引言 1
第一章 信用评级机构的历史发展轨迹与机制 23
第一节 信用评级机构概述 25
一、信用评级含义的界定 25
二、评级机构的法律特性 27
三、评级机构在金融市场中的作用 30
第二节 评级机构自律发展的传统路径 33
一、评级机构历史上缺乏规制 33
二、评级机构自律的主要方式 36
第三节 信誉机制与自律的关系辨析 39
一、信誉机制的基本内涵 39
二、信誉机制的功能 41
三、评级机构自律与信誉机制的关系 46
四、信誉机制的有效性与不足 50
第二章 信用评级机构信誉机制的失灵 57
第一节 金融危机验证信誉机制的失灵 59
一、关于结构性金融产品的信用评级 59
二、不当评级结构性金融产品的表现及危害 63
三、金融危机中信誉机制失灵的表现 69
第二节 信誉机制失灵的内部原因 73
一、利益冲突的严重影响 73
二、评级体系存在缺陷 77
三、内控机制不健全 83
四、信息披露过于粗劣 86
第三节 信誉机制失灵的外部原因 90
一、全球金融体系对信用评级的高度依赖 90
二、监管体系对评级机构有效制约的缺失 91
三、世界信用评级市场竞争受限 92
四、评级机构缺乏严格法律责任的约束 95
第三章 国际社会评级机构规制改革的主要内容 103
第一节 美国评级机构规制改革的相关法律及规章 105
一、危机前美国缺乏对评级机构的有效规制 105
二、危机后SEC紧急出台的修改议案 108
三、《多德法案》后美国评级机构改革的新发展 116
第二节 欧盟评级机构改革及《信用评级机构监管指令》 128
一、对非欧盟的评级机构建立签署和认证程序 130
二、公司治理和利益冲突 133
三、信用评级的方法和质量 136
四、信息披露和透明度 139
五、结构金融工具评级 141
第三节 国际社会其他成员的评级机构规制改革 144
一、国际证监会的评级机构改革工作与成果 144
二、日本、澳大利亚和墨西哥关于评级机构改革的新方案 147
第四章 信用评级机构规制改革的比较分析 155
第一节 国际社会评级机构规制改革的异同 157
一、改革的共同之处 157
二、改革的差异所在 163
第二节 评级机构规制改革的成效与不足 171
一、美国以恢复信誉机制为目标的改革之评价 171
二、欧盟以建立严格监管制度为目标的改革之评价 180
三、结论 183
第五章 我国评级机构规制及其改革的制度建构 187
第一节 我国评级机构的历史发展与现状概述 189
一、我国评级机构的发展历程 189
二、我国评级机构的现状分析 194
三、我国评级机构的信誉状况及形成原因 198
第二节 危机前后我国评级机构法律规制的转变 202
一、危机前我国评级机构的规制概况 202
二、我国评级机构法律规制存在的问题 204
三、危机后我国评级机构规制理念的转变 211
四、国际社会评级机构规制改革对我国的启示 213
第三节 我国评级机构制度建构的行政法思考 216
一、建构规制评级机构利益冲突的法律制度 218
二、建构规制信用评级质量的法律制度 220
三、建构评级机构的法律责任制度 222
四、建构辅助配套的评级机构规制制度 224
结语 226
参考文献 228