欧、日去杠杆的经验与启示 193
第一节 美国：主动去杠杆，多措并举，效果良好 193
第二节 欧洲：欧央行主导，财政政策实施不力，去杠杆效果一般 201
第三节 日本：被动去杠杆，未推进结构性改革，去杠杆效果欠佳 207
第四节 美国、欧盟、日本等国去杠杆：比较与启示 210
参考文献 215