1.泡沫经济概述 1
1.1 泡沫经济的定义 1
1.2 经济泡沫与泡沫经济 3
1.3 经济周期与泡沫经济 8
1.4 真实需求与投机需求 9
1.5 股票和房地产是泡沫经济的主要载体 11
1.6 泡沫经济的形成与银行系统的关系 12
1.7 泡沫经济的形成过程 15
1.8 泡沫的种类 16
1.9 投资于泡沫资产的理由 17
1.10 泡沫迸裂的条件 19
2.1 破坏宏观经济稳定 22
2.泡沫经济的危害 22
2.2 降低资源配置效率 23
2.3 损害工业和农业发展 24
2.4 扭曲股市作为资本市场之形象 25
2.5 泡沫经济助长了地下经济 28
2.6 加大贫富差距和国民收入不平等 31
2.7 泡沫经济败坏了社会风气 33
2.8 破坏金融系统运作，导致全面金融危机 34
3.泡沫经济的数学分析 36
3.1 理性预期学说要点 36
3.2 泡沫经济的基本数学模型 38
3.3 检验泡沫经济的数学模型 44
3.4 解释股票价值的理论 49
4.1.1 历史上第一次有记录的泡沫经济案例 53
4.1 荷兰郁金香泡沫 53
4.世界历史上著名的泡沫经济 53
4.1.2 郁金香供给量的制约 55
4.1.3 特殊的交易方式--期货交易的雏形 56
4.1.4 郁金香泡沫的形成 57
4.1.5 郁金香泡沫的崩溃 58
4.2 法国密西西比泡沫 60
4.2.1 密西西比泡沫的特征 60
4.2.2 约翰·劳的金融理论 60
4.2.3 天赐良机，约翰·劳获得了用武之地 61
4.2.4 金融泡沫，昙花一现 62
4.3 英国南海股票泡沫 65
4.3.1 传染到英吉利海峡对岸的泡沫 65
4.3.2 用贿赂取得的特权 66
4.3.3 南海泡沫的猛烈膨胀 67
4.3.4 乐极生悲，南海泡沫突然崩溃 68
4.3.5 为什么南海泡沫如此脆弱？ 69
5.台湾股市的泡沫现象 72
5.1 股市泡沫现象的一般观察 72
5.2 股市次泡沫之起落 75
5.3 股市主泡沫之大起大落 76
5.4 台湾当局对股价狂飙曾做了些什么？ 79
5.5 台湾股市泡沫之特点 80
6.台湾股市泡沫经济之实证分析 82
6.1 股价与外贸顺差 82
6.2 股价与超额储蓄 84
6.3 股价与汇率 85
6.4 股价与外汇储备 86
6.5 股价与货币供给 87
6.6 股价与利率 89
6.7 股价与物价 90
6.8 股价与国民生产总值 91
6.9 股价与美、日股价 92
6.10 股价与外资 94
6.11 股价与预期心理 95
6.12 股价的回归分析模型(最后决定式) 96
附录 103
7.台湾房地产泡沫之实证分析 109
7.1 台湾房地产泡沫现象 109
7.2 房地产价格泡沫的实证分析 112
8.1 东亚金融危机爆发前后的台湾金融局面 119
8.台湾对东亚金融危机的反应 119
8.2 1998年台湾对东亚金融危机的反应 122
8.2.1 金融危机对台湾经济基本面的影响 122
8.2.2 股市的泡沫现象 123
8.2.3 汇市欲振乏力 126
8.2.4 房市委靡不振 127
8.3 台湾当局的纾困措施 128
8.3.1 对汇市的干预措施 128
8.3.2 对于股市的护盘措施 129
8.3.3 概括承受 131
8.3.4 对中小企业之融资 131
8.3.5 振兴房市 132
8.3.6 降低或取消银行过高的逾放比率 132
8.4.1 对“不补提担保品”措施之反应 133
8.4.2 对“暂停交易”措施之反应 133
8.4 民间对当局纾困措施之反应 133
8.4.3 对“届期债务可再展延六个月”措施之反应 134
8.4.4 对“股价底线设在7000点”的反应 134
8.4.5 对“概括承受”措施之反应 134
8.4.6 对台湾当局成立“股市稳定基金”的反应 134
8.4.7 对“振兴建筑业”措施的反应 134
8.4.8 对“降低或取消银行过高的逾放比率”之反应 135
8.5 1998年与1990年泡沫现象的比较 136
8.6 股价与宏观经济变量之实证关系 138
附录 147
9.中国大陆和香港的泡沫经济分析 150
9.1 中国大陆股市的规模 150
9.2 中国股市剧烈波动的原因 153
9.3.2 启动股市能搞活国有企业吗？ 156
9.3 股市狂热的风险 156
9.3.1 股市暴涨是好事还是坏事？ 156
9.3.3 启动股市与启动内需 157
9.3.4 政府主导股市的危险 158
9.3.5 炒股市改变不了国企改革持久战 159
9.3.6 绝不要自毁长城 160
9.4 泡沫经济与“资产缩水” 163
9.5 银行坏账与泡沫经济 164
9.5.1 银行坏账知多少？ 164
9.5.2 国有企业与坏账 166
9.5.3 呆账数量与国有资产评估 168
9.5.4 两种坏账的冲击不同 170
9.6 及时清理门户、防范金融风险 170
9.6.1 海南泡沫 170
9.6.2 广东国际信托投资公司破产案 172
9.7 中国大陆房地产泡沫 175
9.8 香港的泡沫经济 179
10.日本的泡沫经济 182
10.1 翘尾巴引起的泡沫 182
10.1.1 经济泡沫的兴起 182
10.1.2 日本神话的破灭 185
10.2 日本政府的“拖”字诀 190
10.2.1 日本经济早就需要改革 190
10.2.2 日本政府拯救金融系统的资金来源 192
10.2.3 “拖”字诀的底牌 194
10.3 日本泡沫经济能够“拖”下去的条件 195
10.4 日本泡沫经济的危机处理 197
10.4.1 日本处理坏帐的对策 197
10.4.2 过渡银行 198
10.4.3 史无前例的大手笔 199
10.5 迟到的金融体制改革 201
10.6 泡沫经济留下的难题 202
10.6.1 财政赤字居高不下 202
10.6.2 消费下降，国内市场疲软 203
10.6.3 外部市场萎缩，拓展努力受挫 206
10.6.4 公共投资、效益有限 208
10.6.5 生产能力过剩，难以振作投资 208
10.6.6 民众信心动摇，大量资金外流 209
11.泰国的泡沫经济 213
11.1 泰国迅速实现了金融自由化 213
11.2 泰国的非银行金融机构 216
11.3 外资吹起了泰国的泡沫经济 218
11.4.1 房地产膨胀 220
11.4 典型的泡沫经济 220
11.4.3 超前消费 221
11.4.4 超额放贷 221
11.4.2 股市狂热 221
11.4.5 抑制了实质性产业的发展 222
11.4.6 债台高筑 223
11.5 金融投机与泰国的汇率保卫战 224
11.5.1 山雨欲来风满楼 224
11.5.2 汇率与金融投机 225
11.5.3 金融期货市场投机 226
11.6 泰国的汇率保卫战 228
11.7 惨痛的教训 230
11.8 泰国金融风暴的危机处理 231
12.1 具有印尼特色的泡沫经济 235
12.印度尼西亚的泡沫经济 235
12.2 国际货币基金组织的难题 237
12.3 苏哈托和国际货币基金组织的拉锯战 239
12.4 转移目标，推卸罪责，导致危机总爆发 242
12.5 经济崩溃，物价飞涨，民不聊生，后患无穷 243
13.马来西亚的泡沫经济 246
13.1 马来西亚的产业政策与泡沫经济 246
13.1.1 马来西亚的赶超战略 246
13.1.2 大量外资流入马来西亚 247
13.1.3 泡沫经济迅速形成 247
13.2 阻止泡沫经济崩溃的努力 250
13.2.1 错失时机 250
13.2.2 谁是金融风暴的罪魁祸首？ 251
13.2.3 把经济问题政治化 252
13.2.4 拒绝外援，代价沉重 253
14.墨西哥和巴西的泡沫经济 257
14.1 80年代墨西哥第一次金融危机 257
14.1.1 石油危机后产生的泡沫经济 257
14.1.2 墨西哥泡沫经济的崩溃 258
14.2.3 处理坏账的经验 259
14.2 90年代墨西哥第二次金融危机 261
14.3 墨西哥金融危机的教训 265
14.4 巴西的泡沫经济 267
15.俄罗斯泡沫经济与金融危机 273
15.1 俄罗斯特色的泡沫经济 273
15.2 泡沫经济崩溃后的金融灾难 275
15.3.1 经济改革政策失误 277
15.3 引发金融危机的原因 277
15.3.2 生产下降、价格飞涨 278
15.3.3 私有化与资金外逃 279
15.3.4 交易手段原始化 280
15.3.5 税收制度失败 281
15.3.6 债台高筑 281
15.3.7 金融投机活动猖獗 282
15.4 俄罗斯金融危机的教训 283
16.韩国的金融危机 286
16.1 韩国产业政策造成企业和银行双重扭曲 286
16.2 产业政策掩盖了危机信号 289
16.3 金融风暴，在劫难逃 291
16.4 韩国别无选择 293
16.5 恢复信心是重建金融体制的前提条件 295
16.6 搞清原因，明确责任 299
16.7 危机处理的优先顺序 300
16.8 韩国企业顽强奋斗，背水一战 301
16.9 万众一心，共赴国难 302
17.国际资金流动与泡沫经济 305
17.1 泡沫经济是形成金融危机的重要一环 305
17.2 外资是一柄双刃剑 307
17.3 国际对冲基金与泡沫经济 309
18.金融市场失灵与托宾税 313
18.1 托宾税是泡沫经济的克星 313
18.2 国际金融市场失灵是实施“托宾税”的理论依据 315
18.2.1 自由市场的基本条件 315
18.2.2 趋于垄断的国际金融市场不能提供足够的自由竞争空间 317
18.2.3 国际金融市场竞争规则 318
18.2.4 在当前金融市场上不存在竞争均衡 320
18.3 托宾税是纠正市场失灵的对策 321
19.国际金融市场失灵与政府干预 325
19.1 香港政府做错了吗？ 325
19.2 两个层次的政府干预 326
20.预防泡沫经济的对策及危机处理 331
20.1 泡沫经济与既得利益集团 331
20.2 泡沫经济危机处理 332
20.2.1 该破产就破产，一了百了 333
20.2.2 增发货币，通货膨胀 334
20.2.3 政府通过发行债券向银行注入资金 335
20.2.4 债务重组 335
20.2.5 整顿金融体制，健全竞争规则 337
20.3 防患于未然，抑制泡沫经济 337