第1篇 投资逻辑 4
第1章 预测力vs．观察力 4
1.1 人类对于股市不具有预测能力 4
1.2 投资人对于股市具有观察能力 6
第2章 先天性vs．进化性 15
2.1 先天性和进化性的不同 15
2.2 “先天性”要信仰，“进化性”靠发现 17
2.3 投资股市要观察发现“进化性” 18
第3章 观察力在股市投资中的运用 21
3.1 如何观察股市投资环境的变化 21
3.2 错误的投资源于错误的观察 27
第4章 先观察后推断 32
4.1 判断力是投资的关键能力 32
4.2 观察和推断，孰先孰后？ 35
4.3 投资股市要审时度势、趁势待时 36
4.4 投资股市是为了证明自己的判断力 38
第5章 投资股市需要独立思考能力 41
5.1 独立思考：后验信息＝先验信息＋新信息 41
5.2 具有独立思考能力的大商人 43
第6章 深信2/8定律 学会逆向思维 48
6.1 何谓2/8定律 48
6.2 寻找不合理 49
6.3 陶朱公如何做到“三聚家财，三散家财” 50
6.4 逆向思维的战斗机vs．正向思考的民航客机 52
第7章 投资心态vs．投资理论 55
7.1 理性决策战胜感性影响 55
7.2 止损不止涨 55
第8章 精准vs．正确 60
8.1 价值投资和精准的错误 60
8.2 选择“模糊的正确” 63
8.3 数字量化vs．逻辑推论 64
8.4 猜测价格vs．应对方案 66
8.5 复杂化vs．简单化 69
8.6 看未来vs．看过去 71
8.7 长线思考vs．短线操作 72
第9章 投资结果＝胜算率×乘数效果 74
9.1 胜算率 74
9.2 乘数效果 77
9.3 投资股市要先提高投资胜算率 79
第2篇 如何分析大盘走势？ 84
第10章 “四方面”和“三张表” 84
10.1 何谓“四方面”？ 84
10.2 何谓“三张表”？ 85
第11章 基本面的观察和判断 93
11.1 国内生产总值GDP 93
11.2 工业增加值 94
11.3 社会消费品零售总额 94
11.4 进出口总额 95
11.5 城镇固定资产投资 96
11.6 居民消费价格指数CPI 97
11.7 工业品出厂价格指数PPI 97
11.8 采购经理人指数PMI 98
11.9 失业率 99
11.10 宏观经济景气指数 100
11.11 全国房地产开发业综合景气指数 101
11.12 中国大宗商品价格指数CCPI 102
11.13 布伦特（Brent）原油价格 103
11.14 美元指数USDX 103
第12章 资金面的观察和判断 106
12.1 狭义货币供应量M1和广义货币供应量M2 106
12.2 存贷款基准利率 107
12.3 银行间同业拆借加权平均利率 107
12.4 存款准备金率 108
12.5 新增贷款 109
12.6 人民币汇率指数 110
12.7 二级市场存量资金 110
12.8 金融机构外汇占款余额 111
12.9 融资余额及其占股市流通市值的比例 112
12.10 融资买入金额及其占股市成交额的比例 113
12.11 限售股解禁数量及市值 114
第13章 市场面的观察和判断 116
13.1 股市当月成交金额 116
13.2 股指期货成交金额 116
13.3 股市总市值及流通市值 117
13.4 大盘市盈率 117
13.5 基金平均仓位 118
13.6 股市月换手率 119
13.7 期末投资者数 119
13.8 期间参与交易的投资者数 120
13.9 新增投资者数 121
13.10 期末持仓投资者数 121
13.11 合格境外机构投资QFII的持股市值 122
13.12 高管净减持金额 123
13.13 投资人恐慌指标VIX 124
13.14 消费者信心指数 125
13.15 政府政策导向 126
13.16 机构或个人投资者的态度 127
13.17 国际投资环境的变化 127
第14章 技术面的观察和判断 129
14.1 指数平滑异同平均线MACD 129
14.2 随机指标KDJ 130
14.3 相对强弱指数RSI 131
14.4 布林线BOLL 132
14.5 威廉指标W＆R 133
14.6 趋向指标DMI 134
14.7 乖离率BIAS 135
第15章 用“四方面”制作你的“三张表”如何用“四方面”制作自己的“三张表”？ 137
15.1 兆威A股景气指数的编制 137
15.2 “三张表”的编制 139
第16章 使用“三张表”观察大盘走势 143
16.1 跟踪“三张表” 143
16.2 修正“三张表” 149
第3篇 如何分析潜力个股？ 155
第17章 如何分析产业发展沿革？ 155
17.1 产业发展沿革的分析重点 155
17.2 九鼎集团的产业（和募股权投资）发展沿革 156
第18章 如何分析产业价值链？ 168
18.1 产业价值链的分析重点 168
18.2 达安基因的产业价值链 170
18.3 上海机场的产业价值链 172
第19章 如何分析企业发展沿革？ 177
19.1 企业发展沿革的分析重点 177
19.2 新大陆的企业发展沿革 178
第20章 如何分析企业在产业价值链上的角色及商业模式？ 195
20.1 企业在产业价值链上的角色的分析重点 195
20.2 企业的商业模式的分析重点 195
20.3 美的集团在产业价值链上的角色及商业模式 196
20.4 怡亚通在产业价值链上的角色及商业模式 200
第21章 如何分析企业的股权结构？ 211
21.1 企业股权结构的分析重点 211
21.2 达安基因的股权结构 212
第22章 如何分析企业的实际控制人？ 222
22.1 企业实际控制人的分析重点 222
22.2 复星医药的实际控制人 222
22.3 金风科技的实际控制人 224
22.4 东方证券的实际控制人 226
第23章 如何分析企业的策略合作伙伴？ 229
23.1 企业策略合作伙伴的分析重点 229
23.2 万达院线的企业策略合作伙伴 229
23.3 鱼跃医疗的企业策略合作伙伴 236
第24章 如何分析企业产品和客户集中度？ 239
24.1 企业产品和客户集中度的分析重点 239
24.2 信维通信的产品和客户集中度 239
24.3 机器人的产品和客户集中度 241
第25章 如何分析企业的竞争地位？ 245
25.1 企业竞争地位的分析重点 245
25.2 新大陆的企业竞争地位 246
第26章 如何分析企业人力资源？ 250
26.1 企业人力资源的分析重点 250
26.2 东方财富的企业人力资源 251
第27章 如何运用策略矩阵归纳和梳理企业策略？ 261
27.1 策略矩阵的分析重点 261
27.2 信维通信的策略矩阵分析 266
第28章 如何分析企业或有风险？ 278
28.1 企业或有风险的分析重点 278
28.2 达安基因的企业或有风险 279
28.3 东方财富的企业或有风险 283
第29章 如何分析企业的主要会计数据？ 287
29.1 主要会计数据的分析重点 287
29.2 中国国旅的主要会计数据分析 288
第30章 如何分析企业的财务能力？ 305
30.1 财务能力的分析重点 305
30.2 怡亚通的财务能力分析 309
30.3 美的集团的杜邦分析 320
第31章 如何得出个股分析结论并给出投资建议？ 326
31.1 分析结论和投资建议的重点 326
31.2 中国国旅的投资建议 328
31.3 九鼎集团的投资建议 342