导论 1
一、问题的提出与研究意义 3
二、本书内容结构框架 6
三、本书特点和研究方法 8
第一章 资产价格泡沫与宏观经济波动关系的理论分析 9
第一节 资产价格泡沫的含义 11
一、资产和资产类型 11
二、资产价格和资产价格泡沫 12
三、资产价格脱离基础价值的金融学理论基础 14
第二节 宏观经济波动的概念 17
一、宏观经济波动的定义 17
二、宏观经济波动理论的发展脉络 18
第三节 资产价格泡沫与宏观经济波动的关系 20
一、资产价格泡沫与宏观经济关系的相关理论综述 20
二、宏观经济波动对资产价格泡沫的影响机制 27
第二章 历史上重大资产价格泡沫事件分析 31
第一节 历史上重大资产价格泡沫事件回顾 33
一、资本主义早期的资产价格泡沫事件 33
二、当代的资产价格泡沫事件 36
第二节 历史上重大资产价格泡沫事件与经济波动的关系 45
第三节 金融结构演进中的资产价格泡沫现象分析 46
一、银行主导金融结构下的资产价格泡沫 47
二、市场主导金融结构下的资产价格泡沫 47
三、强市场主导金融结构下的资产价格泡沫 50
第三章 资产价格泡沫对宏观经济波动的影响 53
第一节 资产价格泡沫影响宏观经济传导机制的基本分析框架 55
一、基本理论分析框架 55
二、关于货币量流入资产市场的理论分析 57
第二节 资产价格泡沫对消费和投资的影响机制 61
一、财富效应及资产价格波动对消费影响的传导机制 61
二、资产价格对投资影响的传导机制 66
第三节 资产价格泡沫影响宏观经济波动的金融传导 68
一、金融发展中金融传导机制的作用 68
二、金融加速器效应的影响 69
三、金融传导的实证——2007年美国次贷危机及其影响 71
第四节 资产价格泡沫对宏观经济波动的影响强度 76
一、资产价格泡沫对宏观经济波动影响正负效应的不对称性 77
二、不同资产市场结构下资产价格泡沫影响程度的差异 79
本章小结 84
第四章 资产价格泡沫与货币政策 85
第一节 货币政策操作对资产价格泡沫形成和破灭的影响 87
一、依据历史事件的直观分析 87
二、理论分析 88
第二节 资产价格泡沫对货币政策的影响 90
一、加入资产市场后货币政策作用基础变化对政策效果的影响 90
二、资产价格传导机制对货币政策效应的影响 91
第三节 应对资产价格泡沫的货币政策干预问题 92
一、货币政策是否应当将资产价格泡沫作为调控对象 93
二、应对资产价格泡沫的货币政策策略选择问题 97
本章小结 100
第五章 中国资产价格泡沫与宏观经济波动的联系 101
第一节 中国股票价格泡沫现象分析 103
一、1996～1997年间的股票价格泡沫分析 103
二、2005～2007年间的股票价格泡沫分析 104
第二节 中国房地产泡沫现象分析 106
一、中国房地产价格波动的整体回顾 106
二、房地产价格上涨的直接诱因：市场供求状况的变化 107
三、中国房地产价格泡沫分析 108
本章小结 112
第六章 中国资产价格泡沫对宏观经济波动的影响 113
第一节 中国资产价格波动对消费的影响效应 115
一、实证分析 115
二、资产价格影响消费效应的因素分析 117
第二节 中国资产价格泡沫对投资影响效应 122
一、房地产价格对投资影响效应的实证分析 122
二、股票价格对投资影响效应的实证分析 125
第三节 中国资产价格泡沫对金融稳定的影响 131
一、中国当前金融结构下资产价格泡沫对金融稳定的影响 131
二、资产价格泡沫对银行体系稳健性产生冲击的可能性 132
第四节 应对资产价格泡沫不良影响的政策建议 138
一、金融结构的构成应适应储蓄和融资需求的变化更加多样化 138
二、坚持金融发展不能远离实体经济发展的基本原则 139
三、处理好金融创新、金融发展与风险控制的关系 140
四、货币政策的目标应更明确为控制通货膨胀同时关注资产价格 141
本章小结 141
附录 143
附一：本书主要结论 145
附二：实证分析的原始数据 147
参考文献 151
后 记 158