第一部分 国际财务管理的基础第1章 全球化与跨国企业 2
1.1 国际财务的特点 3
1.2 国际财务管理的目标 5
1.3 世界经济全球化的主要趋势 6
1.4 跨国公司 11
本章小结 14
小型案例 耐克公司与血汗工厂的劳工 16
附录1A 贸易利益：比较优势理论 17
第2章 国际货币体系 20
2.1 国际货币体系的演变 20
2.2 金银复本位制时期：1875年之前 21
2.3 古典金本位制时期：1875～1914年 21
2.4 战争时期：1915～1944年 22
2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年 23
2.6 浮动汇率制时期：1973年～现在 25
2.7 现行的汇率制度安排 26
2.8 欧洲货币体系 31
2.9 欧元和欧洲货币联盟 32
2.10 墨西哥比索危机 38
2.11 亚洲货币危机 40
2.12 阿根廷比索危机 43
2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较 44
本章小结 45
小型案例 英国会加入欧元俱乐部吗 47
第3章 国际收支 48
3.1 国际收支核算 48
3.2 国际收支账户 49
3.3 国际收支恒等式 56
3.4 主要国家的国际收支趋势 57
本章小结 60
小型案例 墨西哥的国际收支问题 62
附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系 64
第4章 全球各地的公司治理 65
4.1 上市公司的治理：关键问题 66
4.2 代理问题 67
4.3 处理代理问题的对策 68
4.4 法律的影响 75
4.5 公司治理改革 79
本章小结 81
小型案例 帕玛拉特：欧洲的安然 83
第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具第5章 外汇市场 88
5.1 外汇市场的功能和结构 89
5.2 即期外汇市场 95
5.3 远期外汇市场 103
5.4 交易所交易基金 107
本章小结 107
小型案例 什鲁斯伯里草药制品有限公司 110
第6章 国际平价关系与汇率预测 111
6.1 利率平价 111
6.2 购买力平价 117
6.3 费雪效应 123
6.4 汇率预测 125
本章小结 129
小型案例 土耳其里拉与购买力平价 132
附录6A 购买力平价与汇率决定 134
第7章 外汇期货与外汇期权 135
7.1 期货合约的预备知识 135
7.2 货币期货市场 137
7.3 货币期货的基本关系 139
7.4 欧洲美元利率期货合约 141
7.5 期权合约的预备知识 143
7.6 货币期权市场 143
7.7 货币期货期权 144
7.8 期权到期时的基本定价关系 144
7.9 美式期权定价关系 146
7.10 欧式期权定价关系 147
7.11 二项式期权定价模型 148
7.12 欧式期权定价公式 149
7.13 货币期权的实证检验 150
本章小结 151
小型案例 期权投机者 153
第三部分 外汇风险暴露及其管理第8章 交易风险暴露的管理 156
8.1 风险暴露的三种类型 156
8.2 远期市场套期保值 157
8.3 货币市场套期保值 159
8.4 期权市场套期保值 160
8.5 应付外币的套期保值 162
8.6 对次要货币风险暴露的交叉套期保值 164
8.7 或有风险暴露的套期保值 164
8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值 165
8.9 通过发票货币的套期保值 165
8.10 通过超前和延后支付的套期保值 167
8.11 风险暴露的净额结算 167
8.12 公司应该实施套期保值吗 168
8.13 公司该使用什么样的风险管理产品 171
本章小结 171
小型案例 空中客车的美元风险暴露 174
案例应用 蔡斯期权公司：通过货币期权对外汇风险暴露套期保值 174
附录8A 货币期货和期权 179
第9章 经济风险暴露的管理 182
9.1 经济风险暴露的测量 184
9.2 经营风险暴露的界定 187
9.3 经营风险暴露的实例 187
9.4 经营风险暴露的决定因素 189
9.5 经营风险暴露的管理 191
案例应用 默克公司的外汇风险管理 194
本章小结 196
小型案例 阿尔比恩电脑公司的经济风险暴露 198
第10章 换算风险暴露的管理 199
10.1 换算方法 199
10.2 《第8号财务会计准则公告》 202
10.3 《第52号财务会计准则公告》 202
10.4 国际会计准则 204
案例应用 《第52号财务会计准则公告》下Centralia公司的合并会计 205
10.5 换算风险暴露的管理 208
10.6 关于《第8号财务会计准则公告》向《第52号财务会计准则公告》转变的实证分析 211
本章小结 211
小型案例 圣得西体育用品公司 213
第四部分 国际金融市场和国际金融机构第11章 国际银行与货币市场 217
11.1 国际银行服务 217
11.2 国际银行产生的原因 218
11.3 国际银行分支机构的类型 219
11.4 资本充足率标准 222
11.5 国际货币市场 223
11.6 国际债务危机 227
11.7 亚洲货币危机 230
11.8 信贷紧缩：2007～2008年 230
本章小结 232
小型案例 底特律汽车公司在拉美的扩张 235
附录11A 欧洲货币的创造 236
第12章 国际债券市场 238
12.1 世界债券市场统计 238
12.2 外国债券与欧洲债券 239
12.3 债券工具的种类 241
12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布 244
12.5 国际债券市场的信用评级 245
12.6 欧洲债券市场的结构与实务 248
12.7 国际债券市场指数 252
本章小结 254
小型案例 莎拉－李公司的欧洲债券 256
第13章 国际股票市场 257
13.1 世界股票市场统计 257
13.2 市场结构、交易惯例与费用 263
13.3 国际股票交易 265
13.4 国际股票市场指数 271
13.5 埃雪MSCI基金 273
13.6 国际股票收益率的影响因素 274
本章小结 275
小型案例 圣匹克新建的股票交易所 277
第14章 利率互换与货币互换 278
14.1 互换的种类 278
14.2 互换市场的规模 279
14.3 互换银行 279
14.4 互换市场的报价 280
14.5 利率互换 281
14.6 货币互换 283
14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体 286
14.8 利率互换与货币互换的风险 287
14.9 互换市场的有效性 288
本章小结 288
小型案例 Centralia公司的货币互换 292
第15章 国际证券组合投资 293
15.1 国际投资的相关性结构与风险分散 294
15.2 最优国际证券组合的选择 295
15.3 汇率变化的影响 299
15.4 国际债券投资 300
15.5 国际共同基金的绩效评价 301
15.6 基于国家基金的国际分散投资 303
15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资 305
15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资 307
15.9 基于对冲基金的国际分散投资 308
15.10 证券组合持有中存在本国偏好的原因 309
本章小结 312
小型案例 最优国际证券组合的解决方案 315
附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资 317
附录15B 最优证券组合的求解 319
第五部分 跨国企业的财务管理第16章 对外直接投资和跨国并购 325
16.1 对外直接投资的全球化趋势 326
16.2 公司对外投资的原因 329
16.3 跨国并购 334
16.4 政治风险与对外直接投资 340
本章小结 346
小型案例 安然公司与孟买政客 347
第17章 国际资本结构与资本成本 350
17.1 资本成本 350
17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本 351
17.3 资本成本的国别差异 353
案例应用 诺沃工业公司 355
17.4 股票的境外上市 356
17.5 交叉上市情况下的资本资产定价 359
17.6 外国股权限制的影响 361
案例应用 雀巢公司 362
17.7 子公司的财务结构 365
本章小结 366
附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟 368
第18章 国际资本预算 371
18.1 国内资本预算的回顾 371
18.2 调整后现值模型 373
18.3 基于母公司视角的资本预算 374
案例应用 Centralia公司 376
18.4 资本预算分析中的风险调整 379
18.5 敏感性分析 380
18.6 购买力平价假设 380
18.7 实物期权 380
本章小结 381
小型案例1 多尔切斯特有限公司 383
小型案例2 淘宝金矿公司 383
第19章 跨国公司的现金管理 385
19.1 国际现金收支的管理 385
案例应用 Teltrex公司的现金管理系统 386
19.2 内外部净现金流的双边净额结算 390
19.3 预防性现金储备的降低 391
19.4 现金管理系统实务 391
本章小结 392
小型案例1 东方贸易公司的有效资金流 393
小型案例2 东方贸易公司的新MBA 393
第20章 国际贸易融资 395
20.1 典型的外贸交易 395
20.2 福费廷 398
20.3 政府的出口支持 398
20.4 对等贸易 399
本章小结 402
小型案例 美国机械设备有限公司 403
第21章 国际税收环境与转移定价 404
21.1 税收的目的 404
21.2 税收的种类 405
21.3 国别税收环境 410
21.4 降低税收负债的组织结构 411
21.5 转移定价及相关问题 414
案例应用 Mintel制造公司的转移定价策略 414
21.6 冻结资金 420
本章小结 421
小型案例1 西格玛公司的选址决策 422
小型案例2 东方贸易公司的最优转移定价策略 423
注释 424
译者后记 433