第一章 从美国高科技产业与风险投资的发展看创业板证券市场 1
第一节 美国高科技产业发展状况 1
一、美国国家创新系统基本状况 3
二、美国高科技产业的主要特点 6
第二节 美国的风险投资业 9
一、美国风险投资业基本情况 10
二、风险投资作用基理分析 13
第三节 创业板证券市场 19
一、创业板市场概念 19
二、创业板市场的主要模式 21
三、创业板市场的特点 22
四、创业板市场利弊分析 27
第四节 我国高科技企业利用创业板市场可行性分析 41
一、我国高科技产业发展基本情况 41
二、我国高科技企业存在主要问题 46
三、我国高科技企业利用创业板市场可行性分析 50
第二章 高科技企业有效利用创业板市场的方式 56
第一节 企业海外市场上市发行存托凭证 56
一、存托凭证的种类和特点 57
二、企业上市发行DR的益处 59
三、企业在美国发行上市ADR 59
四、企业在伦敦发行上市DR 61
第二节 我国企业海外上市发行股票 63
一、我国企业海外上市回顾 64
二、中华概念股海外市场股价走低原因分析 66
三、中国企业海外上市前景分析 69
第三节 高科技企业国内创业板发行上市股票 73
一、国内创业板市场基本特征 74
二、创业板发行上市条件 77
三、国内创业板上市应注意的问题 79
第四节 买壳上市 82
一、基本概念 82
二、买壳上市利弊分析 85
三、买壳上市实践操作 86
附录：海内外买壳上市案例 88
第三章 高科技企业股票发行上市的实践操作 91
第一节 股票发行上市的准备 91
一、了解股票发行上市条件 91
二、制定股票发行上市方案 93
三、选择理想中介机构 96
四、做好基础准备工作 101
第二节 股票发行上市文件起草 103
一、公司章程 104
二、招股说明书 109
三、上市公告书 111
第三节 股票发行方式与价格的确定 114
一、股票发行方式与选择 115
二、股票发行价格的确定 118
第四节 上市公司包装推介与信息披露 120
一、公司上市包装推介 120
二、公司上市后的信息披露 124
第五节 上市公司的资产重组 127
一、资产重组的类型 127
二、资产重组的方式 130
三、反收购策略办法 134
第一节 风险投资组织形式 139
一、有限合伙性质的风险投资公司 139
第四章 高科技企业上市前的培育——引进风险投资 139
二、投资天使 140
三、中小企业投资公司 142
第二节 风险投资基本特点 143
一、基金是风险投资资金的载体 143
二、高风险与高预期收益相伴 144
三、投资与合同双向制约 145
四、参与企业管理 146
第三节 风险投资的操作流程 147
一、选择投资项目 147
二、谈判签订投资协议 148
四、实现投资回报 149
三、培育风险企业 149
第四节 高科技企业如何引进风险投资 150
一、了解风险投资公司的投资政策 150
二、掌握风险投资的评估过程 152
三、摸透风险资本家最关心的问题 153
四、坚持选择风险投资的基本要素 154
五、认真起草计划书 155
附录：风险投资公司考察投资企业的相关指标要求 158
第五章 香港创业板证券市场 162
第一节 香港创业板概述 162
一、基本情况 162
二、市场筹建的历程 164
三、市场创立的背景分析 165
四、市场运行的主要特点 167
第二节 创业板股票发行上市 169
一、创业板股票发行条件 169
二、申请股票上市的条件 171
三、上市公司相关人员任职规定 172
四、股票发行上市申请程序 176
附：创业板上市流程图 177
第三节 创业板保荐人计划 178
一、保荐人资格 178
二、保荐人对公司股票上市前的责任 180
三、保荐人对公司股票上市后的责任 181
四、保荐人的利益 182
五、违规处罚 182
第四节 创业板市场监管 183
一、监管的基本原则 183
二、市场的监管体系 185
三、上市公司的信息披露 187
附录：香港创业板与主板市场主要特点比较表 192
第六章 美国纳斯达克证券市场 204
第一节 概述 204
一、基本情况 204
二、主要特点 205
三、对经济发展的作用 211
第二节 NASDAQ运作发展的背景分析 215
一、NASDAQ诞生成长的背景 216
二、NASDAQ的发展历史 220
第三节 NASDAQ市场运作体系 221
一、NASDAQ的市场分类 221
二、NASDAQ的市场交易方式 224
三、NASDAQ对国际证券市场的影响 226
四、NASDAQ市场未来的发展趋势 229
第四节 NASDAQ做市商制度 230
一、NASDAQ做市商的规定要求 231
二、NASDAQ做市商扫描 233
三、NASDAQ实行做市商制度的意义 234
第五节 证券交易委员会对NASDAQ市场的监管 236
一、SEC市场监管的法律法规依据 236
二、SEC对NASD和券商的监管 238
三、SEC对市场不正当交易行为的监控 243
四、国际证券市场的管理 244
第六节 NASDAQ证券市场行业自律管理 245
一、NASDAQ以自我管理的监管思想 246
二、NASD对市场交易行为的监管 247
三、NASD对券商的监管 249
一、公司IPO需要确定的基本问题 254
第七节 企业NASDAQ首次发行股票的实践操作 254
二、公司IPO对投资银行选择 259
三、公司IPO的工作程序 263
第八节 NASDAQ全国市场上市公司履行的义务 266
一、NASDAQ全国市场上市公司应具备的前提条件 267
二、NASDAQ全国市场对上市公司法人管理要求 267
三、NASDAQ对全国市场上市公司持续的要求 268
四、NASDAQ全国市场上市公司信息披露 269
附录一：NASDAQ全国市场企业首次上市条件和收费标准 272
附录二：NASDAQ小型资本市场企业首次上市条件和收费标准 276
附录三：NASDAQ证券市场企业管理标准 279
附录四：MCI为什么选择NASDAQ 281
附录五：中贸网在NASDAQ市场成功上市案例 290
第七章 世界其他主要新兴证券市场 294
第一节 新加坡证券交易所及其自动交易系统 294
一、基本情况 294
二、主要特点 295
三、股票上市标准 296
四、股票上市的程序 298
第二节 伦敦证券交易所及相关市场 298
一、基本情况 299
二、外国公司在伦敦证券交易所上市的益处 301
三、上市条件 303
第三节 加拿大证券交易所及创业板市场 304
一、多伦多证券交易所 304
二、加拿大创业板 305
三、亚太证券板 306
第八章 对我国境内创业板市场管理运作模式的思考 308
第一节 市场运作模式 308
一、新市场运作模式 309
二、附属市场模式 310
三、境内创业板市场运作模式选择 312
四、操作思路框架 314
一、市场集中撮合交易方式 316
第二节 证券交易方式 316
二、自动报价交易方式 318
三、境内创业板交易方式选择 319
第三节 上市公司推选与监管 321
一、上市对象的界定与推选 321
二、上市公司的监管 324
第四节 证券市场监管 326
一、调整市场监管体系 327
二、完善证券主管部门市场监管方式 327
三、加强行业自律组织市场监管力度 329
一、国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定 332
第九章 相关证券法规及典型材料选编 332
二、中国证券监督管理委员会关于推荐境外上市预选企业的通知 337
三、境内企业申请到香港创业板上市审批和监管指引 340
四、创业企业股票发行上市条例（送审修改稿） 343
五、创业企业股票发行上市条例实施细则（送审修改稿） 345
六、上海复旦微电子股份有限公司香港创业板上市材料摘录 348
（一）、公司资料报表 348
（二）、公司招股公告一 352
（三）、公司招股公告二 354
（四）、公司招股章程 359
（五）、公司涉及中国法律及监管规定 478
（六）、公司涉及香港法律及监管规定 499
（七）、公司章程细则概要 517