第一部分 导论 3
第1章 风险与回报简史 3
1.1 回报 4
1.2 历史记录 8
1.3 平均报酬：第一课 15
1.4 报酬差异：第二课 19
1.5 关于平均回报的更多讨论 25
1.6 风险和回报 29
1.7 总结和结论 31
第2章 证券买卖 40
2.1 开始 40
2.2 经纪账户 44
2.3 卖空 53
2.4 投资者的目标、约束条件和策略 64
2.5 总结和结论 69
第3章 证券类型 78
3.1 证券分类 78
3.2 附息资产 79
3.3 股权 83
3.4 衍生证券 89
3.5 期权合约 92
3.6 总结和结论 96
第4章 共同基金 104
4.1 投资公司和基金种类 105
4.2 共同基金的运作 107
4.3 共同基金的成本和费用 109
4.4 短期基金 113
4.5 长期基金 115
4.6 共同基金的业绩 123
4.7 封闭式基金、交易所交易基金和对冲基金 129
4.8 总结和结论 133
第二部分 股票市场 143
第5章 股票市场 143
5.1 一级和二级股票市场 143
5.2 纽约股票交易所 147
5.3 纽约股票交易所的运作 150
5.4 纳斯达克 155
5.5 NYSE和Nasdaq的竞争对手 157
5.6 股票市场信息 158
5.7 总结和结论 164
第6章 普通股定价 173
6.1 证券分析：小心谨慎 173
6.2 股利贴现模型 174
6.3 两阶段股利增长模型 183
6.4 价格比率分析 188
6.5 对麦格劳—希尔公司的分析 196
6.6 总结和结论 200
第7章 收益和现金流分析 213
7.1 财务信息的来源 214
7.2 财务报表 214
7.3 财务报表预测 222
7.4 有关Adolph Coors公司的案例分析 226
7.5 总结和结论 231
第8章 股票价格波动与市场效率 243
8.1 技术分析 243
8.2 市场效率 257
8.3 股票价格行为和市场效率 263
8.4 总结和结论 269
第三部分 利率和债券定价 281
第9章 利息率 281
9.1 利息率的历史和货币市场利率 281
9.2 货币市场价格和利率 286
9.3 固定收益证券的利率和收益 293
9.4 利息率的期限结构 298
9.5 名义利息率和实际利息率 301
9.6 期限结构的古典理论 303
9.7 名义利息率的决定：一个现代观点 305
9.8 总结和结论 307
第10章 债券价格和收益 317
10.1 有关债券的基础知识 317
10.2 普通债券的价格和到期收益 319
10.3 有关收益的其他内容 325
10.4 利率风险和马尔基尔定理 329
10.5 久期 334
10.6 专门投资组合和再投资风险 339
10.7 免疫 341
10.8 总结和结论 343
第四部分 投资组合 357
第11章 分散化与资产分配 357
11.1 期望回报与方差 357
11.2 投资组合 361
11.3 分散化和投资组合的风险 365
11.4 相关性和分散化 368
11.5 马柯维茨有效边界 375
11.6 总结和结论 378
第12章 收益、风险与证券市场线 389
12.1 公告、惊讶和期望收益 389
12.2 风险：系统性与非系统性 392
12.3 多样化、系统性风险与非系统性风险 393
12.4 系统性风险与β系数 394
12.5 证券市场线 398
12.6 对β系数的进一步讨论 407
12.7 总结与结论 412
第13章 绩效评估与风险管理 423
13.1 绩效评估 424
13.2 绩效测度对比 427
13.3 投资风险管理 432
13.4 在险价值的进一步测算 435
13.5 总结和结论 438
第五部分 期权与期货 449
第14章 股票期权 449
14.1 普通股期权 449
14.2 为什么要运用期权？ 453
14.3 期权支付和收益 455
14.4 期权策略 459
14.5 期权价格、内在价值和套利 463
14.6 员工股票期权 465
14.7 卖出—买入平价 467
14.8 股票指数期权 469
14.9 期权清算公司 471
14.10 总结和结论 472
第15章 期权定价 483
15.1 Black-Scholes-Merton期权定价模型 483
15.2 员工股票期权的定价 489
15.3 改变期权价格的因素 491
15.4 量度因素变化对期权价格的影响 495
15.5 隐含标准差 498
15.6 股票指数期权的套期股票投资组合 502
15.7 隐含波动性的歪斜 504
15.8 总结和结论 506
第16章 期货合约 516
16.1 期货合约基础 516
16.2 为什么要进行期货交易？ 523
16.3 期货交易账户 526
16.4 现金价格与期货价格 527
16.5 股票指数期货 532
16.6 总结和结论 537
第六部分 投资学专题 549
第17章 公司债券 549
17.1 公司债券基础 549
17.2 公司债券的类型 551
17.3 债券契约 553
17.4 保障契约 562
17.5 事件风险 562
17.6 无契约债券 564
17.7 优先股 565
17.8 可调整利率债券和可调整利率优先股 565
17.9 公司债券的信用评级 566
17.10 垃圾债券 568
17.11 债券市场交易 571
17.12 总结和结论 573
第18章 政府债券 583
18.1 政府债券基础 583
18.2 美国国库券、政府票据、国债和本息分离国债 584
18.3 美国国库券拍卖 590
18.4 美国储蓄债券 592
18.5 联邦政府机构债券 593
18.6 市政债券 594
18.7 等价应税收益率 602
18.8 应纳税的市政债券 603
18.9 总结和结论 604
第19章 抵押贷款支持证券 613
19.1 抵押贷款支持证券的历史简介 613
19.2 固定利率抵押贷款 614
19.3 政府国民抵押贷款协会 622
19.4 公共证券协会提前还款模型 624
19.5 GNMA完全修正的抵押贷款池现金流分析 626
19.6 分级偿还房产抵押贷款债券 629
19.7 抵押贷款支持债券的收益率和分期偿还抵押贷款债券的收益率 635
19.8 总结和结论 636
“测试你的投资潜能”答案 646
部分“习题”答案 653
公式索引 657
术语索引 660