1.历史回顾 1
引言 1
两种金本位制(1880~1914) 2
战争时期(1918~1939) 3
金汇兑本位制(1944~1970) 3
布雷顿森林体系的崩溃(1971~1973) 4
自1973年以来的时期 5
2.外汇市场背景和发展 7
引言 7
市场参与者 10
一些基本定义和问题 15
外汇怎样影响经济 17
中央银行的作用 18
3.货币分类 22
引言 22
主要货币 24
次要货币 24
奇异货币 24
交叉货币 25
新兴市场货币 25
一揽子货币 27
代理货币 31
4.远东和奇异市场 35
引言 35
非交割外汇远期 37
东北亚 37
东南亚 39
南亚 41
非洲 43
5.外汇经济学中的理论和技术问题 45
引言 45
为什么要买卖货币 47
最初的购买力平价理论 48
欧洲货币存款 50
包含所有资产的汇率理论 52
远期汇率是未来汇率的预测吗 53
相对汇率 55
汇率波动原因——经济新闻还是统计数据 57
关于技术分析 57
汇率波动原因——政治因素 61
汇率波动原因——干预 62
汇率波动原因——看法和谣传 65
为什么要关心汇率的变化 66
6.即期外汇交易技巧 68
引言 68
时机选择 69
标价 71
外汇市场信息 74
程序和惯例——银行 79
程序和惯例——客户 83
计算交叉货币汇率 87
结语 89
7.远期外汇交易技巧 91
引言 91
背景 92
升水和贴水 94
计算远期差额 96
程序和惯例 100
计算完全远期汇率 101
计算标准日期的远期汇率(对英镑) 104
计算非标准日期远期汇率(对英镑) 105
计算标准日期远期汇率(对美元) 108
计算非标准日期远期汇率(对美元) 109
内插法存在的问题 110
短期远期 111
完全远期交叉汇率 114
交叉汇率远期互换 117
择期远期 120
结语 121
8.即期外汇交易——市场主持商的看法 126
引言 126
即期外汇交易商——他们是些什么人 127
市场主持商起什么作用 128
即期交易怎样赚钱 129
市场主持商典型的交易日 132
Heineken“流感”/卖价更好!一个信息误传的 135
真实故事 135
流动性成本——一个有益的故事 138
9.自营交易 142
引言 142
谁在进行自营交易 143
市场主持与自营交易的比较 143
自营交易战略 144
实例——1992年夏 145
实例——1994年初 147
外汇市场 151
10.外汇经纪人的作用 151
交易媒介的作用 154
日常交易 156
经纪商和技术 157
自动匹配系统(AMS) 157
11.技术分析 161
引言 161
定义 163
走势曲线图 163
走势图的几个关键因素 167
日本式蜡烛图 174
艾略特波浪技术 178
结语 180
12.货币期权市场的背景和发展 182
引言 182
衍生产品市场的基本背景 183
货币期权市场的发展 187
什么是货币期权 188
术语 192
货币期权的关键特征 195
期权费的决定因素 196
易变性的重要性 200
场外交易期权与远期外汇交易的比较 205
应用货币期权对应收货币进行保值 206
利用货币期权投机 209
货币期权的基本操作原则 211
13.货币期权机制 212
引言 212
布莱克—斯科尔斯期权定价模型 213
期权的到期和盈亏特征 214
跌—涨平价 218
期权价格变化:希腊字母的含义 220
构成更复杂的期权组合技巧 227
可得性 230
14.奇异期权 231
引言 231
合约变化型期权 232
路径依赖型期权 233
有限依赖型期权 234
多因素期权 236
结语 237
15.外汇期权交易实务 238
引言 238
背景 239
易变性 240
基础工作——“希腊字母” 245
协定价格风险 249
定价 251
价差 257
意义何在 258
经纪人 259
结语 260
16.外汇风险保值 261
引言 261
货币风险举例 262
公司对风险的看法 264
保值指南 265
传统的外汇远期与场外期权的比较和对照 269
决策规则 272
交易风险 273
结语 275
17.技术和市场 276
引言 276
目前的状况 278
交易工具 279
系统套利 281
国际互联网 281
结语 282
附录一 布莱克—斯科尔斯期权定价公式 283
附录二 奇异期权的范围 290