1 利率自由化的涵义 1
1.1 利率的基本概念 1
1.1.1 利率的定义及其类型 1
目录 1
1.1.2 各类利率的关系 3
1.2 利率自由化的涵义 4
1.3 利率自由化与金融自由化 6
1.3.1 金融自由化的内容 6
1.3.2 利率自由化与金融自由化 8
1.3.3 利率自由化与汇率自由化 9
2 利率理论 11
2.1 西方利率理论 12
2.1.1 古典利率理论 12
2.1.2 凯恩斯的利率理论——流动偏好理论 13
2.1.3 新古典学派的可贷资金理论 14
2.2.1 市场利率的作用及其作用机制的理论分歧 17
2.2 西方利率理论的分歧及其局限性 17
2.2.2 西方利率理论在发展中国家的局限性 18
2.3 金融自由化和利率自由化理论 20
2.3.1 金融抑制论与金融深化论 20
2.3.2 金融深化、金融自由化和利率自由化 22
2.3.3 理论的缺陷 23
3 国外利率自由化实践的经验教训 26
3.1 美国的利率自由化——Q项条例的废除 26
3.1.1 Q项条例 26
3.1.2 利率自由化过程 28
3.1.3 利率自由化给美国经济和世界经济带来的效应 30
3.2 日本利率自由化的特色 31
3.2.1 日本旧的利率体制 31
3.2.2 日本利率自由化的进程及其特色 33
3.3.1 经济背景和旧的金融体制 37
3.3 发展中国家利率自由化的经验教训 37
3.3.2 利率自由化改革进程 41
3.4 各国利率自由化的启示 47
3.4.1 工业化国家与发展中国家利率自由化实践比较 47
3.4.2 发展中国家利率自由化应掌握的原则 49
3.4.3 利率自由化改革成功的条件 54
4 利率自由化对金融体系的效应 57
4.1 利率自由化环境下的利率水平 58
4.1.1 利率水平的变化 58
4.1.2 利率波动状态 60
4.1.3 存贷利差趋势 61
4.1.4 利率的联动性 64
4.2 利率自由化环境下利率与汇率的关系 64
4.2.1 汇率制度与外汇管理制度 64
4.2.2 利率与汇率的关系及利率自由化与资本项目开放次序的选择 65
4.3 利率自由化对金融市场参与主体行为的影响 69
4.2.3 利率和汇率关系的利用 69
4.3.1 利率自由化对居民和企业投融资行为的影响 70
4.3.2 利率自由化对金融机构的效应 73
5 利率自由化与经济发展 80
5.1 影响现代经济发展的因素 80
5.1.1 基本要素 81
5.1.2 新经济增长因素 81
5.2 利率自由化对储蓄水平的影响 83
5.2.1 利率水平与储蓄水平的一般关系 83
5.2.2 利率自由化对储蓄水平的影响 84
5.3 利率自由化对投资规模的影响 87
5.3.1 利率与投资的一般关系 87
5.3.2 利率自由化的投资效应 88
5.4 利率自由化与GDP的增长 94
6.1.1 利率自由化的风险 97
6 利率自由化环境下的风险及其管理 97
6.1 利率自由化环境下的风险及其测度 97
6.1.2 利率风险的类型 101
6.1.3 利率风险的测度 103
6.2 利率风险的防范手段和管理措施 107
6.2.1 利率风险管理的一般方法——巴塞尔委员会的《利率风险管理原则》 107
6.2.2 利率风险管理的技术手段 108
6.3 金融自由化、金融危机与金融监管 111
6.3.1 金融危机的周期性与金融监管 111
6.3.2 导致金融危机的根源 112
7 我国利率体系和体制 116
7.1 我国利率体系的历史及现状 116
7.1.1 旧的利率体系及其问题分析 116
7.1.2 现行利率体系概况 124
7.2 我国现行利率管理体制 126
7.3.1 旧的利率管理体制 128
7.3 利率管理体制的国际比较 128
7.3.2 低利率政策 129
7.4 我国利率市场化的回顾 130
7.4.1 我国利率市场化环境的建立 130
7.4.2 我国利率市场化的回顾 137
7.4.3 我国利率市场化改革大事记 147
7.5 我国利率市场化的问题和难点分析 148
8 我国货币政策传导机制的宏观分析 152
8.1 我国货币供给机制初探——货币乘数的实证分析 153
8.1.1 货币供给量决定的基本因素及中央银行的调控方式 153
8.1.2 货币乘数的决定因素 154
8.1.3 结论和建议 160
8.2 货币政策的目标及其操作手段的分析 162
8.2.1 发达国家和发展中国家货币政策的目标及其操作手段 162
8.2.2 我国货币政策目标及其操作工具的分析 168
8.3 我国货币政策传导渠道的研究——基准利率探讨 176
8.3.1 货币政策的传导渠道 176
8.3.2 国际上基准利率的选择惯例和原则 178
8.3.3 我国在利率市场化过渡时期基准利率的选择及其利弊分析 180
9 我国货币政策传导机制的微观基础 183
9.1 我国主体经济行为的利率弹性 183
9.1.1 居民储蓄增长率与利率的相关性 184
9.1.2 居民消费与利率的关系 188
9.1.3 企业投资行为的利率弹性 189
9.1.4 政策建议 193
9.2 各种利率之间的联动性分析 194
9.2.1 货币市场利率及其联动性 195
9.2.2 资本市场收益率及其联动性 205
9.2.3 利率政策传导过程中的联动性 208
9.2.4 总结与政策建议 209
9.3 货币需求行为的实证分析 211
9.3.1 货币需求函数 211
9.3.2 影响货币流通速度因素的实证分析 212
9.3.3 影响我国货币流通速度因素的格兰杰因果检验 215
9.3.4 决定货币流通速度的模型建立 220
9.3.5 结论 222
10 我国利率市场化的设想 224
10.1 我国利率市场化改革的关键问题分析 225
10.1.1 货币市场问题 226
10.1.2 国有经济部门与银行业的关系问题 228
10.1.3 监管机制的问题 228
10.2 关于我国利率市场化改革的建议和设想 229
10.2.1 利率市场化环境的建设 229
10.2.2 利率市场化的次序安排 232
参考文献 237