目录 1
第一章 国民收入帐户与国际收支 1
1.1 国民生产总值 1
1.2 国民收入帐户 4
1.2.1 封闭经济的国民收入帐户 4
1.2.2 开放经济的国民收入帐户 6
1.2.3 国民收入帐户的比较分析 10
1.3 国际收支平衡表 12
1.3.1 经常项目 15
1.3.2 资本项目 15
1.3.3 统计误差 17
1.3.4 储备资产 17
1.4 中国国际收支平衡表分析 18
1.4.1 国际收支的基本概况 18
1.4.2 经常项目的变动 20
1.4.3 资本项目 21
1.4.4 外汇储备资产的增减 23
1.4.5 误差与遗漏：一个值得注意的问题 24
1.5 国际收支的失衡与调整 24
1.6 国际收支理论评述 27
1.6.1 贸易收支的弹性分析法 27
1.6.2 贸易收支的吸收分析法 30
1.6.3 国际收支的货币分析法 31
1.7 小结 35
思考题 37
第二章 汇率与外汇市场 38
2.1 外汇市场结构 39
2.1.1 汇价构成机制 40
2.1.2 外汇市场参与者 46
2.1.3 外汇市场交易工具 47
2.2.1 中央银行与汇率机制 56
2.2 汇率机制与国际货币制度 56
2.2.2 欧洲共同体的汇率机制 60
2.3 利息平价论 65
2.3.1 资产与资产收益 65
2.3.2 利息平价 67
2.3.3 利息平价条件的偏离 72
2.3.4 货币互换和抵补的利息平价 74
2.4 发展中国家的外汇体制 75
2.4.1 联系汇率制 75
2.4.2 多重汇率制 77
2.4.3 双重汇率制 79
2.4.4 黑市和平行货币市场经济学 82
2.5 小结 85
思考题 86
3.1 亚洲金融危机和货币贬值风险 88
第三章 外汇风险与预测 88
3.2 未抵补的利息平价、通胀和汇率风险 91
3.2.1 未抵补的利息平价 91
3.2.2 实际汇率和通胀风险 94
3.2.3 通胀风险与资金外逃 96
3.2.4 价格变动与汇率关系 98
3.3 汇率风险与资产多元化 100
3.3.1 资产风险的确定 100
3.3.2 外汇风险升水和远期汇率 101
3.4 市场效率与汇率预测 103
3.4.1 市场效率 103
3.4.2 外汇预测 104
3.5 小结 107
思考题 108
第四章 货币供需、利率与汇率 109
4.1 引论 109
4.2.1 货币供应 110
4.2 货币供应与货币需求 110
4.2.2 影响货币需求的诸因素 111
4.3 利率均衡——货币供应与需求的结合 116
4.3.1 货币市场均衡 116
4.3.2 利率与货币供应 118
4.3.3 产出和利率 119
4.4 货币供应与汇率的短期分析 120
4.4.1 货币、利率和汇率的联系 120
4.4.2 货币供应与汇率变动的实证分析 122
4.5 货币、价格水平和汇率的长期分析 125
4.5.1 货币与货币价格 126
4.5.2 货币供应变动的长期效果 127
4.5.3 货币与汇率的长期分析 129
4.6 通货膨胀与汇率 129
4.6.1 价格刚性问题 129
4.6.2 货币供应永久变动对汇率的影响 130
4.6.3 汇率超调 133
4.7 小结 135
思考题 136
第五章 价格水平和汇率的长期分析 138
5.1 一价定律 138
5.2 购买力平价论 139
5.3 基于购买力平价的长期汇率模型 142
5.3.1 货币分析法 142
5.3.2 通货膨胀率、利息平价和购买力平价 143
5.3.3 费雪效应 145
5.3.4 再论购买力平价理论 148
5.4 长期汇率分析 152
5.4.1 实际汇率 153
5.4.2 货币需求、供应和长期实际汇率 153
5.4.3 名义汇率和实际汇率的长期均衡 155
5.4.4 名义汇率的长期移动 156
5.5.1 国际利率差异方程 159
5.5 长期汇率模型 159
5.5.2 汇率一般模型的完成 160
5.5.3 实际利率平价 164
5.6 小结 165
思考题 167
第六章 产出、短期汇率变动与宏观经济政策调整 168
6.1 开放经济中的总需求决定 168
6.1.1 产出与总需求 168
6.1.2 总需求方程 171
6.2 经济的短期均衡 172
6.2.1 产出市场均衡——DD曲线 172
6.2.2 资产市场均衡——AA曲线 178
6.2.3 经济的短期均衡 182
6.3.1 宏观经济政策的暂时变动 185
6.3 宏观经济政策的调整 185
6.3.2 宏观经济政策的长期影响 190
6.3.3 宏观经济政策对经常项目的影响 195
6.3.4 贸易的逐渐调整与经常项目 197
6.4 小结 200
思考题 201
第七章 固定汇率制与外汇干预 203
7.1 研究固定汇率制的重要性 203
7.2 中央银行的外汇交易与货币供应 204
7.2.1 中央银行资产负债表分析 205
7.2.2 固定汇率制下的外汇市场均衡 206
7.3 固定汇率制下的宏观经济稳定政策 210
7.3.1 货币政策 210
7.3.2 财政政策 212
7.3.3 汇率突然变化时的政策调整 214
7.3.4 国际收支危机和资本外逃 217
7.4.1 货币当局的外汇干预作用 219
7.4 管理浮动汇率和外汇对冲干预 219
7.4.2 完全资产替代性和冲销干预效果 220
7.4.3 不完全资产替代下的外汇市场均衡 221
7.4.4 外汇干预的信号效果 224
7.4.5 外汇干预的盈利性问题 226
7.5 汇率与储备货币 228
7.5.1 金本位制下的汇率变动 228
7.5.2 国际储备货币问题 230
7.5.3 国际储备货币多样化 232
7.5.4 欧元——新的国际储备货币 233
7.6 货币国际化过程的理论与实例 234
7.6.1 货币国际化的理论 234
7.6.2 对德国马克国际化的实证分析 235
7.7 小结 240
7.6.3 简短的结论 240
思考题 242
第八章 固定汇率体系与宏观经济政策选择的限制 244
8.1 开放经济条件下的宏观经济政策 244
8.1.1 对内平衡政策 245
8.1.2 对外平衡政策 246
8.2 金本位制下的对外平衡问题 248
8.2.1 金本位制的建立 248
8.2.2 价格一贵金属一流动机制的理论价值 249
8.2.3 1918～1939年的国际货币制度 251
8.3 布雷顿森林体系下的政策选择 252
8.3.1 国际货币基金组织的建立 252
8.3.2 布雷顿森林体系下的内外平衡问题 254
8.3.3 布雷顿森林体系下的政策选择 256
8.4.1 世界性通货膨胀问题 263
8.4 世界性通货膨胀与浮动汇率制度的必然性 263
8.4.2 美元危机与布雷顿森林体系的崩溃 266
8.5 小结 268
思考题 270
第九章 浮动汇率与国际宏观经济政策协调中的冲突 272
9.1 汇率体制的选择 272
9.1.1 支持浮动汇率体制的主要理由 273
9.1.2 固定汇率体制的特点 278
9.1.3 汇率体制选择的国家差异 279
9.2 石油危机和国际货币制度的调整 280
9.2.1 石油危机与效果 280
9.2.2 牙买加协定对国际货币制度的影响 283
9.2.3 第二次石油危机与国际宏观经济政策的调整 284
9.3 浮动汇率体制下宏观经济政策的调整 285
9.3.1 浮动汇率体系下宏观经济政策相互作用的两个国家模型 285
9.3.2 财政政策与贸易保护主义的兴起 289
9.3.3 国际货币政策协调中的冲突 291
9.4 小结 294
思考题 295
第十章 国际资本市场发展与国际银行业的管制 296
10.1 金融自由化与国际资本市场的发展 296
10.1.1 金融自由化的基本特征 296
10.1.2 离岸银行业务和离岸货币交易 298
10.2 欧洲货币市场 300
10.2.1 欧洲美元市场的发展 302
10.2.2 欧洲货币存款的创造 304
10.2.3 离岸市场和货币控制的有效性 310
10.2.4 欧洲货币与宏观经济稳定 312
10.3 欧洲债券市场的竞争与创新 314
10.3.1 欧洲债券市场的发展 314
10.3.2 欧洲债券市场的交易工具和衍生产品 318
10.3.3 货币国际化与资本市场的扩大 321
10.3.4 国际资本市场的一体化 323
10.4.1 银行管理非对称性的重要作用 325
10.4 国际银行业的管制 325
10.4.2 对国际银行业的管制 327
10.4.3 国际银行业监管条例——《巴塞尔协议》 328
10.5 小结 331
思考题 333
第十一章 国际资本流动与汇率 334
11.1 外国直接投资 334
11.1.1 直接对外投资 334
11.1.2 美国国际投资状况 337
11.1.3 日本对外直接投资 341
11.2 国际直接投资理论的发展 344
11.2.1 国际直接投资的主要理论 344
11.2.2 跨国公司的内部转移价格 348
11.3.1 东道国政府对国际直接投资的政策 352
11.3 主权国家对直接投资的政策——中国实例 352
11.3.2 外资与制造业结构升级 355
11.3.3 引进外资的“两难”困境 361
11.4 汇率、价格与对外竞争力 365
11.5 小结 368
思考题 369
第十二章 发展中国家的经济发展与债务问题 371
12.1 发展中国家的宏观经济运行特点 371
12.1.1 尚未充分发展的金融市场 372
12.1.2 政府管理企业对市场的干扰作用 373
12.1.3 通货膨胀与政府预算调整频繁 373
12.1.4 外汇政策控制严格 374
12.1.5 出口结构比较单一 375
12.2 发展中国家的借款与债务 375
12.2.2 国际资金流动的形式 376
12.2.1 发展中国家借款经济学 376
12.2.3 政府和公共担保的借款问题 378
12.3 国际债务的产生和发展 378
12.3.1 国际债务问题的产生 378
12.3.2 债务危机的原因 382
12.3.3 外债的用途：消费还是投资 389
12.3.4 财政赤字与外债 392
12.3.5 资本的供应与需求 394
12.4 解决国际债务的方案 396
12.4.1 债务重新安排问题 397
12.4.2 贝克计划 398
12.4.3 布雷迪计划和债务削减 400
12.5 小结 406
思考题 408
13.1.1 工业化国京的合作政策 410
13.1 国际货币政策的协调 410
第十三章 国际宏观经济政策的协调与合作 410
13.1.2 经济政策合作和本国政策目标的协调 412
13.1.3 欧洲货币体系的宏观经济影响 416
13.2 通货膨胀的国际传导机制 417
13.2.1 固定汇率下的通胀传导机制 417
13.2.2 可变汇率下的通货膨张问题 419
13.2.3 货币一体化和欧洲货币联盟 422
13.3 最适度货币区 424
13.4 国际货币基金组织和国际货币安排的前景 427
13.4.1 国际货币基金组织的作用 427
13.4.2 汇率目标区 430
13.4.3 亚洲货币危机与国际货币基金组织的新发展 432
13.4.4 国际货币安排的前景 433
13.5 小结 438
思考题 439
主要参考文献 441